Những người nắm giữ Bitcoin (BTC) đang sở hữu mức lợi nhuận chưa thực hiện lớn nhất kể từ giữa năm 2025, tạo điều kiện cho một đợt điều chỉnh giá tiềm năng khi các nhà giao dịch cho thấy nhu cầu chốt lời ngày càng tăng sau đợt đẩy giá gần đây lên mức 80.000 USD.
"Đợt tăng giá của Bitcoin đã đẩy các nhà giao dịch trở lại trạng thái có lãi, với việc những người nắm giữ đang rút tiền với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 12," công ty phân tích CryptoQuant cho biết trong một báo cáo gần đây. Công ty lưu ý rằng nhà giao dịch trung bình đang có tỷ suất lợi nhuận chưa thực hiện là 18%, mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2025, một mức mà lịch sử cho thấy áp lực bán thường bắt đầu gia tăng.
Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy các nhà giao dịch đang thực hiện lợi nhuận ròng hơn 20.000 BTC trên cơ sở luân phiên 30 ngày, chỉ số dương đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2025. Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra chi tiêu của người nắm giữ ngắn hạn (STH-SOPR), một chỉ số on-chain quan trọng, cũng đã tăng lên trên 1, mức cho thấy những người nắm giữ ngắn hạn (giữ BTC dưới 155 ngày) đang bán ra có lãi.
Sự gia tăng hoạt động chốt lời diễn ra khi các nhà phân tích tranh luận liệu đợt tăng giá gần đây là sự phục hồi bền vững hay chỉ là một đợt hồi phục tạm thời. Trong khi dòng vốn vào các quỹ ETF giao ngay tại Mỹ đã vượt quá 1 tỷ USD trong tuần trước khi có dòng vốn ra vào thứ Sáu, thị trường vẫn chia rẽ về tính bền vững của việc di chuyển trên các mức kỹ thuật chính.
Một thị trường chia rẽ
Các nhà phân tích tại CryptoQuant cho rằng đợt phục hồi từ mức thấp hồi tháng 4 giống như một đợt phục hồi trong thị trường gấu hơn là một sự đảo chiều xu hướng đã được xác nhận. Họ chỉ ra mức lợi nhuận thực hiện cao là tín hiệu của một đỉnh cục bộ tiềm năng, gợi ý rằng nhu cầu vẫn chưa đủ lớn để hấp thụ áp lực bán và duy trì đà tăng cao hơn.
Nhà tạo lập thị trường Enflux có trụ sở tại Singapore cho rằng đợt tăng giá là do phản ứng chấp nhận rủi ro rộng lớn hơn sau khi Tổng thống Donald Trump tạm dừng một hoạt động hải quân của Mỹ gần eo biển Hormuz. Tuy nhiên, công ty cảnh báo rằng thị trường có thể đang đánh giá quá cao tính bền vững của chất xúc tác vĩ mô này, lưu ý rằng các đợt tạm dừng ngoại giao trước đây thường đảo ngược nhanh chóng.
Ngược lại, công ty phân tích Glassnode đưa ra cái nhìn tích cực hơn, lập luận rằng bitcoin đã lấy lại được hai mức on-chain quan trọng: Mức trung bình thị trường thực (True Market Mean) ở mức 78.200 USD và chi phí cơ sở của người nắm giữ ngắn hạn gần 79.100 USD. Glassnode coi đây là dấu hiệu của sự phục hồi cấu trúc sớm, xác định vùng xung quanh 85.200 USD là vùng kháng cự lớn tiếp theo. Tuy nhiên, công ty lưu ý rằng những người nắm giữ dài hạn đang bắt đầu thực hiện lợi nhuận, điều này có thể hạn chế một đợt di chuyển cao hơn bền vững hơn nếu không có nhu cầu giao ngay mạnh mẽ hơn.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
