Điểm chính:
Phí đăng ký subnet của Bittensor đã tăng gấp 6,5 lần lên 1.500 TAO, tương đương khoảng 470.000 đô la mỗi slot, khi nhu cầu về sức mạnh tính toán AI phi tập trung vượt xa công suất khả dụng.
Theo thiết kế giao thức của Bittensor, mức phí này được xác định bằng thuật toán định giá động, tăng gấp đôi sau mỗi lần đăng ký thành công và giảm dần theo thời gian khi không có slot nào được đăng ký. Người đăng ký chỉ có thể thu hồi TAO sau khi hủy đăng ký một subnet, đồng nghĩa với việc lượng token này bị khóa trong suốt thời gian subnet hoạt động.
Mạng lưới giới hạn số subnet hoạt động ở mức 128, và nhu cầu giành các slot còn lại đang vượt xa tốc độ mở slot mới. Khoảng 73% tổng lượng TAO đang lưu hành hiện được stake trên toàn mạng lưới, càng làm thắt chặt thêm nguồn cung thanh khoản trên các sàn giao dịch, theo dữ liệu on-chain.
Đợt tăng phí đăng ký này diễn ra khoảng 5 tháng sau sự kiện halving tháng 12/2025 của Bittensor, vốn đã cắt giảm một nửa lượng phát thải TAO hàng ngày xuống còn 3.600 token. Các token alpha đặc thù của từng subnet đã đạt tổng vốn hóa thị trường gần 1,5 tỷ đô la tính đến đầu năm 2026, với một số subnet chọn lọc tạo ra hàng chục nghìn đô la doanh thu hàng ngày từ các dịch vụ suy luận AI và tính toán.
Bittensor có kế hoạch mở rộng công suất từ 128 lên 256 subnet hoạt động, điều này sẽ giảm bớt nút thắt trong đăng ký. Với mức phí 470.000 đô la mỗi slot, các dự án ít vốn phải đối mặt với rào cản gia nhập cao, tập trung sự tham gia vào những nhà vận hành có đủ nguồn lực để cam kết gần nửa triệu đô la. Các mạng lưới AI phi tập trung cạnh tranh như Render và Akash Network có thể thu hút được nhiều sự chú ý hơn khi các nhà phát triển bị định giá cao bởi Bittensor tìm kiếm các nền tảng thay thế.
Đối với những người nắm giữ TAO, sự kết hợp giữa lượng phát thải giảm sau halving, tỷ lệ stake 73% và chi phí đăng ký leo thang tạo ra một hồ sơ nguồn cung ngày càng thắt chặt. Cơ chế này loại bỏ thêm TAO khỏi lưu thông với mỗi đợt đăng ký subnet mới, có khả năng hỗ trợ xu hướng tăng giá nếu nhu cầu về slot subnet vẫn ở mức cao.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
