(P1) Một cố vấn của Bitwise dự báo một sự luân chuyển vốn đáng kể từ các cổ phiếu công nghệ Hàn Quốc như Samsung và SK Hynix sang Bitcoin khi các nhà đầu tư tìm cách tránh mức thuế thu nhập vốn 22% mới.
(P2) "Một làn sóng vốn sẽ nhận được một làn sóng vốn khi các nhà đầu tư Hàn Quốc luân chuyển ra khỏi cổ phiếu công nghệ," Jeff Park, cố vấn tại Bitwise, cho biết trong một ghi chú. Ông nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư cá nhân đang nắm giữ các vị thế tập trung cao độ vào các cổ phiếu hàng đầu của KOSPI.
(P3) Dự báo này được đưa ra khi Bộ Tài chính Hàn Quốc xác nhận mức thuế 22% đối với lợi nhuận từ đầu tư tài chính sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 1 năm 2027. Dự báo này đi ngược lại với các xu hướng thị trường gần đây, khi lượng nắm giữ tiền điện tử của Hàn Quốc giảm hơn 50% xuống còn 41,4 tỷ USD trong 13 tháng tính đến tháng 2 năm 2026 do dòng vốn đổ vào thị trường chứng khoán nội địa đang bùng nổ, theo dữ liệu từ Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc.
(P4) Sự thay đổi tiềm năng này đặt hai xu hướng đầu tư lớn vào thế đối đầu. Một sự luân chuyển sang Bitcoin có thể tạo ra áp lực mua đáng kể cho tài sản kỹ thuật số từ một thị trường bán lẻ quan trọng, đồng thời có khả năng làm đảo ngược giao dịch AI "Seoul-icon Valley" mạnh mẽ vốn đã thúc đẩy định giá cho các công ty dẫn đầu về chip nhớ như Samsung và SK Hynix.
Các nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc đã là động lực thúc đẩy sức mạnh gần đây của KOSPI, với sự tập trung đặc biệt vào các công ty trung tâm của chuỗi cung ứng AI toàn cầu. Samsung và SK Hynix là những người chơi thống trị trong thị trường bộ nhớ băng thông cao (HBM), một thành phần quan trọng cho các bộ tăng tốc AI. Nhu cầu do AI thúc đẩy này đã góp phần vào hiệu suất vượt trội của thị trường chứng khoán và thu hút vốn rời khỏi các loại tài sản khác.
Tuy nhiên, chế độ thuế mới đe dọa thay đổi động lực đó. Thuế, cùng với các quy định chống rửa tiền nghiêm ngặt hơn đối với các giao dịch tiền điện tử, đang tạo ra sự không chắc chắn. Dữ liệu từ Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho thấy thị trường tiền điện tử của nước này đã trải qua một sự sụt giảm mạnh mẽ. Khối lượng giao dịch hàng ngày trên năm sàn giao dịch lớn nhất đã giảm từ 11,6 tỷ USD vào tháng 12 năm 2024 xuống còn chỉ 3 tỷ USD vào tháng 2 năm 2026.
Dự báo của Park cho thấy khi ngày thực thi thuế năm 2027 đến gần, các nhà đầu tư có thể bắt đầu đánh giá lại việc phân bổ vốn của họ. Nếu thuế làm cho việc nắm giữ các vị thế công nghệ có lãi trở nên kém hấp dẫn hơn, thì sức hút tương đối của Bitcoin — bất chấp các rào cản quy định của riêng nó — có thể tăng lên, có khả năng đảo ngược dòng vốn gần đây quay trở lại thị trường tài sản kỹ thuật số.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
