Các nội dung chính
Vương quốc Bhutan ở dãy Himalaya đã phủ nhận việc bán số Bitcoin nắm giữ của mình, trực tiếp mâu thuẫn với dữ liệu on-chain cho thấy các ví của họ đã chuyển hơn 1 tỷ USD BTC kể từ giữa năm 2025. Sự khác biệt này đặt các tuyên bố chính thức đối lập với tính minh bạch của blockchain, làm dấy lên những câu hỏi về chiến lược tiền điện tử của quốc gia này và các kế hoạch phát triển đầy tham vọng của họ.
"Tôi không nhớ lần cuối cùng chúng tôi bán bất kỳ BTC nào là khi nào," Ujjwal Deep Dahal, Giám đốc điều hành của quỹ tài sản chủ quyền Druk Holding and Investments (DHI) của Bhutan, nói với CoinDesk. Tuy nhiên, quỹ này không tranh chấp quyền sở hữu các ví được xác định bởi công ty phân tích blockchain Arkham Intelligence, vốn là trọng tâm của phân tích.
Theo Arkham, các ví được cho là của DHI đã chứng kiến lượng nắm giữ giảm mạnh từ mức đỉnh gần 13.000 BTC vào tháng 10 năm 2024 xuống còn hơn 3.100 BTC, trị giá khoảng 252 triệu USD. Dữ liệu cho thấy một mô hình thanh lý nhất quán, với các giao dịch chuyển khoản được định tuyến qua các đối tác tổ chức và bàn giao dịch thay vì bán trên thị trường mở. Nhiều giao dịch chuyển đi liên quan đến các ví gắn liền với các sàn giao dịch tập trung như OKX và công ty giao dịch tổ chức Galaxy Digital.
Các đợt thanh lý rõ rệt này gây ra nghi ngờ đáng kể về cam kết của Bhutan trong việc phân bổ 10.000 BTC cho việc phát triển Thành phố Chánh niệm Gelephu, một khu kinh tế và đổi mới quan trọng. Nếu dữ liệu của Arkham là chính xác, vương quốc này không còn nắm giữ đủ Bitcoin để thực hiện cam kết đó, tạo ra một khoảng trống tài trợ tiềm năng cho dự án trọng điểm.
Bhutan đã âm thầm nổi lên như một quốc gia lớn trong lĩnh vực Bitcoin, bắt đầu các hoạt động khai thác được nhà nước hỗ trợ vào khoảng năm 2019. Quốc gia này đã tận dụng nguồn thủy điện dư thừa dồi dào để khai thác hàng ngàn BTC với chi phí thấp, có thời điểm nắm giữ kho bạc ước tính chiếm 40% GDP của cả nước. Năm 2023, DHI đã ký kết quan hệ đối tác trị giá 500 triệu USD với công ty khai thác Bitdeer để mở rộng quy mô hoạt động.
Không giống như các chủ sở hữu quốc gia khác, các quan chức của Bhutan trước đây đã tuyên bố rằng họ "khai thác để chi tiêu" thay vì nắm giữ tài sản lâu dài. Điều này đã được chứng minh vào năm 2023 khi vương quốc này bán 100 triệu USD BTC một cách minh bạch để tăng gấp đôi lương cho công chức, ngăn chặn thành công tình trạng chảy máu chất xám từ khu vực công. Vương quốc này cũng được báo cáo là đã mất 817 triệu USD Bitcoin do sự phá sản của BlockFi và Celsius vào năm 2021.
Bất chấp những câu hỏi xung quanh kho bạc Bitcoin của mình, Bhutan đang đẩy mạnh khu kinh tế thân thiện với tiền điện tử. Thành phố Chánh niệm Gelephu gần đây đã công bố khung cấp phép nhanh để thu hút các công ty tài chính và tiền điện tử, cung cấp quyền truy cập ngân hàng tích hợp và các ưu đãi thuế, bao gồm mức thuế thu nhập doanh nghiệp tiềm năng 0%.
Cuộc tranh cãi làm nổi bật những thách thức và cơ hội độc đáo đối với các quốc gia hoạt động trong không gian tiền điện tử. Trong khi DHI duy trì rằng các hoạt động khai thác của họ vẫn đang hoạt động và được hưởng lợi từ các điều kiện thời tiết thuận lợi, dữ liệu on-chain cho thấy một sự thay đổi đáng kể trong chiến lược, khiến thị trường phải cân nhắc giữa lời nói của chính phủ và hồ sơ bất biến của blockchain. Tại thời điểm báo cáo, Bitcoin đang giao dịch ở mức 77.123,59 USD.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
