Key Takeaways:
Standard Chartered, BlackRock và sàn giao dịch tiền mã hóa OKX vào hôm thứ Ba đã ra mắt khung vận hành cho phép khách hàng tổ chức sử dụng quỹ Treasury Hoa Kỳ mã hóa trị giá 2,5 tỷ USD của BlackRock làm tài sản thế chấp cho giao dịch phái sinh.
"Sản phẩm này được thiết kế để giảm thiểu rủi ro thay vì tạo thêm các lớp rủi ro mới," Rifad Mahasneh, CEO của OKX Trung Đông cho biết. "Nó trở thành tài sản thế chấp hiệu quả và sinh lời hơn."
Sự hợp tác này cho phép các khách hàng tổ chức và VIP đủ điều kiện trên OKX ký gửi các token từ Quỹ Thanh khoản Kỹ thuật số Định chế USD của BlackRock (BUIDL) làm ký quỹ. Cấu trúc này mang lại cho khách hàng hai lựa chọn: giữ token BUIDL ngoài sàn giao dịch với Standard Chartered trong khi OKX phản chiếu tài sản thế chấp để giao dịch, hoặc nắm giữ token trực tiếp trên OKX. Standard Chartered đóng vai trò là bên lưu ký ngoài sàn, giữ tài sản thế chấp của khách hàng tách biệt với tài sản của chính OKX, một cấu trúc được thiết kế để phù hợp với các tiêu chuẩn tài chính truyền thống và giảm rủi ro đối tác.
Cải tiến quan trọng là khả năng kiếm lợi nhuận từ các tài sản vốn thường nằm yên dưới dạng ký quỹ tĩnh. Quỹ BUIDL, được mã hóa bởi Securitize, đầu tư vào tiền mặt, tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và các hợp đồng mua lại, với lợi suất được phân phối cho những người nắm giữ token trên chuỗi (on-chain). Điều này biến tài sản thế chấp từ một yêu cầu vốn đơn thuần thành một tài sản tài chính có tính sản sinh.
Sự hợp tác này là một bước tiến quan trọng trong việc mã hóa tài sản thế giới thực (RWA), một trong những con đường rõ ràng nhất của Phố Wall để ứng dụng tiền mã hóa. Thị trường RWA đã tăng trưởng lên khoảng 30 tỷ USD, tăng khoảng 400% kể từ đầu năm 2025, theo dữ liệu từ RWA.xyz. CEO của BlackRock, Larry Fink, là một người ủng hộ nhiệt thành xu hướng này, ông đã tuyên bố trong thư gửi cổ đông hàng năm rằng mọi tài sản tài chính cuối cùng sẽ được mã hóa.
Sáng kiến này không phải là lần đầu tiên đối với các đối tác. Standard Chartered và OKX trước đó đã ra mắt một chương trình thế chấp tương tự vào tháng 4 năm 2025 với quỹ thị trường tiền tệ mã hóa của Franklin Templeton.
Cấu trúc này giải quyết trực tiếp các rủi ro đối tác đã gây khó khăn cho ngành tiền mã hóa, đáng chú ý nhất là trong vụ sụp đổ của FTX. Bằng cách sử dụng một đối tác ngân hàng có tầm quan trọng hệ thống toàn cầu (G-SIB) như Standard Chartered để lưu ký, khách hàng có thể cách ly tài sản của họ tốt hơn khỏi các rủi ro cụ thể của sàn giao dịch. Bản thân OKX cũng có lịch sử liên quan đến hệ lụy từ FTX, khi thông báo vào tháng 3 năm 2023 rằng họ sẽ bàn giao khoảng 157 triệu USD tài sản bị phong tỏa liên quan đến FTX và Alameda Research cho di sản của các con nợ.
Mặc dù khung vận hành mới giúp tăng cường hiệu quả sử dụng vốn và bảo mật, các cơ quan quản lý vẫn đang thận trọng. Vào tháng 4, Quỹ Tiền tệ Quốc tế đã cảnh báo rằng việc chuyển hạ tầng giao dịch sang các hệ thống dựa trên blockchain có khả năng đẩy nhanh các cuộc khủng hoảng tài chính vượt quá khả năng ứng phó của các nhà quản lý. Khung vận hành mới của OKX ban đầu có sẵn cho các khách hàng tại Trung Đông, với kế hoạch mở rộng dựa trên phê duyệt pháp lý và nhu cầu.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
