Mối tương quan giá lâu nay giữa Bitcoin và Nasdaq gần như đã tan biến, với hệ số tương quan 90 ngày giảm xuống dưới 0,1 vào ngày 17 tháng 4 năm 2026, báo hiệu một bước chuyển mình quan trọng trong mối quan hệ của tiền điện tử với thị trường tài chính truyền thống.
"Chúng ta đang thấy một sự phá vỡ cấu trúc ở đây, không chỉ là một đợt sụt giảm tạm thời," Alex Thorne, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại Delphi Digital, cho biết trong một ghi chú gửi khách hàng. "Lần đầu tiên sau gần hai năm, các chỉ số vĩ mô đang lùi bước trước dữ liệu on-chain và các câu chuyện đặc thù của tiền điện tử. Đây là thời điểm trưởng thành của Bitcoin với tư cách là một loại tài sản."
Sự phá vỡ này diễn ra sau một giai đoạn mà hệ số tương quan thường xuyên ở mức trên 0,7, nghĩa là hai tài sản di chuyển gần như cùng nhịp. Sự phân tách bắt đầu tăng tốc sau sự kiện halving Bitcoin gần nhất, khi dòng tiền vào các quỹ ETF chậm lại và sự tập trung của thị trường chuyển sang tính bền vững của chu kỳ hiện tại. Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy trong khi Nasdaq đang biến động trong biên độ hẹp, Bitcoin đã tự đi con đường riêng của mình, phản ứng nhiều hơn với tỷ lệ tài trợ phái sinh và các chuyển động của cá voi hơn là dữ liệu lạm phát của Mỹ.
Đối với các nhà đầu tư, sự phân tách này có những hệ quả tức thì. Giả định rằng Bitcoin sẽ hành xử như một cổ phiếu công nghệ có hệ số beta cao không còn là cơ sở đáng tin cậy để xây dựng danh mục đầu tư. Mặc dù việc tách khỏi cổ phiếu có thể định vị Bitcoin như một công cụ đa dạng hóa thực sự, nhưng nó cũng mang lại rủi ro biến động cao hơn khi tài sản này tìm thấy một điểm cân bằng mới. Thử thách quan trọng tiếp theo sẽ là cách Bitcoin phản ứng với sự kiện vĩ mô lớn tiếp theo, chẳng hạn như quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, điều này sẽ cho thấy liệu sự phân tách này có phải là một trật tự mới bền vững hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
