Những điểm chính:
- BofA nâng dự báo thị trường DRAM và NAND giai đoạn 2026–2028 thêm 2% đến 4%.
- Doanh số DRAM 2026 có thể tăng 316% và NAND tăng 295%, theo báo cáo.
- Chip HBM cao cấp và các thỏa thuận dài hạn đang định hình lại lợi nhuận ngành.
Quay lại
BofA nâng dự báo thị trường bộ nhớ lên 4% khi Micron xác nhận siêu chu kỳ
Bank of America đã nâng dự báo thị trường chip nhớ toàn cầu lên tới 4%, viện dẫn kết quả kinh doanh mạnh mẽ của Micron Technology Inc. như sự xác nhận cho một siêu chu kỳ lưu trữ.
"Kết quả này củng cố quan điểm của chúng tôi rằng ngành công nghiệp lưu trữ toàn cầu đang trong một siêu chu kỳ mang tính cấu trúc, được thúc đẩy bởi nhu cầu AI đối với bộ nhớ băng thông cao," các nhà phân tích tại Bank of America viết trong báo cáo ngày 29/6.
Ngân hàng hiện dự báo doanh số DRAM năm 2026 sẽ tăng 316% so với cùng kỳ năm trước và doanh số NAND sẽ tăng 295%. Trong năm 2027, tăng trưởng sẽ hạ nhiệt nhưng vẫn ở mức cao 43% đối với DRAM và 29% đối với NAND, theo báo cáo. BofA đã nâng ước tính quy mô thị trường giai đoạn 2026 đến 2028 thêm 2% đến 4%.
Cổ phiếu Micron tăng 4,5% vào thứ Hai, kéo dài chuỗi tăng ba phiên, khi nhà đầu tư định giá một chu kỳ tăng trưởng kéo dài. Báo cáo cho thấy các nhà sản xuất chip nhớ có thể duy trì biên lợi nhuận cao hơn khi bộ nhớ băng thông cao và các thỏa thuận cung cấp dài hạn làm giảm cạnh tranh về giá — một sự chuyển dịch có thể thay đổi mô hình kinh doanh của ngành.
Triển vọng lạc quan này diễn ra sau kết quả kinh doanh quý vượt kỳ vọng của Micron, vốn đã định hình lại triển vọng chu kỳ cho chip nhớ toàn cầu. HSBC riêng rẽ đã nâng giá mục tiêu cho SK Hynix Inc. thêm 56,6% lên 4 triệu won, báo hiệu niềm tin rộng rãi của giới phân tích vào sự bùng nổ bộ nhớ do AI dẫn dắt.
Bank of America cho biết tỷ trọng ngày càng tăng của các sản phẩm cao cấp như HBM, kết hợp với sự chuyển dịch sang các hợp đồng dài hạn, sẽ giúp các nhà sản xuất tránh được các cuộc chiến giá vốn từng gây khó khăn cho ngành có tính chu kỳ này. Ngân hàng kỳ vọng siêu chu kỳ sẽ kéo dài ít nhất đến năm 2027.
Đối với các nhà đầu tư Micron, báo cáo này cho thấy nhu cầu bộ nhớ do AI thúc đẩy không phải là một cú sốc ngắn hạn mà là một sự chuyển dịch cấu trúc kéo dài nhiều năm. Chất xúc tác tiếp theo sẽ là báo cáo thu nhập quý tài chính thứ tư của công ty vào tháng 9, nơi các dự báo sẽ kiểm chứng luận điểm siêu chu kỳ có đứng vững hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
[1] Tại sao cổ phiếu Micron liên tục tăng[2] Thu nhập của Micron tạo ra đồng thuận siêu chu kỳ bộ nhớ: Phố Wall dự báo bùng nổ kéo dài đến 2030, bức tranh ngành thay đổi[3] Thu nhập quý 2 của SK Hynix vượt kỳ vọng nhờ tăng giá DRAM và NAND[4] Tại sao cổ phiếu Apple đang giảm? Tăng giá, rủi ro và triển vọng AAPL
