Cú sốc kép từ căng thẳng địa chính trị và sự bất ổn chính trị trong nước đã khiến các tài sản của Brazil lao dốc, làm nổi bật tính dễ bị tổn thương của thị trường mới nổi.
Vào ngày 19 tháng 5, các tài sản của Brazil đã bị bán tháo mạnh mẽ, với chỉ số Bovespa giảm 1,6% và đồng real yếu đi 1% so với đồng đô la, khi căng thẳng ở Trung Đông và những lo ngại chính trị trong nước làm các nhà đầu tư hoảng sợ. Động thái này là một phần của sự sụt giảm rộng lớn hơn trên các thị trường Mỹ Latinh, khi các nhà đầu tư rũ bỏ rủi ro trong bối cảnh nhiệt độ địa chính trị gia tăng.
Ricardo Almeida, giám đốc chiến lược Mỹ Latinh tại Eurasia Group, cho biết: "Đây là một đòn giáng kép kinh điển đối với các thị trường mới nổi. Tâm lý né tránh rủi ro toàn cầu từ tình hình Iran đang rút tiền ra ngoài, trong khi các cuộc thăm dò gần đây làm tăng thêm một lớp bất ổn địa phương mà các nhà đầu tư không muốn chạm vào ngay lúc này."
Chỉ số Bovespa đã lùi về mức thấp nhất trong bốn tháng, bị cuốn vào một đợt sụt giảm rộng hơn của thị trường mới nổi khiến chỉ số tiền tệ MSCI Mỹ Latinh giảm 0,5%. Đợt bán tháo tăng tốc sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố Washington có thể tung ra một cuộc tấn công quân sự mới chống lại Iran bất cứ lúc nào, khiến dòng vốn tháo chạy vào sự an toàn của đồng đô la Mỹ.
Tình trạng hỗn loạn này nhấn mạnh tính dễ bị tổn thương của các thị trường mới nổi trước sự mạnh lên của đồng đô la và các cú sốc bên ngoài. Với việc bế tắc Mỹ-Iran gây gián đoạn các tuyến giao thương toàn cầu quan trọng và một cuộc bầu cử tổng thống đầy tranh cãi đang đến gần vào cuối năm nay, Brazil phải đối mặt với rủi ro dòng vốn tháo chạy liên tục và một giai đoạn biến động thị trường kéo dài.
Chấn động địa chính trị làm rung chuyển thị trường
Chất xúc tác chính cho đợt bán tháo là căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Cuộc xung đột đang diễn ra, bắt đầu từ cuối tháng 2, đã làm gián đoạn vận chuyển ở Eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu. Ngoại trưởng Anh Yvette Cooper cảnh báo hôm thứ Hai rằng thế giới đang "mộng du bước vào một cuộc khủng hoảng lương thực toàn cầu" do sự gián đoạn này, khiến lưu lượng vận tải hàng ngày qua eo biển sụt giảm mạnh.
Việc tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn đã mang lại lợi ích cho đồng đô la Mỹ, gây áp lực lên các đồng tiền thị trường mới nổi. Ví dụ, đồng rupee của Ấn Độ đã giảm khoảng 6,1% kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu, bị đè nặng bởi giá dầu cao hơn và dòng vốn đầu tư gián tiếp chảy ra. Mức giảm 1% của đồng real Brazil vào thứ Ba phản ánh một động lực tương tự, khi các nhà đầu tư thoát khỏi các tài sản rủi ro hơn để chuyển sang sự an toàn tương đối của đồng đô la.
Chính trị trong nước làm tăng thêm sự bất ổn
Hợp nhất với áp lực bên ngoài là một bối cảnh chính trị trong nước phức tạp. Một cuộc thăm dò gần đây của Atlas/Bloomberg cho thấy đương kim Tổng thống Luiz Inácio Lula da Silva đang dẫn trước đối thủ của mình là Thượng nghị sĩ Flavio Bolsonaro trong cuộc đua tổng thống. Kỳ vọng nguội lạnh về một sự thay đổi chính phủ đã làm lo ngại một số thành viên thị trường, những người đang hy vọng vào một chính quyền thân thiện với doanh nghiệp hơn.
Sự kết hợp giữa môi trường né tránh rủi ro toàn cầu và những cơn gió ngược chính trị địa phương tạo ra một bối cảnh đầy thách thức cho các tài sản của Brazil. Phản ứng mạnh mẽ của thị trường làm nổi bật mức độ nhạy cảm trong định vị của nhà đầu tư, với mức giảm 1,6% của Bovespa cho thấy nhiều người đang chọn cách bán trước và hỏi sau. Chỉ báo quan trọng tiếp theo cho thị trường sẽ là những phát triển sâu hơn trong các cuộc đàm phán Mỹ-Iran và dữ liệu thăm dò sắp tới trước cuộc bầu cử.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
