Apple tăng giá Mac và iPad khi chi phí bộ nhớ AI tăng vọt 98%

Cổ phiếu Apple giảm 6,1% và chỉ số KOSPI lao dốc 8% cùng kể một câu chuyện: Lạm phát bộ nhớ do AI đã chạm đến điểm bùng phát.

Apple đã tăng giá trên hầu hết mọi dòng máy Mac và iPad thêm từ 100 đến 500 USD, với lý do là đợt tăng chi phí bộ nhớ và lưu trữ nhanh nhất trong lịch sử công ty — hệ quả trực tiếp từ nhu cầu của các trung tâm dữ liệu AI đang tiêu thụ toàn bộ nguồn cung chip toàn cầu.

"Sự mở rộng nhanh chóng của các trung tâm dữ liệu AI đã tạo ra một sự gia tăng nhu cầu đột biến đối với bộ nhớ và lưu trữ," Apple cho biết trong một tuyên bố. "Chúng tôi chưa từng thấy giá linh kiện nào tăng nhiều và nhanh như vậy."

MacBook Neo tăng lên 699 USD từ 599 USD, MacBook Pro 14 inch lên 1.999 USD từ 1.699 USD, và iPad Pro lên 1.199 USD từ 999 USD. Giá DRAM đã tăng vọt 98% trong quý đầu tiên của năm 2026 và dự kiến sẽ tăng thêm 58% đến 63% trong quý hai, theo TrendForce. Chi phí bộ nhớ và lưu trữ đã tăng gấp bốn lần trong ba quý vừa qua, theo ước tính của Counterpoint Research.

Cổ phiếu Apple giảm 6,1% xuống còn 275,15 USD, mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2025. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc đã lao dốc hơn 8% vào ngày hôm sau, kích hoạt lệnh tạm dừng giao dịch 20 phút, khi các nhà đầu tư định giá lại rủi ro rằng lạm phát chip do AI đang phá hủy nhu cầu điện tử tiêu dùng nhanh hơn mức nó tạo ra lợi nhuận cho các nhà cung cấp.

Chuỗi Cung Ứng Bộ Nhớ Không Còn Công Suất Dự Phòng

Nguyên nhân cốt lõi mang tính cơ cấu. Các GPU H100 và Blackwell của Nvidia tiêu thụ lượng bộ nhớ băng thông cao gấp 5 đến 8 lần so với một máy chủ tiêu chuẩn, và mọi nhà cung cấp đám mây lớn — Google, Meta, Amazon, Microsoft — đều đang chạy đua xây dựng hạ tầng AI cùng lúc. Các nhà sản xuất bộ nhớ đã chuyển hướng năng lực sản xuất sang HBM (bộ nhớ băng thông cao, loại DRAM chuyên dụng được xếp chồng trực tiếp lên các bộ tăng tốc AI), khiến DRAM và NAND flash tiêu dùng rơi vào tình trạng thiếu hụt.

Micron Technology trong tuần này đã khóa 22 tỷ USD trong các thỏa thuận cung ứng dài hạn với các khách hàng tìm kiếm quyền truy cập đảm bảo vào chip bộ nhớ, công ty cho biết. SK Hynix, gần đây đã vượt qua Samsung để trở thành công ty có giá trị vốn hóa lớn nhất Hàn Quốc, đã công bố đợt niêm yết ADR trị giá 29,4 tỷ USD trên Nasdaq dự kiến vào ngày 10 tháng 7 — đợt chào bán cổ phiếu lớn thứ hai trong lịch sử sau đợt IPO 85,7 tỷ USD của SpaceX. Samsung đã tiết lộ kế hoạch đầu tư bán dẫn khoảng 646 tỷ USD trong thập kỷ tới, theo các báo cáo truyền thông Hàn Quốc.

Tuy nhiên, các phản ứng từ phía nguồn cung này cần từ hai đến ba năm để đi vào sản xuất. Công suất đang được công bố hôm nay sẽ không thể vận hành cho đến năm 2028 hoặc 2029, khiến thị trường điện tử tiêu dùng phải cạnh tranh để giành lấy phần phân bổ còn lại sau khi các đơn đặt hàng AI đã được lấp đầy.

Sự Hủy Diệt Nhu Cầu Đã Bắt Đầu

Rủi ro khiến thị trường hoảng sợ không phải là liệu nguồn cung cuối cùng có đến hay không — mà là liệu nhu cầu có tồn tại được cho đến lúc đó hay không. IDC dự báo thị trường smartphone toàn cầu sẽ thu hẹp gần 14% trong năm 2026, và thị trường PC sẽ giảm 11,3%, cả hai đều do chi phí bộ nhớ được chuyển sang người tiêu dùng.

"Khi người mua linh kiện điện tử tiêu dùng lớn nhất thế giới không còn có thể hấp thụ chi phí linh kiện, toàn bộ chuỗi định giá sẽ đổ vỡ," Nabila Popal, giám đốc nghiên cứu cấp cao tại IDC, cho biết. "Việc tăng giá iPhone giờ chỉ là vấn đề thời gian, chứ không phải có hay không."

Các nhà phân tích của JPMorgan ước tính rằng bộ nhớ DRAM và NAND, hiện chiếm khoảng 10% đến 15% chi phí nguyên vật liệu cho một chiếc iPhone, có thể chiếm hơn 45% vào năm 2027. Một báo cáo nghiên cứu của Morgan Stanley mô tả môi trường này là "chipflation" (lạm phát chip), lưu ý rằng giá bộ nhớ đã tăng gấp sáu lần trong năm qua.

Biên lợi nhuận gộp phần cứng của Apple đã mở rộng lên 38,7% trong quý tháng 3 từ mức 35,9% một năm trước đó, và công ty báo cáo lợi nhuận hàng quý đạt 29,6 tỷ USD. Nhưng Giám đốc điều hành Tim Cook đã cảnh báo vào tuần trước rằng công ty đã cạn kiệt kho đệm tồn kho của mình. "Đây là trận lũ trăm năm có một," Cook nói với Wall Street Journal. "Tôi chưa từng thấy điều gì tương tự trong bất kỳ lĩnh vực nào trong hơn 40 năm qua."

Vòng luẩn quẩn tiêu cực diễn ra thẳng thắn: giá bộ nhớ tăng đẩy giá thiết bị lên cao, làm giảm nhu cầu tiêu dùng, cuối cùng làm giảm đơn đặt hàng bộ nhớ. Các nhà sản xuất bộ nhớ hôm nay đang tận hưởng sức mạnh định giá kỷ lục, nhưng chính các động lực đã tạo ra chu kỳ này — sự thèm khát vô độ của AI đối với HBM, việc chuyển hướng công suất nhà máy khỏi chip tiêu dùng, và độ trễ hai đến ba năm trong nguồn cung mới — cũng chứa đựng mầm mống của sự đảo chiều. Khi nhu cầu tiêu dùng đổ vỡ, sự điều chỉnh giá bộ nhớ có thể dữ dội không kém gì đợt tăng giá.

Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi đặt ra là nên định vị cho bên nào của chu kỳ. Micron, SK Hynix và Samsung đang tạo ra lợi nhuận kỷ lục ngày hôm nay, nhưng đợt tăng giá của Apple có thể được ghi nhớ là thời điểm câu chuyện chuyển từ "giá bộ nhớ có thể tăng bao nhiêu" sang "chúng sẽ giảm nhanh đến mức nào."

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.