Điểm chính
Budweiser Brewing Company APAC (1876.HK) đã báo cáo doanh thu quý đầu tiên là 1,493 tỷ USD, vượt ước tính của các nhà phân tích từ 3-6% bất chấp sự sụt giảm nhẹ so với cùng kỳ năm ngoái.
UBS cho biết trong một báo cáo sau cuộc gọi hội nghị của công ty: "Nhìn về cả năm 2026, ban lãnh đạo nhắc lại rằng tăng trưởng sản lượng vẫn là ưu tiên hàng đầu". Ngân hàng đã duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu này.
Mức giảm doanh thu 0,7% so với năm trước là do giá bán trung bình giảm 0,8%, bù đắp cho mức tăng 0,1% về sản lượng tiêu thụ. EBITDA chuẩn hóa giảm 8,1% xuống 463 triệu USD, trong khi thu nhập ròng là 226 triệu USD. Biên EBITDA chuẩn hóa của công ty giảm 2,2 điểm phần trăm, mà UBS cho là do chi phí bán hàng, quản lý và tổng quát tăng 1,2 điểm phần trăm.
Kết quả tốt hơn mong đợi đã góp phần giúp giá cổ phiếu tăng 7,3% trong bảy ngày qua lên 8,13 HK$. Trong khi UBS giữ mức giá mục tiêu là 8,6 HKD, mục tiêu đồng thuận của các nhà phân tích ở mức cao hơn là 10,056 HK$, cho thấy tiềm năng tăng giá hơn nữa nếu các biện pháp kiểm soát chi phí của công ty có thể bảo vệ biên lợi nhuận.
Xếp hạng Mua của UBS phản ánh sự tin tưởng vào các ưu tiên chiến lược của nhà sản xuất bia. Tuy nhiên, ý kiến của các nhà phân tích cho thấy một phạm vi rộng, với giá mục tiêu lạc quan nhất là 14,92 HK$ và bi quan nhất là 7,85 HK$, theo dữ liệu từ Simply Wall St.
Công ty, giao dịch dưới tên đầy đủ là Budweiser Brewing Company APAC Limited (百威亞太), hiện có hệ số giá trên thu nhập là 28 lần. Con số này cao hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành đồ uống châu Á là 19,1 lần, cho thấy các nhà đầu tư đang kỳ vọng vào sự tăng trưởng trong tương lai bất chấp sự thu hẹp biên lợi nhuận gần đây.
Trong cuộc gọi hội nghị sau báo cáo thu nhập, ban lãnh đạo Budweiser APAC xác nhận rằng chi phí nguyên liệu thô cho năm 2026 phần lớn đã được phòng hộ, mang lại sự chắc chắn nhất định về chi phí. Công ty có kế hoạch tập trung vào việc nâng cao hiệu quả hoạt động thông qua các biện pháp kiểm soát chi phí hơn nữa để chống lại áp lực lạm phát.
Công ty mẹ, Anheuser-Busch InBev (NYSE: BUD), đã đề ra một chiến lược toàn cầu tập trung vào việc cân bằng các thương hiệu chủ lực như Budweiser và Corona với các nhãn hiệu địa phương mạnh. Hiệu suất của Budweiser APAC, đặc biệt là trong việc ổn định thị trường Trung Quốc, là một thành phần quan trọng trong kế hoạch toàn thế giới này.
Kết quả Q1 cho thấy mức độ phục hồi hoạt động nhất định, nhưng con đường phía trước phụ thuộc vào việc điều hướng thành công các khó khăn vĩ mô và các vấn đề quy định tại các thị trường trọng điểm ở châu Á. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ kết quả nửa năm để tìm dấu hiệu cho thấy chiến lược tập trung vào sản lượng của công ty có thể chuyển hóa hiệu quả thành tăng trưởng lợi nhuận ròng.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
