Điểm chính
Các giám đốc điều hành của Burford Capital (NYSE: BUR) đã sử dụng cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh quý 1 năm 2026 của công ty để chuyển sự chú ý của nhà đầu tư từ một trở ngại kiện tụng lớn sang sức mạnh tiềm ẩn của mảng kinh doanh cốt lõi, báo cáo tốc độ hoạt động mới ổn định.
Giám đốc điều hành Christopher Bogart cho biết quyết định bất lợi gần đây của tòa án trong vụ kiện liên quan đến YPF là "đáng thất vọng" và "gây nản lòng", nhưng nhấn mạnh rằng việc ghi giảm giá trị tài sản sau đó là phi tiền mặt. "Trên thực tế, chúng tôi đã kiếm được một khoản lợi nhuận tiền mặt tốt từ nó," Bogart nói, lưu ý rằng khoản đầu tư đã tạo ra hơn 100 triệu USD lợi nhuận tiền mặt.
Công ty đã báo cáo 133 triệu USD cam kết xác định mới trong quý đầu tiên, mà họ cho biết là cao hơn 25% so với mức trung bình của các quý 1 năm 2024 và 2025. Công ty cũng đã triển khai 108 triệu USD và tạo ra 97 triệu USD tiền thu hồi từ 25 tài sản khác nhau.
Với việc vụ kiện YPF hiện có khả năng chuyển sang quy trình trọng tài kéo dài và bảo mật, Burford đang nêu bật danh mục đầu tư cốt lõi của mình, vốn được mô hình hóa để tạo ra hơn 5 tỷ USD tiền mặt trong tương lai. Công ty cho biết họ không có khoản nợ nào đáo hạn cho đến năm 2028 nhưng có ý định giảm đòn bẩy theo thời gian.
Burford có kế hoạch kiến nghị một phiên tòa phúc thẩm đầy đủ của Tòa phúc thẩm Hoa Kỳ về quyết định của hội đồng xét xử gần đây đã đảo ngược phán quyết trị giá 16,1 tỷ USD có lợi cho mình. Tuy nhiên, Bogart thừa nhận rằng việc đạt được kết quả khác tại các tòa án Hoa Kỳ là "khó khăn trên thực tế" và cho biết công ty đang chuẩn bị thúc đẩy "về cơ bản là cùng một yêu cầu cho cùng một thiệt hại" thông qua trọng tài quốc tế.
Bogart cho biết chi phí trong tương lai cho vụ kiện sẽ phù hợp với các vấn đề trọng tài phức tạp, trong lịch sử nằm trong khoảng từ 10 triệu đến 20 triệu USD, chứ không phải các khoản tiền lớn hơn đã chi trước đây để cấu trúc khoản đầu tư.
Ban quản lý nhấn mạnh quy mô của mảng kinh doanh không thuộc YPF, bao gồm 237 tài sản đang hoạt động đại diện cho khoảng 900 vụ việc cơ bản. Công ty báo cáo kết thúc quý với vị thế thanh khoản mạnh mẽ trị giá 740 triệu USD tiền mặt và chứng khoán có thể bán được.
Sau khi ghi giảm YPF, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của Burford cao hơn mức ban quản lý mong muốn. S&P đã hạ xếp hạng một bậc xuống BB- với triển vọng ổn định, trong khi Moody's duy trì xếp hạng Ba1. CFO Jordan Licht xác nhận công ty không có nợ đáo hạn cho đến năm 2028.
Kết quả cho thấy ban quản lý đang tập trung vào tiềm năng tạo ra tiền mặt của các dòng kinh doanh chính trong khi xử lý vụ kiện YPF gây chú ý. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các quý tới để xem liệu việc tạo ra tiền mặt từ danh mục đầu tư cốt lõi có thể đẩy nhanh quá trình giảm đòn bẩy theo kế hoạch của công ty hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
