Sáu ngân hàng lớn nhất Canada có thể chịu đựng cú sốc giá dầu kéo dài ở mức 100 USD/thùng, nhưng việc tập trung đầu tư vào cổ phiếu AI và đòn bẩy của quỹ phòng hộ đang đe dọa ngày càng lớn đến sự ổn định tài chính, Ngân hàng Trung ương Canada cho biết hôm thứ Năm.
Sáu ngân hàng lớn nhất Canada có thể chịu đựng cú sốc giá dầu kéo dài ở mức 100 USD/thùng, nhưng việc tập trung đầu tư vào cổ phiếu AI và đòn bẩy của quỹ phòng hộ đang đe dọa ngày càng lớn đến sự ổn định tài chính, Ngân hàng Trung ương Canada cho biết hôm thứ Năm.
Ngân hàng Trung ương Canada cho biết hệ thống tài chính quốc gia vẫn có khả năng phục hồi trong bối cảnh rủi ro địa chính trị và kinh tế ngày càng gia tăng, đồng thời cảnh báo rằng việc tập trung đầu tư vào cổ phiếu AI và đòn bẩy quỹ phòng hộ trên thị trường nợ khiến thị trường dễ bị tổn thương trước một đợt điều chỉnh mạnh.
"Một cách riêng lẻ, những lỗ hổng này và các lỗ hổng khác có vẻ có thể kiểm soát được," Carolyn Rogers, Phó Thống đốc cao cấp tại Ngân hàng Trung ương Canada, cho biết. "Tuy nhiên, môi trường kinh tế và địa chính trị đã trở nên biến động hơn. Và điều này khiến cho khả năng một cú sốc mới hoặc sự kết hợp của nhiều cú sốc có thể khiến một số lỗ hổng bộc lộ cùng lúc trở nên cao hơn."
Báo cáo Ổn định Tài chính 2026 của ngân hàng trung ương, được công bố hôm thứ Năm, đã xác định ba lỗ hổng chính: tập trung đầu tư cổ phiếu vào các công ty công nghệ lớn đầu tư vào trí tuệ nhân tạo, vai trò ngày càng tăng của các quỹ phòng hộ trên thị trường vốn qua đêm và nợ chính phủ, cùng rủi ro rằng một cú sốc địa chính trị hoặc kinh tế có thể gây ra suy thoái sâu và tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt. Các ngân hàng lớn của Canada đã củng cố trong năm qua, với khả năng sinh lời cao hơn và bộ đệm vốn lành mạnh, báo cáo cho biết.
Bài kiểm tra sức chịu đựng của chính ngân hàng trung ương giả định giá dầu thô sẽ duy trì ở mức 100 USD/thùng trong ba năm — một kịch bản liên quan đến sự leo thang của xung đột Trung Đông — và kết luận rằng các ngân hàng lớn của quốc gia này sẽ vẫn có khả năng phục hồi, có thể hỗ trợ nền kinh tế ngay cả trong một cuộc suy thoái nghiêm trọng. Đánh giá này được đưa ra khi các ngân hàng thương mại lớn nhất Canada báo cáo kết quả kinh doanh quý mạnh mẽ, với bộ đệm vốn vượt xa các mức quy định tối thiểu.
Tập trung vào AI và Đòn bẩy Quỹ phòng hộ
Một cú sốc tiêu cực đối với lĩnh vực AI có thể gây ra một đợt điều chỉnh đột ngột với tác động lớn đến các chỉ số thị trường chung, báo cáo cho biết, lưu ý rằng định giá thị trường chứng khoán đã tiếp tục tăng trong khi ngày càng tập trung vào một số ít các công ty công nghệ lớn. Ngân hàng trung ương cũng chỉ ra dấu chân ngày càng lớn của các quỹ phòng hộ trên thị trường vốn qua đêm và nợ chính phủ, cảnh báo rằng việc họ rút lui đột ngột có thể làm suy yếu nghiêm trọng thanh khoản thị trường và gây ra căng thẳng tài chính rộng hơn.
Rogers cho biết các rủi ro được xác định trong báo cáo năm ngoái đã ổn định, ngoại trừ sự tham gia của quỹ phòng hộ vào thị trường nợ chính phủ. Ngân hàng trung ương lo ngại rằng trong thời kỳ căng thẳng tài chính, các quỹ phòng hộ có thể gặp khó khăn trong việc duy trì nắm giữ nợ chính phủ Canada nếu họ mất khả năng tiếp cận vốn hoặc phải đối mặt với các yêu cầu ký quỹ lớn.
Hộ gia đình và Gia hạn Thế chấp
Về tài chính hộ gia đình, ngân hàng trung ương cho biết người đi vay đang quản lý tốt làn sóng gia hạn thế chấp, với lỗ hổng này dự kiến sẽ hoàn toàn qua đi vào nửa cuối năm 2027. Giá trị tài sản ròng tổng thể của hộ gia đình đã được cải thiện, được thúc đẩy trong lịch sử bởi giá nhà và gần đây hơn là bởi lợi nhuận từ thị trường tài chính, mặc dù tỷ lệ nợ trên thu nhập đã tăng nhẹ.
Phó Thống đốc Toni Gravelle cho biết các ngân hàng lớn của Canada đã trở nên có khả năng phục hồi tốt hơn trong năm qua, với khả năng sinh lời cao hơn và bộ đệm vốn lành mạnh. "Họ cũng đã trích lập thêm quỹ để hấp thụ các khoản lỗ cho vay tiềm ẩn," Gravelle nói. "Điều này giúp họ có vị thế để hỗ trợ nền kinh tế và hệ thống tài chính, ngay cả trong một cuộc suy thoái nghiêm trọng."
Các phát hiện của báo cáo được đưa ra khi các ngân hàng cho vay lớn nhất Canada công bố thu nhập được thúc đẩy nhờ giảm dự phòng cho các khoản vay khó đòi. Các ngân hàng vẫn thận trọng về các rủi ro do xung đột Trung Đông và căng thẳng thương mại đang diễn ra giữa Canada và Mỹ, nhưng dự báo nền kinh tế sẽ mở rộng trong năm nay và được hưởng lợi từ dòng vốn nước ngoài chảy vào các dự án tài nguyên thiên nhiên và cơ sở hạ tầng.
Thống đốc Ngân hàng Trung ương Canada Tiff Macklem đã không thể trình bày các phát hiện của báo cáo do vấn đề gia đình, một phát ngôn viên của ngân hàng trung ương cho biết.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
