Bitcoin (BTC) đã giành lại mức 69.000 USD vào thứ Hai khi các báo cáo về các cuộc thảo luận ngừng bắn giữa Hoa Kỳ và Iran đã kích hoạt một đợt phục hồi rộng rãi của các tài sản rủi ro và buộc một loạt các đợt thanh lý các vị thế tiền điện tử giảm giá.
Đợt tăng giá đã gây ra một đợt ép bán khống (short squeeze) đáng kể, với dữ liệu từ Coinglass cho thấy các đợt thanh lý vị thế bán áp đảo vị thế mua theo tỷ lệ gần 3:1 trong 12 giờ qua. Điều này cho thấy nhiều nhà giao dịch đã đặt vị thế cho việc giảm giá và buộc phải mua lại vào thị trường khi giá tăng, đẩy nhanh đà đi lên.
Sự hưng phấn tăng giá đột ngột này diễn ra sau một giai đoạn chịu áp lực giảm giá kéo dài. Dữ liệu on-chain cho thấy những người nắm giữ Bitcoin lớn, hay còn gọi là cá voi, đã liên tục bán ra, với các ví nắm giữ từ 1.000 đến 10.000 BTC đã giảm tổng cộng 188.000 BTC trong năm qua. Việc bán ra từ các bên chơi lớn này, cùng với việc rút tiền tăng lên bởi các nhà đầu tư ngắn hạn, trước đó đã chỉ ra một cấu trúc thị trường đang yếu đi.
Hiện tại, các tin tức địa chính trị đã lấn át các tín hiệu on-chain giảm giá. Thử thách then chốt đối với phe bò sẽ là liệu giá có thể giữ được mức tăng hay không. Phạm vi 62.000 USD đến 65.000 USD trước đó đã đóng vai trò là một vùng hỗ trợ quan trọng. Việc không thể đứng vững trên khu vực này có thể khiến áp lực bán tiếp tục, phù hợp với xu hướng phân phối dài hạn của những người nắm giữ lớn.
Phản ứng mạnh mẽ của thị trường đối với báo cáo ngừng bắn làm nổi bật sự nhạy cảm của nó đối với tin tức kinh tế vĩ mô và địa chính trị. Khả năng hạ nhiệt căng thẳng ở Trung Đông đã tạo ra môi trường "chấp nhận rủi ro" (risk-on), có lợi cho các tài sản như Bitcoin vốn thường được xem là thước đo cho thanh khoản và tâm lý thị trường. Động thái này đã thanh lý một lượng đáng kể các vị thế bán có đòn bẩy, cung cấp nhiên liệu cho sự tăng giá mạnh mẽ.
Tuy nhiên, đợt tăng giá này trái ngược với các yếu tố cơ bản của thị trường vốn gần đây đã chuyển sang xu hướng giảm giá. Theo một báo cáo từ 101 Finance, đường trung bình động 365 ngày của lượng nắm giữ của cá voi cho thấy sự chuyển dịch rõ rệt từ tích lũy vào năm 2024 sang phân phối vào năm 2025 và 2026. Điều này cho thấy các nhà đầu tư quy mô lớn dài hạn đã và đang giảm mức độ tiếp xúc của họ, một xu hướng mà việc mua vào của các tổ chức từ các quỹ ETF đã không đủ để đảo ngược.
Những ngày tới sẽ rất quan trọng trong việc xác định xem đây là một sự đảo chiều bền vững hay một đợt tăng đột biến tạm thời do tin tức thúc đẩy. Mức hỗ trợ 62.000–65.000 USD, được xác định là vùng then chốt trong các đợt điều chỉnh gần đây, vẫn là khu vực chính cần theo dõi. Nếu phe mua có thể bảo vệ phạm vi này trước bất kỳ đợt thoái lui nào, nó có thể giúp củng cố một mức sàn mới và xây dựng niềm tin tăng giá.
Ngược lại, một sự phá vỡ dưới mức hỗ trợ này sẽ gợi ý rằng xu hướng giảm giá rộng hơn từ việc bán tháo của cá voi và nhu cầu tổ chức suy yếu, như được chỉ ra bởi mức bù Coinbase (Coinbase premium) âm, đang tái khẳng định vị thế. Một động thái như vậy có thể mở ra cánh cửa cho một đợt điều chỉnh sâu hơn về phía giá thực tế của thị trường, hiện đứng gần mức 54.000 USD, một mức thường liên quan đến các đáy thị trường.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
