Giao dịch vi mô Bitcoin chiếm 80% hoạt động mạng lưới khi việc sử dụng giao thức tăng vọt

Các giao dịch Bitcoin dưới 0,01 BTC hiện chiếm khoảng 80% tổng hoạt động trên chuỗi hàng ngày, một sự thay đổi cấu trúc được thúc đẩy bởi sự gia tăng của các giao thức token trên mạng lưới.

Các giao dịch vi mô dưới 0,01 BTC hiện chiếm khoảng 80% tổng hoạt động mạng lưới Bitcoin hàng ngày, tăng từ mức dưới 50% vào năm 2023, theo công ty phân tích CryptoQuant.

"Sự gia tăng này do hoạt động thúc đẩy, không phải do giá trị, với các giao thức như Runes và Ordinals tạo ra khối lượng lớn các giao dịch nhỏ, giàu dữ liệu," CryptoQuant cho biết trong một bài đăng trên X. Việc sử dụng OP_RETURN, một chức năng nhúng siêu dữ liệu vào các giao dịch, cũng đang tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại.

Sự thay đổi này phản ánh một sự chuyển đổi cơ bản trong cách blockchain Bitcoin đang được sử dụng. Ban đầu được thiết kế cho các chuyển giao giá trị ngang hàng, mạng lưới hiện xử lý một phần ngày càng tăng các giao dịch liên quan đến khắc chữ (inscriptions) và đúc token. Runes, một giao thức phát hành token có thể thay thế trên Bitcoin, và Ordinals, cho phép người dùng khắc dữ liệu vào từng satoshi riêng lẻ, đã thúc đẩy phần lớn hoạt động này.

Sự thống trị của các giao dịch giá trị nhỏ có hàm ý đối với thị trường phí của mạng lưới. Khi không gian khối trở nên cạnh tranh hơn do các chuyển giao từ giao thức, phí giao dịch cơ bản có thể tăng lên, có khả năng khiến các chuyển giao giá trị lớn trở nên kém hiệu quả về chi phí. Các thợ đào được hưởng lợi từ doanh thu phí tăng lên, nhưng biến động phí ngắn hạn có thể gia tăng khi nhu cầu về không gian khối biến động theo hoạt động của giao thức.

Động lực Phí Mới cho Bitcoin

Sự thay đổi trong cơ cấu giao dịch tạo ra sự căng thẳng giữa tiện ích mạng lưới và hiệu quả chi phí. Đối với người dùng hàng ngày gửi các khoản thanh toán đơn giản, phí cơ bản cao hơn trong thời gian hoạt động giao thức mạnh mẽ có thể đẩy các chuyển giao nhỏ hơn sang các giải pháp Layer-2 như Lightning Network. Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy tỷ lệ giao dịch dưới 0,01 BTC đã tăng gần gấp đôi kể từ năm 2023, cho thấy năng lực của mạng lưới ngày càng bị tiêu hao bởi các hoạt động không phải chuyển giao giá trị.

Thợ Đào Được Hưởng Lợi Từ Khối Lượng Do Giao Thức Thúc Đẩy

Các thợ đào, những người kiếm doanh thu từ cả trợ cấp khối và phí giao dịch, có thể thấy sự gia tăng cấu trúc trong thu nhập từ phí nếu hoạt động do giao thức thúc đẩy vẫn ở mức cao. Tuy nhiên, thị trường phí trở nên khó dự đoán hơn khi được thúc đẩy bởi các sự kiện đúc token đầu cơ thay vì nhu cầu thanh toán hữu cơ. Xu hướng này cũng báo hiệu sự chấp nhận ngày càng tăng từ cơ sở đối với Bitcoin như một nền tảng cho tài sản kỹ thuật số, một vai trò trước đây do Ethereum thống trị.

Quỹ đạo dài hạn phụ thuộc vào việc hoạt động giao thức duy trì hay suy giảm. Nếu Runes và Ordinals duy trì mức độ tương tác hiện tại, thị trường phí của Bitcoin sẽ ngày càng giống với Ethereum, nơi các giải pháp Layer-2 xử lý phần lớn các giao dịch giá trị thấp. Bài kiểm tra tiếp theo sẽ đến trong đợt tăng giá Bitcoin bền vững tiếp theo, khi nhu cầu chuyển giao giá trị và hoạt động giao thức cạnh tranh cùng một không gian khối hữu hạn.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.