Bitcoin (BTC) đã tăng vọt lên mức 82.500 USD trước khi ổn định, cho thấy sức mạnh sau chiến tranh Mỹ-Iran, ngay cả khi vàng đang chật vật dưới sức nặng của lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao, đạt mức cao nhất trong hơn một năm qua.
"Vào ngày 14 tháng 5, Binance đã ghi nhận hơn 1,5 tỷ USD dòng vốn stablecoin ròng chảy vào, một sự đảo ngược mạnh mẽ so với các đợt rút vốn trước đó và là dấu hiệu của thanh khoản mới gia nhập thị trường," dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy. Luồng vốn này, thường là tiền đề cho hoạt động mua vào, đã tạo đà đẩy cho Bitcoin, cho phép nó tách rời khỏi cả vàng và các thị trường chứng khoán rộng lớn hơn như S&P 500.
Sự phân hóa này rất rõ rệt. Trong khi Bitcoin nhận thấy sự quan tâm mua mới, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã vượt mức 4,60%, gây áp lực đáng kể lên các tài sản không sinh lời như vàng. Kim loại quý này đã không thể tạo đà tăng trưởng khi các nhà đầu tư ưa chuộng trái phiếu mang lại lợi nhuận cao hơn trong môi trường né tránh rủi ro. Ngược lại, hành động giá của Bitcoin cho thấy nhu cầu tổ chức mạnh mẽ và nguồn cung giao ngay thắt chặt đang giúp đệm cho nó trước các áp lực kinh tế vĩ mô diều hâu.
Nhìn về phía trước, Bitcoin đối mặt với một bài kiểm tra then chốt về việc liệu nó có thể giữ được các mức hỗ trợ chính hay không hay sẽ khuất phục trước những lo ngại rộng lớn hơn của thị trường. Biên bản cuộc họp FOMC sắp tới sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc về quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang về lạm phát và các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai, trong khi thu nhập từ gã khổng lồ AI Nvidia vào ngày 20 tháng 5 sẽ là một bài kiểm tra quan trọng cho đà tăng rủi ro rộng lớn đã hỗ trợ các tài sản có hệ số beta cao.
Sự phục hồi gần đây của Bitcoin được củng cố bởi sự gia tăng đáng kể của lượng nạp stablecoin vào các sàn giao dịch lớn. Theo công ty phân tích on-chain CryptoQuant, sàn giao dịch tiền điện tử Binance đã đăng ký dòng vốn ròng hơn 1,5 tỷ USD vào ngày 14 tháng 5, chủ yếu do các khoản nạp USDT. Điều này đánh dấu một sự đảo ngược mạnh mẽ so với gần 1,3 tỷ USD đã bị rút ra chỉ hai ngày trước đó.
Những dòng vốn này gợi ý rằng các nhà giao dịch đang triển khai vốn mới vào thị trường, có khả năng để mua vào trong đợt giảm giá gần đây. Nhu cầu có vẻ mang tính phản ứng, mạnh lên khi BTC tiến gần đến mức 82.000 USD. Để đà tăng giá được duy trì, các nhà phân tích đang theo dõi các dòng vốn ròng tích cực nhất quán hơn để xác nhận nhu cầu mua khi giá giảm mạnh mẽ hơn. Từ góc độ kỹ thuật, cấu trúc ngắn hạn của Bitcoin đã yếu đi sau khi phá vỡ mô hình cái nêm hướng lên. Chuyển động đo lường của mô hình này hướng tới một sự sụt giảm tiềm năng về mức 68.350 USD, một mức quan trọng phù hợp với đường xu hướng tăng hoạt động từ tháng Hai. Một sự phòng thủ thành công ở mức này là rất quan trọng cho cấu trúc phục hồi rộng lớn hơn.
Trái ngược hoàn toàn với Bitcoin, vàng đang đối mặt với những cơn gió ngược đáng kể từ các thị trường tài chính truyền thống. Lợi suất của trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã leo lên trên 4,60%, đạt điểm cao nhất trong hơn một năm và khiến trái phiếu chính phủ trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn.
Là một tài sản không sinh lời, vàng thường gặp khó khăn trong môi trường lãi suất cao. Chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng tăng lên khi các nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận đảm bảo từ trái phiếu. Động lực này đã giữ cho giá vàng bị kìm hãm, ngay cả trong bối cảnh bất ổn địa chính trị do chiến tranh Mỹ-Iran gây ra, một tình huống mà vàng theo truyền thống được kỳ vọng sẽ hoạt động tốt như một tài sản trú ẩn an toàn. Ảnh hưởng của thị trường trái phiếu đủ mạnh để tác động không chỉ đến vàng mà còn đến cả thị trường chứng khoán, khi lợi suất cao hơn làm thắt chặt các điều kiện tài chính trên diện rộng.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
