Key Takeaways:
Bilibili Inc. (9626.HK) đã tăng 4,7% lên 157,7 HKD tại Hồng Kông, khi các nhà đầu tư mua vào cổ phiếu của nền tảng video Trung Quốc này trước thềm kết quả kinh doanh quý 1 dự kiến công bố sau giờ đóng cửa thị trường thứ Ba.
"CLSA dự báo Bilibili sẽ duy trì mức tăng trưởng doanh thu vững chắc trong quý 1, với khả năng sinh lời cải thiện hơn nữa," công ty môi giới cho biết trong một ghi chú. Công ty dự kiến Bilibili sẽ báo cáo doanh thu tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái lên 7,5 tỷ RMB.
Đồng thuận thị trường cũng phù hợp với quan điểm này, dự báo doanh thu đạt 7,51 tỷ RMB và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 1,17 nhân dân tệ, tăng 37,7% so với năm trước. Các nhà phân tích của CLSA đang kêu gọi mức lợi nhuận ròng điều chỉnh là 543 triệu RMB cho quý này. Câu hỏi then chốt đối với các nhà đầu tư là liệu mảng quảng cáo đang bùng nổ của Bilibili có thể bù đắp cho sự sụt giảm liên tục trong mảng trò chơi hay không.
Sự tập trung vào khả năng sinh lời diễn ra sau khi Bilibili đạt được lợi nhuận GAAP cả năm lần đầu tiên vào năm 2025. Quảng cáo là động lực cốt lõi, với mức tăng trưởng vượt quá 20% trong các quý gần đây khi công ty sử dụng AI để tăng cường nhắm mục tiêu quảng cáo. Tuy nhiên, mảng trò chơi đã chứng kiến doanh thu giảm từ mức 1,7 tỷ nhân dân tệ vào giữa năm 2025 xuống còn khoảng 1,5 tỷ nhân dân tệ khi tựa game ăn khách cuối cùng bước vào "chu kỳ đi xuống tự nhiên," theo Morgan Stanley.
Phố Wall vẫn lạc quan trên diện rộng, với 30 trên 31 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này duy trì xếp hạng mua. Morgan Stanley đã nâng xếp hạng Bilibili lên Overweight (Tăng tỷ trọng) vào tháng 4, nâng mục tiêu giá lên 31 USD, với lý do khả năng hiển thị tốt hơn đối với ba trò chơi mới dự kiến ra mắt trong nửa cuối năm 2026. BOCI lưu ý trong một báo cáo rằng mặc dù áp lực bán gần đây có liên quan đến lo ngại của thị trường về khả năng bán cổ phần của cổ đông lớn Tencent, nhưng các yếu tố cơ bản của Bilibili vẫn mạnh mẽ.
Kết quả sắp tới sẽ là bài kiểm tra quan trọng để xem liệu chiến lược kiếm tiền đa dạng của công ty có thể lấp đầy khoảng trống trong khi chờ đợi sự phục hồi của mảng trò chơi hay không. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ cuộc gọi báo cáo thu nhập để biết bất kỳ thông tin cập nhật nào về lộ trình trò chơi mới và triển vọng biên lợi nhuận gộp.
Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
