Bitcoin tách rời khỏi cổ phiếu công nghệ với mức tăng 5%

Bitcoin đã tăng hơn 5% kể từ khi cuộc xung đột Mỹ-Iran bắt đầu vào ngày 28 tháng 2, tách rời mạnh mẽ khỏi các cổ phiếu phần mềm khi căng thẳng địa chính trị và lo ngại về tác động của AI đối với biên lợi nhuận đang tái định hình động lực thị trường.

“Điều đó chưa bao giờ xảy ra,” Mark Connors, người sáng lập Risk Dimensions cho biết, khi chỉ ra dữ liệu cho thấy bitcoin liên tục tụt hậu so với chứng khoán kể từ đầu tháng 10, một khoảng thời gian dài kỷ lục làm dấy lên nghi vấn về vai trò của nó như một công cụ phòng ngừa rủi ro.

Mối tương quan giữa Bitcoin và iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) đã sụp đổ từ mức gần 1,0 vào đầu tháng 2 xuống còn 0,13 sau khi cuộc xung đột bắt đầu, trước khi phục hồi một phần lên 0,7. Trong khi Bitcoin tăng hơn 5% kể từ ngày 28 tháng 2, thì ETF IGV đã giảm hơn 2% trong cùng kỳ, với chỉ số S&P 500 giảm 7,41% trong một tháng.

Sự phân kỳ này cho thấy các nhà đầu tư có thể đang ngày càng coi Bitcoin như một thước đo rủi ro địa chính trị, tách biệt với những chuyển động song hành trước đây với các cổ phiếu công nghệ, một xu hướng có thể định nghĩa lại vai trò của nó trong các danh mục đầu tư đa dạng nếu căng thẳng ở Trung Đông tiếp diễn.

Câu chuyện Vàng kỹ thuật số lung lay khi Địa chính trị thúc đẩy giá

Câu chuyện về "vàng kỹ thuật số" đã bị giáng một đòn mạnh khi giá Bitcoin biến động gần như theo thời gian thực với các tiêu đề địa chính trị. Tài sản này đã giảm xuống mức 67.000 USD sau các tín hiệu từ Tổng thống Donald Trump về việc tiếp tục hành động quân sự chống lại Iran, gây ra làn sóng thanh lý thị trường tiền điện tử trị giá 328 triệu USD trong 24 giờ, theo Coinglass. Khi ông Trump sau đó thông báo yêu cầu ngừng bắn, Bitcoin đã bật tăng mạnh trở lại mức 68.700 USD, nhấn mạnh điều mà các nhà phân tích tại sàn giao dịch tiền điện tử MEXC mô tả là sự chuyển dịch sang một thước đo rủi ro địa chính trị thời gian thực.

Hành vi này trái ngược với các hầm trú ẩn an toàn truyền thống. Vàng đã giảm 11% trong tháng 3 khi đối mặt với áp lực bán tháo cưỡng bức trong bối cảnh nhu cầu thanh khoản cấp thiết, trong khi Bitcoin tăng khoảng 1% trong cùng kỳ. Sự phân kỳ rất rõ rệt, với một nhà giao dịch trên Reddit đã nắm bắt tâm lý: "Bitcoin đã ngừng trở thành vàng kỹ thuật số ngay từ khoảnh khắc nó bắt đầu di chuyển theo từng nhịp với bất cứ điều gì Trump đăng trên tweet về Iran." Mối tương quan của tài sản này với Nasdaq Composite tập trung vào công nghệ đã chuyển sang mức dương 0,13 vào tháng 3, theo Whalesbook, củng cố thêm mối liên kết của nó với các tài sản rủi ro thay vì các hầm trú ẩn.

Một chiếc lò xo nén cho sự phục hồi?

Bất chấp quý đầu tiên yếu kém, khi giá Bitcoin giảm 22%, một số nhà phân tích vẫn thấy tiềm năng phục hồi. Connors chỉ ra sự kém hiệu quả kéo dài so với chứng khoán là một sự mất cân bằng mà lịch sử cho thấy thường đi trước các đợt đảo chiều. Ông lập luận rằng các đợt thanh lý sớm trên thị trường tiền điện tử đã xóa sạch đòn bẩy quá mức, cho phép Bitcoin hấp thụ cú sốc địa chính trị tốt hơn các tài sản khác như vàng.

Dòng vốn từ các tổ chức cũng cho thấy những dấu hiệu khởi sắc, với các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ ghi nhận dòng vốn vào ròng là 471 triệu USD vào ngày 6 tháng 4, mức thu nạp hàng ngày mạnh nhất trong hơn một tháng, theo Farside Investors. Nhu cầu này đang giúp neo giữ giá ngay cả khi một số người nắm giữ lớn đang bán ra. Tuy nhiên, triển vọng ngắn hạn vẫn gắn liền với chính sách đối ngoại của Washington. "Có thể là hai tháng hoặc hai năm," Connors nói khi đề cập đến mốc thời gian cho một đợt đảo chiều tiềm năng, điều mà ông tin rằng phụ thuộc vào quỹ đạo của cuộc xung đột Iran và tác động của nó đối với khẩu vị rủi ro toàn cầu.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.