Một cuộc điều tra chống độc quyền của Hoa Kỳ đối với Arm Holdings đe dọa làm đảo lộn mô hình kinh doanh của ngành bán dẫn, đặt câu hỏi về việc công ty mở rộng từ một nhà cung cấp trung lập thành đối thủ cạnh tranh trực tiếp với chính khách hàng của mình.
Các cơ quan quản lý liên bang Hoa Kỳ đã khởi động một cuộc điều tra chống độc quyền đối với Arm Holdings, xem xét liệu nhà thiết kế chip này có đang sử dụng trái phép vị thế gần như độc quyền của mình trong bộ vi xử lý điện thoại thông minh để bóp nghẹt sự cạnh tranh khi gia nhập thị trường chip máy chủ hay không. Ủy ban Thương mại Liên bang Hoa Kỳ (FTC) đang kiểm tra xem Arm có đang hạn chế bất công quyền truy cập của các đối thủ vào kiến trúc cốt lõi của mình hay không, một động thái diễn ra sau khi công ty này ra mắt CPU trung tâm dữ liệu riêng gần đây và có thể ảnh hưởng đến hơn 90% thị phần mà công ty nắm giữ trong các bộ vi xử lý AI tùy chỉnh vào năm 2029.
"Động thái này diễn ra khi Arm tung ra CPU AGI tập trung vào các trung tâm dữ liệu... một sự thay đổi đáng kể so với công ty, vốn trước đây chỉ tập trung vào việc cấp phép thiết kế chip cho các công ty khác," Bloomberg đưa tin, trích dẫn các nguồn tin thân cận.
Cuộc điều tra yêu cầu Arm bảo quản các tài liệu nội bộ liên quan đến các hoạt động cấp phép và chiến lược mở rộng của mình. Điểm mấu chốt của cuộc điều tra là sự chuyển dịch của Arm từ một nhà cấp phép sở hữu trí tuệ (IP) thuần túy — đóng vai trò là một "Thụy Sĩ" cho ngành công nghiệp chip — sang một nhà sản xuất chip tích hợp theo chiều dọc. Bước ngoặt này được làm nổi bật bởi việc giới thiệu CPU mới cho trung tâm dữ liệu AI vào tháng 3, khiến công ty cạnh tranh trực tiếp với các khách hàng lớn như Nvidia và AMD, những bên cấp phép kiến trúc của Arm để xây dựng các sản phẩm máy chủ của riêng họ.
Cuộc điều tra gây ra sự bất ổn đáng kể cho mô hình kinh doanh của Arm, vốn đã thúc đẩy giá cổ phiếu của hãng kể từ khi IPO. Rủi ro cốt lõi đối với các nhà đầu tư là liệu các cơ quan quản lý có thể buộc thay đổi các điều khoản cấp phép của Arm hoặc thậm chí tìm cách tách mảng kinh doanh IP khỏi đơn vị thiết kế chip mới của hãng hay không. Cuộc điều tra được cho là bắt nguồn từ các khiếu nại của chính các khách hàng của Arm, những người hiện cũng là đối thủ cạnh tranh của hãng và lo ngại Arm có thể ưu tiên cho các đội ngũ nội bộ của mình tiếp cận các thiết kế tốt nhất, để lại cho các bên được cấp phép các lựa chọn thay thế chất lượng thấp hơn.
Các rắc rối pháp lý của Arm không bắt đầu trong sự im lặng. Mối quan hệ lâu dài của công ty với Qualcomm, nhà sản xuất chip điện thoại thông minh lớn nhất thế giới, đã rạn nứt công khai khi Arm kiện hãng này vào năm 2022. Arm lập luận rằng việc Qualcomm mua lại công ty khởi nghiệp chip Nuvia không chuyển giao các giấy phép kiến trúc của Nuvia, một vụ việc mà Arm cuối cùng đã thua. Sau cuộc chiến pháp lý, Qualcomm đã khởi xướng một chiến dịch chống độc quyền toàn cầu, làm việc với các cơ quan quản lý ở Mỹ, Châu Âu và Hàn Quốc. Chiến dịch này cáo buộc Arm lạm dụng vị thế thống lĩnh thị trường, dẫn đến một cuộc đột kích vào văn phòng của Arm tại Seoul bởi Ủy ban Thương mại Công bằng Hàn Quốc trong những năm gần đây.
Kiến trúc của Arm là tiêu chuẩn không thể tranh cãi trong thị trường điện toán di động, được Apple, Samsung, MediaTek và Qualcomm sử dụng trong hầu hết các điện thoại thông minh. Trong khi kiến trúc x86 từ Intel và AMD vẫn dẫn đầu trong máy tính để bàn truyền thống, các chip dựa trên Arm như Apple Silicon và dòng Snapdragon X của Qualcomm đang nhanh chóng giành được thị phần. Tuy nhiên, chiến trường quan trọng nhất là trung tâm dữ liệu AI. Các nhà phân tích dự đoán đến năm 2029, hơn 90% bộ tăng tốc AI tùy chỉnh sẽ được chế tạo bằng công nghệ Arm. Bằng cách ra mắt bộ vi xử lý máy chủ của riêng mình, Arm đang trực tiếp tham gia vào thị trường béo bở này, một động thái khiến các đối tác lớn nhất của hãng — và hiện tại là các cơ quan quản lý — phải cảnh giác cao độ. Câu hỏi trung tâm đối với FTC là liệu một công ty có thể đóng vai trò công bằng với tư cách là vừa là nhà cung cấp nền tảng vừa là đối thủ cạnh tranh trực tiếp trong cùng một ngành hay không.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
