Các điểm chính:
Tổng tài sản quản lý của Apollo Global Management lần đầu tiên vượt quá 1 nghìn tỷ USD, một cột mốc được công bố cùng với nỗ lực lớn nhằm đưa việc định giá hàng ngày vào thị trường tín dụng tư nhân vốn thiếu minh bạch. Chiến lược của công ty nhằm thu hút các nhóm nhà đầu tư mới bằng cách tăng tính minh bạch, một động thái có thể định hình lại một thị trường vốn nổi tiếng với việc định giá hàng quý.
"Toàn bộ hoạt động kinh doanh tín dụng của chúng tôi sẽ có định giá hàng ngày 100%," Giám đốc điều hành Marc Rowan cho biết trong cuộc gọi báo cáo thu nhập quý đầu tiên của công ty. "Một số người trong ngành của chúng tôi đang chống lại sự minh bạch này. Tôi chỉ không nghĩ điều đó là hợp lý."
Apollo kết thúc tháng 3 với kỷ lục 1,026 nghìn tỷ USD tài sản, tăng 31% so với một năm trước đó, nhờ dòng vốn vào hàng quý đạt 115 tỷ USD. Mặc dù công ty đã báo cáo khoản lỗ ròng GAAP là 1,93 tỷ USD do chi phí thuế một lần, nhưng thu nhập điều chỉnh của họ đã tăng 8% lên 1,21 tỷ USD, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích. Cổ phiếu của công ty đã giảm nhẹ sau tin tức này, đóng cửa ở mức 129,53 USD tại New York.
Sáng kiến định giá hàng ngày, bao gồm các khoản vay cấp đầu tư vào tháng 6 và danh mục đầu tư trực tiếp vào tháng 9, trực tiếp đối mặt với những lo ngại của ngành về khó khăn trong việc định giá các tài sản kém thanh khoản. Bằng cách cung cấp dữ liệu này, Apollo tin rằng họ có thể giảm bớt "phần bù thanh khoản" mà các nhà đầu tư yêu cầu, từ đó có khả năng tăng lợi nhuận và thu hút những người mua tổ chức yêu cầu dữ liệu định giá thường xuyên hơn.
Kết quả tài chính của Apollo làm nổi bật thế mạnh của các đơn vị quản lý tài sản và giải pháp vốn. Thu nhập liên quan đến phí (FRE), một chỉ số quan trọng về doanh thu phí quản lý, đã tăng 30% so với cùng kỳ năm ngoái lên mức kỷ lục 728 triệu USD. Hiệu suất này được thúc đẩy bởi khối lượng giải ngân quý 1 đạt 71 tỷ USD, tập trung vào các tài sản chất lượng cao, cấp đầu tư.
Ngược lại, thu nhập liên quan đến chênh lệch (SRE) từ hoạt động kinh doanh dịch vụ hưu trí Athene đã giảm gần 11% xuống còn 719 triệu USD. Ban lãnh đạo cho rằng sự sụt giảm này là do "sự cạnh tranh phi lý" trên thị trường hưu trí trong quý, nơi Athene ưu tiên kỷ luật hơn là chạy theo khối lượng với mức chênh lệch không bền vững. Bất chấp sự sụt giảm SRE, công ty vẫn tái khẳng định triển vọng năm 2026 với mức tăng trưởng FRE 20% và tăng trưởng SRE 10%.
Rowan định vị sáng kiến minh bạch là một bước quan trọng trong sự hội tụ của thị trường đại chúng và thị trường tư nhân. Ông lập luận rằng việc tăng cường tính thanh khoản và minh bạch theo lịch sử đã dẫn đến sự tăng trưởng to lớn cho mọi loại tài sản đã áp dụng chúng. Apollo hiện đang đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường trong lĩnh vực tín dụng tư nhân, đã tạo điều kiện cho hơn 13 tỷ USD giao dịch thứ cấp kể từ khi bắt đầu vào năm ngoái.
Chiến lược của công ty tập trung vào cái mà họ gọi là "sự phục hưng công nghiệp toàn cầu", cung cấp vốn quy mô lớn cho các lĩnh vực như cơ sở hạ tầng AI, chuyển đổi năng lượng và sản xuất tiên tiến. Điều này được minh chứng bằng khoản đầu tư 11 tỷ USD vào một liên doanh với Intel, một thỏa thuận đã mang lại khoản lợi nhuận 3 tỷ USD cho Apollo và các nhà đầu tư của mình. Với các chiến lược tín dụng chiếm 834 tỷ USD trong tổng AUM, Apollo đang tận dụng nguồn vốn của chính mình theo mô hình "tự doanh thay vì đại lý" để đảm bảo các điều khoản tốt hơn trước khi phân phối các giao dịch cho các nhà đầu tư khác.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
