Ballard Power Systems đang thực hiện chuyển đổi chiến lược từ nhà cung cấp linh kiện sang đối tác đội xe dịch vụ trọn gói, một bước đi được xác nhận bởi thỏa thuận xe buýt châu Âu mới nhất và quý thứ ba liên tiếp có biên lợi nhuận gộp dương.
Ballard Power Systems Inc. (NASDAQ: BLDP) đã giành được một chiến thắng thiết kế quan trọng tại châu Âu cho các động cơ tế bào nhiên liệu của mình, một bước đi cùng với các chỉ số tài chính đang cải thiện đã khiến cổ phiếu của công ty tăng vọt hơn 22% bất chấp kết quả kinh doanh quý đầu tiên không đồng nhất. Nhà sản xuất tế bào nhiên liệu Canada thông báo rằng nhà sản xuất xe buýt châu Âu Solaris đã chọn động cơ FCmove-SC để cung cấp năng lượng cho nền tảng xe buýt hydro thế hệ tiếp theo của mình, củng cố vị thế của Ballard trong thị trường vận tải công cộng không phát thải đang phát triển.
Thỏa thuận này nhấn mạnh một "sự khởi đầu vững chắc cho năm nay", Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Marty Neese cho biết trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh của công ty. Neese chỉ ra "quý thứ ba liên tiếp có biên lợi nhuận gộp dương" của công ty là phản ánh của việc "quản lý chi phí và thương mại kỷ luật" và là một bước quan trọng trong quá trình chuyển đổi của công ty hướng tới mục tiêu có dòng tiền dương.
Trong quý đầu tiên, Ballard báo cáo doanh thu đạt 19,4 triệu USD, tăng 26% so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ các đợt giao hàng xe buýt và đường sắt. Mặc dù con số này thấp hơn mức ước tính trung bình của các nhà phân tích là 21,5 triệu USD, công ty đã công bố mức lỗ thấp hơn dự kiến là 4 cent trên mỗi cổ phiếu, đánh bại mức dự báo lỗ 6 cent. Biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 14%, tăng 37 điểm so với cùng kỳ năm trước. Các nhà đầu tư tập trung vào tiến độ hoạt động, đẩy cổ phiếu tăng hơn 22% trong phiên giao dịch sau thông báo.
Phản ứng tích cực của thị trường làm nổi bật những gì Ballard đang đặt cược: chứng minh rằng họ có thể chuyển đổi vị thế dẫn đầu về công nghệ thành một mô hình kinh doanh có lợi nhuận. Với 516,8 triệu USD tiền mặt và không có nợ ngân hàng, công ty đang chạy đua để mở rộng sản xuất, giảm chi phí và xây dựng cơ sở doanh thu định kỳ trước khi nguồn dự trữ vốn cạn kiệt. Thỏa thuận mới nhất với Solaris, một đối tác lâu năm, là một phần quan trọng trong chiến lược đó.
Thỏa thuận với Solaris là thỏa thuận mới nhất trong chuỗi các thắng lợi thương mại quan trọng của Ballard. Công ty gần đây đã ký một thỏa thuận nhiều năm với OEM Bắc Mỹ New Flyer cho khoảng 50 MW động cơ tế bào nhiên liệu và giành được hợp đồng với Wrightbus ở Vương quốc Anh. Cả Wrightbus và Solaris sẽ sử dụng nền tảng FCmove-SC thế hệ thứ chín, một bước đi giúp Ballard tiêu chuẩn hóa sản xuất và giảm chi phí.
Những quan hệ đối tác nhiều năm này là trung tâm của sự chuyển đổi chiến lược của Ballard từ việc "chỉ là một nhà cung cấp mô-đun" thành một "đối tác đội xe chủ động, dựa trên dữ liệu", Neese nói. Công ty đang xây dựng dịch vụ Ballard Fleet Services, tận dụng hơn 300 triệu km dữ liệu trên đường để cung cấp bảo trì dự đoán, phụ tùng, đào tạo và hỗ trợ dịch vụ. Neese nhấn mạnh một "tiêu chuẩn thời gian hoạt động đầu tiên trong ngành" được thiết kế để mang lại khả năng sẵn sàng của đội xe lên tới 98%, tạo ra cơ hội doanh thu dịch vụ định kỳ lâu dài trong suốt vòng đời điển hình từ 8 đến 16 năm của một chiếc xe buýt.
Nền tảng của nỗ lực hướng tới lợi nhuận là sự tập trung mới vào hiệu quả hoạt động, do Giám đốc Điều hành mới Ralph Robinett dẫn dắt. Một sáng kiến then chốt là "Dự án Forge", một dây chuyền sản xuất tự động khối lượng lớn cho các tấm lưỡng cực, một thành phần cốt lõi của tế bào nhiên liệu. Dự án dự kiến sẽ đi vào sản xuất toàn diện trong nửa cuối năm 2026, được kỳ vọng sẽ hạ thấp chi phí đơn vị, giảm lãng phí và cải thiện chất lượng thông qua tự động hóa và kiểm tra hỗ trợ bởi AI.
Robinett, người có kinh nghiệm trong việc mở rộng sản xuất tại các công ty công nghệ tiên tiến, cho biết trọng tâm của ông sẽ là "chất lượng, giảm chi phí, cải thiện thông suất, giao hàng nhất quán ở quy mô lớn và giải quyết vấn đề theo chu trình khép kín". Công ty đang ngày càng sử dụng dữ liệu hiệu suất từ các đội xe đã triển khai để cung cấp thông tin phản hồi cho quá trình sản xuất và phát triển sản phẩm, một quy trình nhằm thúc đẩy việc mở rộng biên lợi nhuận theo thời gian.
Mặc dù Ballard không đưa ra hướng dẫn doanh thu cụ thể cho năm 2026, nhưng họ dự kiến doanh thu sẽ tập trung nhiều hơn vào nửa cuối năm. Phản ứng nhiệt tình của thị trường đối với mức doanh thu thấp hơn dự kiến cho thấy các nhà đầu tư đang ưu tiên cho biên lợi nhuận gộp đang cải thiện và các chiến thắng chiến lược báo hiệu một lộ trình rõ ràng hơn đến lợi nhuận. Công ty có kế hoạch cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về chiến lược của mình trong Ngày Thị trường Vốn vào ngày 22 tháng 10.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
