Những điểm chính:
Lượng Bitcoin và Ethereum trên các sàn giao dịch đã giảm xuống mức thấp nhất trong 8 và 11 năm, phản ánh sự chuyển dịch cấu trúc sang nắm giữ dài hạn.
Lượng Bitcoin trên sàn giao dịch đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2017 và lượng Ethereum xuống mức thấp nhất kể từ năm 2015, dữ liệu từ Santiment cho thấy, khi các nhà đầu tư rút tiền khỏi các nền tảng tập trung.
Sự sụt giảm kéo dài phản ánh xu hướng chuyển sang nắm giữ dài hạn và tích lũy của các tổ chức, theo Santiment. Số dư trên sàn thấp hơn làm giảm thanh khoản phía bán, điều này có thể gia tăng áp lực tăng giá nếu nhu cầu vẫn ổn định.
Sự thắt chặt nguồn cung không chỉ giới hạn ở hai loại tiền điện tử lớn nhất. Chỉ số Khan hiếm Binance của XRP đã tăng lên 0,77, mức cao nhất trong hơn hai năm, dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy. Dự trữ XRP trên Binance đã giảm khoảng 20% kể từ tháng 11/2024, từ 3,27 tỷ xuống còn khoảng 2,6 tỷ đồng. Sự sụt giảm tăng tốc từ tháng 5, khi dự trữ ở mức gần 2,8 tỷ.
Nguồn cung trên sàn thấp hơn làm giảm áp lực bán ngay lập tức, nhưng nhu cầu phải được duy trì để giá có thể hưởng lợi. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận 265 triệu đô la Mỹ dòng vốn vào hôm thứ Hai sau khi ghi nhận 4,51 tỷ đô la Mỹ dòng vốn ròng ra trong tháng 6, tháng tồi tệ nhất từ trước đến nay, theo dữ liệu từ Farside Investors. Các nhà quan sát thị trường sẽ theo dõi liệu dòng vốn tổ chức có quay trở lại hay không, vì nhu cầu tiếp tục có thể đẩy giá lên cao hơn.
Các chỉ báo khác cũng cho thấy thị trường đang ở bước ngoặt. Hơn một nửa nguồn cung lưu hành của Bitcoin đang được nắm giữ trong tình trạng thua lỗ, một điều kiện từng báo hiệu đáy thị trường trong các chu kỳ trước, theo K33 Research. Các thị trường gấu trước đây đã chạm đáy trong vòng vài tuần sau tín hiệu đó — 31 ngày vào năm 2017, 23 ngày vào năm 2018 và 13 ngày vào năm 2022. Chu kỳ năm 2014 là một ngoại lệ, khi Bitcoin chạm đáy 101 ngày sau tín hiệu và giảm 25% trong năm tiếp theo.
Chỉ số khẩu vị rủi ro của Bitcoin đã giảm xuống âm 1,27 vào ngày 3 tháng 7 trước khi bật tăng trở lại, dữ liệu từ Block Scholes cho thấy. Tám lần trước đó xảy ra biến động như vậy đều dẫn đến mức lợi nhuận trung bình là 12% trong 100 ngày tiếp theo, công ty này cho biết.
Tuy nhiên, những người bán lớn có thể khiến chu kỳ này diễn biến khác đi. Strategy, trước đây là MicroStrategy, đã bán 3.588 Bitcoin với giá 216 triệu đô la Mỹ để tài trợ cho cổ tức và thanh toán nợ, đánh dấu sự thay đổi so với chiến lược mua và nắm giữ lâu dài trước đây. CEO Phong Le mô tả động thái này là sự chuyển đổi "từ phát hành vốn một chiều sang quản lý vốn chủ động."
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
