Key Takeaways:
24/7 Wall St. đã xếp hạng mua cho AppLovin Inc. với mục tiêu giá $603,42, ngụ ý tiềm năng tăng 28,5% so với mức $469,71 hiện tại, ở độ tin cậy mô hình 90%.
"Yếu tố quyết định là đòn bẩy hoạt động — biên lợi nhuận ròng mở rộng lên 65% trong khi doanh thu tăng 24%," nhóm phân tích của 24/7 Wall St. cho biết trong một báo cáo công bố hôm thứ Năm. "Động cơ AI AXON 2 của AppLovin thúc đẩy mở rộng biên lợi nhuận vượt trội, hỗ trợ tiềm năng tăng giá đáng kể bất chấp rủi ro định giá."
Cổ phiếu AppLovin đã giảm 30% từ đầu năm đến nay, thấp hơn 13% so với mức đỉnh 52 tuần là $745,61. Cổ phiếu này vẫn mang lại lợi nhuận 36% trong năm qua và 432% trong 5 năm, phản ánh thành quả từ việc công ty chuyển hướng sang mô hình công nghệ quảng cáo vận hành bởi động cơ AI AXON 2. Doanh thu quý I năm tài chính 2026 đạt $1,84 tỷ, tăng 24% so với cùng kỳ năm trước và cao hơn kỳ vọng, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu $3,56 vượt mức dự báo $3,46. Lợi nhuận hoạt động tăng vọt 117% lên $1,44 tỷ với biên lợi nhuận 78%, và công ty đã hoàn trả $1 tỷ cho cổ đông thông qua mua lại cổ phiếu trong quý.
Kịch bản tăng giá dựa trên đòn bẩy hoạt động của AXON 2. Biên EBITDA điều chỉnh mở rộng lên 85% trong quý I từ mức 81% trong quý II/2025. Hướng dẫn quý II dự kiến doanh thu từ $1,915 tỷ đến $1,945 tỷ với biên EBITDA 84% đến 85%. Dòng tiền tự do $3,95 tỷ trong năm tài chính 2025 đã tài trợ cho $2,58 tỷ mua lại cổ phiếu, qua đó hủy bỏ 6,4 triệu cổ phiếu. Phố Wall nhìn chung lạc quan, với 7 xếp hạng mua mạnh và 21 xếp hạng mua, chỉ có 4 xếp hạng nắm giữ. Kịch bản tăng giá chỉ ra mức $793,08 trong năm tới, tổng lợi nhuận 69%, nếu việc mở rộng quảng cáo thương mại điện tử tăng tốc.
Kịch bản giảm giá tập trung vào định giá. AppLovin giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng 33 lần và tỷ lệ giá trên doanh thu 28 lần. Hệ số beta 2,46 đồng nghĩa bất kỳ biến động nào về tâm lý AI cũng tác động mạnh. Giao dịch nội gián đã diễn ra trên 165 giao dịch, và năm tài chính 2025 bao gồm khoản suy giảm lợi thế thương mại $188,9 triệu cùng khoản xóa sổ đầu tư $50 triệu. Phe tăng giá phản bác rằng các khoản phí đó liên quan đến việc thoái vốn mảng ứng dụng cho Tripledot Studios với giá $400 triệu tiền mặt cộng 20% vốn chủ sở hữu — một động thái dọn dẹp giúp tập trung hóa mô hình quảng cáo thuần túy. Mục tiêu kịch bản giảm giá ở mức $508,79.
Mục tiêu giá $603,42 của 24/7 Wall St. với độ tin cậy 90% giữ quan điểm tích cực. Luận điểm đầu tư mạnh lên nếu AXON 2 tiếp tục khuếch đại giá quảng cáo và số lần hiển thị đến năm 2027. Luận điểm yếu đi nếu hướng dẫn tương lai báo hiệu tăng trưởng chậm lại dưới 20% hoặc nếu mảng thương mại điện tử gây thất vọng. Nhà đầu tư sẽ theo dõi kết quả quý II dự kiến công bố đầu tháng 8 để có thông tin tiếp theo về quỹ đạo biên lợi nhuận.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
