Các điểm chính
Các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số đã chứng kiến dòng vốn rút ra 1,07 tỷ USD vào tuần trước, chấm dứt chuỗi 6 tuần tăng trưởng khi đợt bán tháo Bitcoin đã thúc đẩy sự chuyển dịch sang một số altcoin được chọn lọc. Riêng các sản phẩm Bitcoin đã chiếm 982 triệu USD trong số tiền rút ra, trùng hợp với thời điểm giá giảm xuống dưới 77.000 USD.
Sự đảo ngược này đánh dấu đợt rút vốn hàng tuần lớn thứ ba trong năm 2026 và chủ yếu được thúc đẩy bởi sự lo ngại về địa chính trị gia tăng, theo báo cáo hôm thứ Hai từ CoinShares. Dòng vốn rút ra gần như hoàn toàn là câu chuyện ở Hoa Kỳ, với các sản phẩm niêm yết tại Mỹ mất 1,14 tỷ USD trong khi các quỹ châu Âu tại Thụy Sĩ và Đức ghi nhận dòng vốn vào khiêm tốn.
Dữ liệu cho thấy một sự xoay vòng rõ rệt theo phổ tài sản. Trong khi Bitcoin mất gần 1 tỷ USD và các sản phẩm Ethereum chứng kiến 249 triệu USD bị rút ra, các token khác đã thu hút được nguồn vốn mới. XRP dẫn đầu với 67,6 triệu USD đầu tư mới, và các sản phẩm Solana đã thu hút được 55,1 triệu USD. Các token nhỏ hơn bao gồm Toncoin, Sui và Chainlink cũng ghi nhận dòng vốn vào ròng, cho thấy khẩu vị của nhà đầu tư không biến mất mà chỉ chuyển dịch. Sự biến động của thị trường đã gây ra khoảng 600 triệu USD thanh lý chỉ trong một giờ khi giá Bitcoin giảm xuống gần 76.875 USD.
Động thái này đưa thị trường vào một ngã rẽ, đặt tâm lý yếu kém của các tổ chức đối lập với nhu cầu cơ bản mạnh mẽ từ những người nắm giữ. Mức kỹ thuật quan trọng cần theo dõi là vùng hỗ trợ 75.975 USD; một mức đóng cửa ngày dưới mức này sẽ làm xói mòn cấu trúc thị trường tăng giá hiện tại và có thể mở ra con đường hướng tới 73.857 USD, theo các mức thoái lui Fibonacci.
Dữ liệu on-chain cho thấy sự phân hóa giữa những bên tham gia lớn nhất của Bitcoin và những nhà đầu tư cam kết nhất. Các ví nắm giữ từ 100.000 đến 1.000.000 BTC đã liên tục bán ra kể từ tháng 2, cho thấy các cá voi lớn đang chốt lời. Chỉ số Smart Money Index, thước đo ý định của các nhà đầu tư am hiểu, cũng đã phá vỡ vào ngày 15 tháng 5, củng cố triển vọng thận trọng từ các bên chơi lớn.
Ngược lại, những người nắm giữ dài hạn (LTH) đang mua vào khi giá giảm. Nguồn cung do các LTH nắm giữ đã tăng lên 15,26 triệu BTC, mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2025, theo dữ liệu từ CryptoQuant. Các ví này, đại diện cho các nhà đầu tư đã nắm giữ ít nhất sáu tháng, đã thêm khoảng 316.000 BTC trong 30 ngày qua, hấp thụ áp lực bán từ các nhà giao dịch ngắn hạn và các quỹ ETF có trụ sở tại Hoa Kỳ.
Trong khi nỗi lo sợ vĩ mô thúc đẩy đợt bán tháo, sự tiến bộ liên tục trong luật cấu trúc thị trường tiền điện tử tại Hoa Kỳ có thể đang cung cấp một lớp đệm một phần. Đạo luật CLARITY, nhằm tạo ra một khuôn khổ pháp lý rõ ràng hơn cho các tài sản kỹ thuật số, đã được Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thông qua vào tuần trước với sự ủng hộ của cả hai đảng.
Các nhà ủng hộ ngành tin rằng dự luật có thể giảm bớt sự không chắc chắn về quy định vốn đã cản trở đầu tư tại Hoa Kỳ. Theo trưởng bộ phận nghiên cứu của CoinShares, James Butterfill, tâm lý cải thiện này có thể đã đóng góp vào sự quan tâm có chọn lọc đối với các altcoin ngay cả khi các tài sản chính bị thoái lui.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
