Công nghệ pin nhiên liệu của Bloom Energy đã trở thành cầu nối quan trọng giữa nhu cầu tính toán AI đang bùng nổ và lưới điện Mỹ không thể theo kịp, đưa cổ phiếu tăng 219% từ đầu năm đến nay.
Báo cáo Điện cho Trung tâm Dữ liệu năm 2026 của công ty, được công bố hôm thứ Hai, cho thấy 84% nhà vận hành trung tâm dữ liệu hiện coi khả năng cung cấp điện là tiêu chí lựa chọn địa điểm hàng đầu — một nút thắt cổ chai đang buộc phải chuyển dịch cơ cấu sang phát điện tại chỗ. Đến năm 2030, từ 27% đến 38% cơ sở trung tâm dữ liệu dự kiến sẽ dựa vào điện tại chỗ cho nhu cầu năng lượng chính, tăng từ chỉ 13% được dự báo trong cuộc khảo sát năm ngoái.
"Tự mang điện theo đã chuyển từ một khẩu hiệu thành một nhu cầu kinh doanh thiết yếu đối với các siêu quy mô AI và các cơ sở sản xuất," Giám đốc điều hành Bloom Energy KR Sridhar cho biết.
Những con số đằng sau đà tăng rất rõ ràng. Doanh thu quý I của Bloom Energy đã tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm trước lên 751,05 triệu đô la, vượt qua ước tính EPS đồng thuận 0,13 đô la bằng cách đạt 0,44 đô la. Ban lãnh đạo đã nâng dự báo doanh thu cả năm 2026 lên phạm vi từ 3,4 tỷ đô la đến 3,8 tỷ đô la, trong khi tồn đọng đơn hàng tổng cộng phình to lên khoảng 20 tỷ đô la. Quan hệ đối tác cơ sở hạ tầng AI trị giá 5 tỷ đô la với Brookfield và sự hợp tác với Oracle Corp. là những chất xúc tác chính đằng sau sự thăng hoa của cổ phiếu.
Nút Thắt Lưới Điện Đang Định Hình Lại Kinh Tế Trung Tâm Dữ Liệu
Các nhà vận hành trung tâm dữ liệu Mỹ dự kiến sẽ bổ sung 55 gigawatt công suất CNTT trong vòng 5 năm tới, theo báo cáo của Bloom Energy, gần như gấp đôi cơ sở lắp đặt hiện tại khoảng 25 GW. Quy mô của các khuôn viên riêng lẻ cũng đang thay đổi: cứ 5 khuôn viên trung tâm dữ liệu thì có một khu dự kiến vượt quá 1 GW công suất vào năm 2030, tăng lên một phần ba vào năm 2035.
Texas đang nổi lên như một chiến trường quan trọng, với nhu cầu lưới điện dự báo có thể vượt quá 40 GW vào năm 2028. Báo cáo cũng lưu ý rằng các cơ sở khai thác Bitcoin đang được chuyển đổi mục đích sử dụng cho khối lượng công việc AI, vì cả hai đều có chung yêu cầu cơ bản về điện khổng lồ, đáng tin cậy với mức giá cạnh tranh.
Hàm ý đối với nền tảng pin nhiên liệu oxit rắn của Bloom Energy là rất đáng kể. Nhà phân tích Sunaina Ocalan của Bernstein, người đã bắt đầu đưa tin với xếp hạng Market Perform và mục tiêu giá 276 đô la, gọi công nghệ này là "ngày càng phù hợp trong kịch bản mà cơ sở hạ tầng lưới điện không thể theo kịp tốc độ tăng trưởng tải dự kiến." Tuy nhiên, bà lưu ý công ty vẫn cần chứng minh lộ trình đến dòng tiền tự do không phụ thuộc vào thời điểm hợp đồng một lần.
Định Giá so với Đà Tăng
Trong số 28 nhà phân tích theo dõi Bloom Energy, 14 người xếp hạng Mua hoặc cao hơn, 12 người xếp hạng Giữ và hai người xếp hạng Bán. Mục tiêu giá trung bình 12 tháng là 263,65 đô la ngụ ý mức giảm khoảng 6% so với mức đóng cửa gần nhất, theo dữ liệu Koyfin. Trên Stocktwits, tâm lý nhà đầu tư bán lẻ đã giảm mạnh xuống mức cực kỳ bi quan từ mức trung lập một tháng trước, ngay cả khi cổ phiếu tiếp tục leo dốc.
Cổ phiếu Bloom Energy, giao dịch ở mức khoảng 278 đô la với vốn hóa thị trường gần 79 tỷ đô la, hiện vượt xa các đối thủ pin nhiên liệu. FuelCell Energy Corp. tăng 135% từ đầu năm với vốn hóa thị trường 1,16 tỷ đô la, trong khi Plug Power Inc. tăng 42% lên giao dịch quanh 2,81 đô la. Khoảng cách định giá phản ánh tăng trưởng doanh thu của Bloom Energy — 130% so với mức giảm 5% của FuelCell và khoản lỗ hoạt động liên tục của Plug Power — nhưng cũng nâng cao kỳ vọng về việc thực hiện dự báo đã được nâng lên và tiến độ triển khai quan hệ đối tác với Brookfield.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
