Thị trường crypto đã quét sạch 122 triệu đô la vị thế long sử dụng đòn bẩy trong 24 giờ, nhưng Bitcoin vẫn giữ gần mốc 64,000 đô la và tỷ lệ thống trị thị trường tăng — báo hiệu dòng vốn đang xoay chuyển về phía tài sản kỹ thuật số lớn nhất khi các altcoin hứng chịu phần lớn đợt giảm đòn bẩy cưỡng bức.
Khoảng 122,45 triệu đô la vị thế crypto sử dụng đòn bẩy đã bị thanh lý trong 24 giờ qua, với 91,6% đến từ các lệnh long, khi Bitcoin giao dịch ổn định gần mức 64,000 đô la và tỷ lệ thống trị thị trường của nó leo lên 56,2%, theo dữ liệu từ CoinGecko tính đến 21:00 UTC ngày 22 tháng 6.
"Làn sóng thanh lý đã giáng đòn mạnh nhất vào các vị thế long altcoin, trong khi sự ổn định tương đối của Bitcoin cho thấy các nhà giao dịch đang xoay vốn sang tài sản có tính thanh khoản cao nhất trong thời kỳ căng thẳng," Vetle Lunde, trưởng bộ phận nghiên cứu tại K33, nhận định.
112,1 triệu đô la vị thế long bị thanh lý áp đảo so với 10,3 triệu đô la vị thế short bị đóng trong cùng khung thời gian, dữ liệu từ Coinglass cho thấy. Bitcoin giao dịch ở mức 64,000 đô la tại thời điểm viết bài, giảm 0,4% trong ngày nhưng vẫn hoạt động tốt hơn hầu hết các token vốn hóa lớn. Ethereum giao dịch quanh mức 1,750 đô la, trong khi Solana trượt xuống còn 74,50 đô la. Tỷ lệ thống trị thị trường của Bitcoin tăng lên 56,2%, mức cao nhất trong những tuần gần đây, khi tổng vốn hóa thị trường crypto duy trì ở mức 2,29 nghìn tỷ đô la.
Đợt giảm đòn bẩy cưỡng bức diễn ra trong bối cảnh Bitcoin đang đối mặt với một môi trường vĩ mô khiến nó bị kẹt dưới mức chi phí sản xuất ước tính 78,000 đô la trong năm tháng liên tiếp, theo JPMorgan. Với việc các nhà nắm giữ dài hạn hiện đang kiểm soát 79% nguồn cung đang lưu hành — mức cao kỷ lục, theo K33 — áp lực bán từ các nhà đầu cơ sử dụng đòn bẩy đang được hấp thụ bởi những người mua kiên nhẫn, mặc dù các nhà phân tích cảnh báo rằng không thể loại trừ một đợt giảm sâu hơn nữa trước khi một sự phục hồi bền vững diễn ra.
Thanh Lý Vị Thế Long Tập Trung vào Altcoin
Dữ liệu thanh lý cho thấy một mô hình phù hợp với hiện tượng chuyển dịch sang tài sản chất lượng cao trong lĩnh vực crypto. Trong khi giá Bitcoin hầu như không dao động, các altcoin lại chịu thiệt hại không cân xứng. HYPE giảm 2%, ZEC và CC mỗi loại mất khoảng 3%, và các token vốn hóa nhỏ hơn chịu mức giảm mạnh hơn. Chỉ một số ít cái tên — WLD tăng 6,5%, VVV tăng 8% — xoay sở để đi ngược xu hướng.
Sự phân hóa này lặp lại một mô hình mà Lunde của K33 đã xác định trong một báo cáo ngày 17 tháng 6: các nhà nắm giữ dài hạn hiện kiểm soát 79% nguồn cung đang lưu hành của Bitcoin, mức cao nhất mọi thời đại mà trong lịch sử thường báo hiệu sự kết thúc của các thị trường gấu lớn. Tỷ lệ kích hoạt coin cũ — thước đo hoạt động bán ra của các nhà nắm giữ kỳ cựu — chỉ đạt 218.421 BTC có tuổi đời từ hai năm trở lên trong suốt năm 2026, mức thấp gần như kỷ lục, so với 1,18 triệu BTC tại cùng thời điểm trong năm 2024.
Tỷ Lệ Thống Trị của Bitcoin Tăng Khi Quá Trình Giảm Đòn Bẩy Diễn Ra
Tỷ lệ thống trị ngày càng tăng của Bitcoin phản ánh sự luân chuyển vốn từ các altcoin sang tài sản cốt lõi của thị trường, một động thái thường tăng tốc trong các giai đoạn giảm đòn bẩy cưỡng bức. Câu hỏi dành cho các nhà giao dịch là liệu đợt quét sạch này đã kết thúc hay chưa.
Khối lượng mở (open interest) trên các thị trường phái sinh crypto đã giảm cùng với sự kiện thanh lý, mặc dù tỷ lệ funding chưa chuyển sang âm sâu — một dấu hiệu cho thấy không phải mọi dư thừa đầu cơ đã bị loại bỏ. Hệ số tương quan 30 ngày giữa Bitcoin và S&P 500 đang ở gần mức 0,6, nghĩa là bất kỳ bất ngờ diều hâu nào từ Fed đều có thể gây ra phản ứng khuếch đại trên thị trường crypto.
Các nhà phân tích của JPMorgan do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu cho biết trong một báo cáo ngày 19 tháng 6 rằng mạng lưới khai thác Bitcoin đang trở nên nhạy cảm hơn với các biến động giá, với hệ số beta của hashrate so với biến động giá BTC tăng lên 0,62 trong sáu tháng qua. Ngân hàng ước tính khoảng 20% thợ đào hiện đang không có lãi, một động thái có thể tạo thêm áp lực bán nếu Bitcoin vẫn ở dưới chi phí sản xuất.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
