Những điểm chính:
Guntram Wolff, chuyên gia cấp cao tại Bruegel, hôm thứ Hai cảnh báo rằng thị trường tài chính đang định giá xác suất đạt được một thỏa thuận hạt nhân toàn diện Mỹ-Iran ở mức phi thực tế, khiến dầu mỏ và các tài sản khu vực đối mặt với nguy cơ tái định giá mạnh.
Thị trường đang định giá xác suất 80% cho một thỏa thuận hạt nhân toàn diện Mỹ-Iran, cao hơn nhiều so với tỷ lệ thực tế, Guntram Wolff, chuyên gia cấp cao tại Bruegel, cho biết hôm thứ Hai, cảnh báo dầu thô có thể biến động 20% theo cả hai hướng.
"Thị trường đang quá lạc quan về triển vọng của một thỏa thuận. Khoảng cách giữa các nhà đàm phán vẫn còn đáng kể, đặc biệt là về vấn đề làm giàu hạt nhân và dỡ bỏ trừng phạt," Wolff phát biểu trong một cuộc phỏng vấn trên Bloomberg Television.
Các nhà đàm phán Mỹ và Iran đã đạt được một biên bản ghi nhớ tạm thời có thời hạn 60 ngày vào ngày 28 tháng 5 để gia hạn lệnh ngừng bắn và khởi động các cuộc đàm phán về chương trình hạt nhân của Iran. Tuy nhiên, thỏa thuận này cần được sự chấp thuận từ cả Tổng thống Donald Trump và Lãnh tụ tối cao Mojtaba Khamenei, nhưng cả hai đều chưa phê duyệt. Iran hiện nắm giữ 440,9 kg uranium được làm giàu ở độ tinh khiết 60%, một bước kỹ thuật ngắn so với cấp độ vũ khí 90%, theo Cơ quan Năng lượng Nguyên tử Quốc tế (IAEA). Cộng hòa Hồi giáo này đã yêu cầu được tiếp cận ngay lập tức 12 tỷ USD tài sản bị đóng băng như một điều kiện tiên quyết cho các cuộc thảo luận hạt nhân — một điều kiện mà chính quyền Trump đã bác bỏ.
Eo biển Hormuz, qua đó khoảng một phần năm lượng dầu mỏ và khí đốt được giao dịch trên thế giới lưu thông, vẫn đang bị đóng cửa trên thực tế, khi Iran chỉ cho phép khoảng hai chục tàu thương mại đi qua mỗi ngày so với hơn 100 tàu trước chiến tranh. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent dự đoán giá dầu có thể "giảm rất nhanh" một khi thỏa thuận được hoàn tất, nhưng cảnh báo của Wolff lại chỉ ra kịch bản ngược lại — sự sụp đổ của các cuộc đàm phán — có trọng lượng lớn hơn nhiều so với những gì thị trường đang phản ánh.
Biên bản ghi nhớ tạm thời sẽ yêu cầu Iran loại bỏ tất cả thủy lôi hải quân khỏi eo biển trong vòng 30 ngày và ngừng áp dụng phí đối với tàu thương mại, trong khi Mỹ sẽ dần dần dỡ bỏ phong tỏa hải quân đối với các cảng của Iran và nới lỏng các lệnh trừng phạt. Tuy nhiên, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo (IRGC) vẫn tiếp tục kiểm soát tuyến đường thủy này, đăng tải báo cáo hàng ngày về các tàu sử dụng hệ thống phân luồng giao thông bất hợp pháp của Iran và cảnh báo sẽ nhắm mục tiêu vào bất kỳ tàu quân sự nào can thiệp.
Phe cứng rắn của Iran, đặc biệt là Tư lệnh IRGC, Thiếu tướng Ahmad Vahidi và nhóm thân cận của ông, không hề có dấu hiệu sẵn sàng nhượng bộ đáng kể, theo Viện Nghiên cứu Chiến tranh (ISW). Chủ tịch Quốc hội Mohammad Bagher Ghalibaf, người đứng đầu phái đoàn đàm phán Iran, có thể không hoàn toàn đồng thuận với những nhà ra quyết định chủ chốt ở Tehran, đặt ra câu hỏi liệu bất kỳ thỏa thuận nào do các nhà đàm phán ký kết có thể tồn tại qua quá trình phê chuẩn hay không.
Lần gần đây nhất mà một mức bù rủi ro địa chính trị tương tự được định giá vào thị trường dầu mỏ là trong vụ tấn công năm 2019 vào cơ sở Abqaiq của Saudi Aramco, khi dầu Brent tăng vọt 15% trong một phiên giao dịch trước khi hạ nhiệt. Một sự sụp đổ trong các cuộc đàm phán với Iran có thể gây ra một biến động tương tự, Wolff nhận định, trong khi một đột phá thực sự có khả năng sẽ đẩy giá dầu xuống dưới 60 USD/thùng lần đầu tiên kể từ năm 2021.
Bộ Tài chính Mỹ đã áp đặt thêm các lệnh trừng phạt đối với bộ phận bán dầu của quân đội Iran ngay cả khi thông tin về thỏa thuận tạm thời xuất hiện, cho thấy cách tiếp cận hai hướng của chính quyền: vừa đàm phán vừa duy trì áp lực kinh tế. Kuwait đã đánh chặn tên lửa phóng từ Iran vào ngày 28 tháng 5 trong một vụ việc mà Bộ Chỉ huy Trung tâm Mỹ gọi là "vi phạm lệnh ngừng bắn nghiêm trọng," cho thấy sự mong manh của thỏa thuận ngừng bắn hiện tại.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
