Các điểm chính
Cổ phiếu khai thác Bitcoin đang tách rời khỏi biến động giá của tài sản kỹ thuật số, với một số công ty tăng tới 85% tính từ đầu năm đến nay ngay cả khi bản thân Bitcoin đã giảm khoảng 20% trong năm 2026. Sự phân kỳ này làm nổi bật một bước chuyển mình chiến lược của các thợ đào sang trí tuệ nhân tạo, tái thiết lập các cơ sở tiêu thụ năng lượng lớn của họ để phục vụ nhu cầu đang bùng nổ của các trung tâm dữ liệu AI.
Theo một báo cáo gần đây về kinh tế khai thác, "Sự bùng nổ nhu cầu đối với trí tuệ nhân tạo và tính toán hiệu năng cao đã tạo ra sự thiếu hụt cấu trúc về công suất trung tâm dữ liệu". Điều này cho phép các thợ đào tiền hóa tài sản cốt lõi của họ — các cơ sở tính toán quy mô lớn với chuyên môn về năng lượng và làm mát — bằng cách lưu trữ các khối lượng công việc AI, cung cấp một nguồn doanh thu độc lập với sự biến động giá của Bitcoin.
Thị trường chứng khoán đang ghi nhận sự chuyển dịch này, với dữ liệu từ Bitcoinminingstock cho thấy mức tăng đáng kể của các thợ đào đang mở rộng sang AI. Những cái tên dẫn đầu bao gồm TeraWulf, tăng khoảng 85%, và Hut 8 Corp., tăng khoảng 67%. Riot Platforms đã tăng 46%, báo cáo doanh thu 33,2 triệu đô la từ trung tâm dữ liệu trong quý đầu tiên của năm 2026. Ngược lại, giá Bitcoin đã giảm khoảng 20% trong cùng kỳ, theo dữ liệu từ CoinGecko.
Sự định hướng lại chiến lược sang hạ tầng AI này có thể đang tái định hình kỳ vọng thị trường dài hạn đối với Bitcoin. Các thị trường dự đoán cho thấy xác suất Bitcoin đạt 115.000 đô la vào tháng 5 năm 2026 đang giảm dần, gợi ý rằng việc chuyển hướng vốn và nguồn lực tính toán ra khỏi mạng lưới Bitcoin có thể tác động đến quỹ đạo giá và an ninh hashrate trong tương lai.
Động thái này đang cụ thể hóa thông qua các thỏa thuận hạ tầng lớn. Core Scientific đã công bố kế hoạch chuyển đổi một phần địa điểm tại Texas thành một khuôn viên tập trung vào AI với công suất lên tới 1,5 gigawatt (GW). Trong khi đó, MARA Holdings đã mua lại 64% cổ phần của công ty trung tâm dữ liệu AI của Pháp là Exaion, và HIVE Digital Technologies báo cáo doanh thu tăng 219% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ việc mở rộng sang AI và hợp đồng trị giá 30 triệu đô la cho GPU Nvidia.
Đối với các nhà đầu tư, xu hướng này tái định nghĩa cổ phiếu khai thác như một khoản đầu tư hỗn hợp, mang lại cơ hội tiếp cận không chỉ với Bitcoin mà còn với sự tăng trưởng của hạ tầng AI. Mặc dù điều này giúp đa dạng hóa doanh thu và có tiềm năng ổn định dòng tiền trước sự biến động của thị trường tiền điện tử, nó cũng mang lại những rủi ro mới liên quan đến nhu cầu chu kỳ đối với tính toán AI và sự cạnh tranh từ các nhà cung cấp đám mây đã thành danh. Câu hỏi then chốt là liệu các thợ đào có thể chuyển đổi tham vọng AI của họ thành giá trị bền vững, lâu dài khi họ cân bằng nhu cầu của hai lĩnh vực công nghệ khác biệt hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
