Key Takeaways
Chứng khoán Thủ Đô sẵn sàng phá vỡ giai đoạn 7 năm tạm dừng niêm yết của các công ty chứng khoán Trung Quốc tại Hồng Kông sau khi nhận được sự chấp thuận của cơ quan quản lý cho đợt chào bán cổ phiếu H.
Công ty đã thông báo vào ngày 17 tháng 4 rằng họ đã nhận được thông báo nộp hồ sơ từ Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc cho việc niêm yết tại nước ngoài, mở đường cho thương vụ đầu tiên thuộc loại này kể từ năm 2019.
Động thái này diễn ra bất chấp kết quả kinh doanh năm 2025 mờ nhạt, khi doanh thu chỉ tăng 4,58% lên 2,53 tỷ nhân dân tệ, kém xa các đối thủ như Chứng khoán Hongta (+37,76%). Lợi nhuận ròng tăng 7,26% lên 1,06 tỷ nhân dân tệ.
Việc niêm yết thành công sẽ đưa Chứng khoán Thủ Đô trở thành công ty chứng khoán “A+H” thứ 14, nhưng hiệu suất yếu kém của nó, đặc biệt là sự sụt giảm 47,55% trong doanh thu quản lý tài sản, là một thách thức đối với tâm lý nhà đầu tư.
Hoạt động kinh doanh quản lý tài sản của công ty là một gánh nặng đáng kể cho hiệu suất chung, với doanh thu giảm xuống còn 477 triệu nhân dân tệ. Theo báo cáo thường niên, Chứng khoán Thủ Đô cho rằng sự sụt giảm mạnh này là do phí dựa trên hiệu suất giảm trong bối cảnh thị trường trái phiếu biến động. Sự kém hiệu quả này rất rõ rệt khi so sánh với sự phục hồi rộng lớn của thị trường vào năm 2025, vốn đã giúp các đối thủ đạt mức tăng trưởng doanh thu gần 40%.
Công ty chứng khoán này có kế hoạch sử dụng số tiền thu được từ IPO để trực tiếp giải quyết những điểm yếu này. Các mục tiêu chính bao gồm thành lập một công ty con quản lý tài sản chuyên biệt, thực hiện phương pháp đầu tư đa tài sản và đa chiến lược, đồng thời tăng cường năng lực cho đơn vị quản lý quỹ tư nhân.
Mặc dù IPO là một sự kiện mang tính bước ngoặt đối với ngành, các chi tiết của đợt chào bán, bao gồm quy mô thương vụ, định giá và ngày niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông, vẫn chưa được tiết lộ. Phản ứng từ các nhà đầu tư sẽ là một bài kiểm tra quan trọng để xem liệu nguồn vốn mới có thể giúp Chứng khoán Thủ Đô thu hẹp khoảng cách hiệu suất với các đối thủ cạnh tranh hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
