Bộ phận iShares của BlackRock đang khuyên các nhà đầu tư quay lại mua vào chủ đề trí tuệ nhân tạo, lập luận rằng đợt sụt giảm gần đây đã tạo ra mức định giá hấp dẫn ngay khi triển vọng thu nhập được cải thiện.
Quay lại
Bộ phận iShares của BlackRock đang khuyên các nhà đầu tư quay lại mua vào chủ đề trí tuệ nhân tạo, lập luận rằng đợt sụt giảm gần đây đã tạo ra mức định giá hấp dẫn ngay khi triển vọng thu nhập được cải thiện.
Chỉ số Nasdaq Composite đã chạm mức cao kỷ lục vào ngày 22 tháng 4 khi các nhà đầu tư quay trở lại với cổ phiếu công nghệ, một động thái được hỗ trợ bởi báo cáo mới của BlackRock gợi ý rằng giao dịch trí tuệ nhân tạo có động lực đáng kể vì ba lý do chính.
"Đó là một trong những chủ đề đã đồng hành cùng chúng tôi trong hơn ba năm qua và chúng tôi nghĩ rằng điều đó sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng thu nhập," Gargi Pal Chaudhuri, giám đốc chiến lược đầu tư tại iShares của BlackRock, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Business Insider tuần này.
Chỉ số Nasdaq nặng về công nghệ đã tăng 5,2% trong năm tính đến ngày 17 tháng 4, hoàn thành chuỗi 13 ngày tăng điểm, dài nhất kể từ năm 1992, theo dữ liệu từ Motley Fool. Động thái này diễn ra sau một giai đoạn biến động khi các nhà đầu tư chuyển từ cổ phiếu tăng trưởng sang tài sản an toàn hơn, lo ngại về xung đột ở Trung Đông và liệu chu kỳ chi tiêu AI có thể duy trì được hay không. Sự hồi phục trùng khớp với việc giá dầu giảm nhẹ và chỉ số đồng đô la Mỹ (DXY) ổn định, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm vẫn là tâm điểm của các nhà đầu tư chứng khoán.
BlackRock tin rằng bối cảnh đã chuyển hướng trở lại có lợi cho các công ty AI, lập luận rằng những nhà đầu tư đã thoái vốn đã mắc phải một "sai lầm tốn kém". Nhà quản lý tài sản nhận thấy chủ đề này đang mở rộng ra ngoài các cổ phiếu vốn hóa siêu lớn của Hoa Kỳ để bao gồm các công ty bán dẫn và cơ sở hạ tầng ở các thị trường mới nổi, tạo ra các cơ hội phân bổ mới.
Lý do chính cho sự lạc quan trở lại là hành động giá đơn giản. Đợt sụt giảm trong quý đầu tiên, do lo ngại kinh tế vĩ mô thúc đẩy, đã ảnh hưởng không cân xứng đến các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao, đưa định giá của chúng xuống từ các mức cao gần đây.
"Trong khi định giá thị trường rộng lớn giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm vào tháng 3, sự sụt giảm đặc biệt rõ rệt ở các tên tuổi công nghệ tiếp xúc với chủ đề AI," một nhóm do Kristy Akullian, Giám đốc Chiến lược Đầu tư iShares khu vực châu Mỹ dẫn đầu, đã viết trong triển vọng Mùa xuân 2026 của công ty. "Và trong khi giá cả trở nên hấp dẫn hơn, triển vọng thu nhập đã được cải thiện."
Quan điểm này phản bác lại những ý kiến từ đầu năm nghi ngờ về tính bền vững của các khoản chi tiêu vốn liên quan đến AI. Các đại gia công nghệ dự kiến sẽ chi gần 700 tỷ USD trong năm nay cho việc xây dựng, thúc đẩy nhu cầu cho mọi thứ từ chip của Nvidia đến dịch vụ đám mây của Amazon.
Trong khi "Magnificent 7" là những người hưởng lợi chính từ giao dịch AI, các chiến lược gia của BlackRock nhận thấy các cơ hội đang mở rộng. Akullian lưu ý chiến lược đang mở rộng sang các thị trường mới nổi như Hàn Quốc và Đài Loan, những nơi "trung tâm" cho việc xây dựng AI. Điều này bao gồm một chuỗi cung ứng khổng lồ gồm các nhà cung cấp và nhà sản xuất bán dẫn như Taiwan Semiconductor Manufacturing.
Sự mở rộng cũng bao gồm các trò chơi "cuốc và xẻng" (picks and shovels). Pal Chaudhuri nhấn mạnh an ninh năng lượng là một xu hướng cấu trúc, lưu ý rằng yêu cầu năng lượng khổng lồ cho các trung tâm dữ liệu AI sẽ tạo ra nhu cầu bền vững cho cơ sở hạ tầng năng lượng.
Các quỹ riêng của BlackRock phản ánh sự tiếp xúc sâu rộng và đa dạng này. Ví dụ, BlackRock Science & Technology Term Trust (BSTZ) không chỉ nắm giữ các ông lớn đại chúng như Nvidia mà còn có các vị thế đáng kể trong các công ty tư nhân, tiền IPO như nền tảng dữ liệu Databricks và công ty điện toán lượng tử PsiQuantum, theo các hồ sơ công khai. Điều này minh họa cho một chiến lược nắm bắt giá trị trong toàn bộ vòng đời công nghệ, từ tăng trưởng giai đoạn mạo hiểm đến sự thống trị của thị trường đại chúng.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.