Doanh số quốc phòng của Amphenol tăng vọt 44% khi chi tiêu quân sự tăng tốc

Doanh số quốc phòng của Amphenol Corp. đã tăng vọt 44% so với cùng kỳ trong quý đầu tiên, khi chi tiêu quân sự toàn cầu gia tăng thúc đẩy nhu cầu đối với các giải pháp kết nối của công ty trong lĩnh vực phòng thủ tên lửa, hệ thống radar và truyền thông an toàn.

Phân khúc quốc phòng chiếm 8% tổng doanh số trong kỳ, với mức tăng trưởng hữu cơ 25% nếu loại trừ đóng góp từ thương vụ mua lại Trexon, công ty cho biết. Sức mạnh lan tỏa trên diện rộng trải dài qua nhiều ứng dụng quốc phòng và khu vực địa lý, làm nổi bật mức độ tiếp xúc ngày càng tăng của Amphenol với các chương trình hiện đại hóa quân sự trên toàn thế giới.

Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh trong quý đầu tiên mở rộng 380 điểm cơ bản so với cùng kỳ lên 27,3%, được hỗ trợ bởi đòn bẩy hoạt động mạnh và doanh thu biên cao hơn. Đơn đặt hàng đạt mức kỷ lục 9,4 tỷ USD, tăng 78% so với một năm trước, với tỷ lệ book-to-bill đạt 1,24. Công ty cũng công bố tăng giá 5% đối với một số sản phẩm kể từ ngày 15 tháng 6, với lý do chi phí nguyên vật liệu thô tăng và nhu cầu liên quan đến AI bùng nổ.

Cơ hội từ quốc phòng vượt xa các nhà thầu truyền thống. Amphenol đã mở rộng danh mục đầu tư thông qua các thương vụ mua lại bao gồm Trexon, đơn vị bổ sung các giải pháp dây, cáp và kết nối chuyên dụng cho các ứng dụng hàng không vũ trụ và quốc phòng. Công ty hiện phục vụ cả các nhà thầu quốc phòng lớn lâu đời và một nhóm ngày càng đông các nhà cung cấp công nghệ quốc phòng mới nổi. Doanh số quốc phòng quý thứ hai dự kiến sẽ tăng ở mức một con số cao so với quý trước, theo công ty.

Cạnh tranh gia tăng trong lĩnh vực điện tử quốc phòng

Amphenol phải đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt từ TE Connectivity và Bel Fuse trên thị trường kết nối quốc phòng. Mảng Hàng không Vũ trụ, Quốc phòng và Hàng hải của TE Connectivity ghi nhận tăng trưởng hữu cơ 5% trong quý tài chính thứ hai, trong khi Đơn vị Giải pháp Hàng không Vũ trụ, Quốc phòng & Bền bỉ của Bel Fuse báo cáo doanh số tăng 20,1% trong quý đầu tiên.

Sự đa dạng hóa rộng hơn của Amphenol tạo ra một lớp đệm. Công ty tạo ra doanh thu từ nhiều lĩnh vực bao gồm ô tô, công nghiệp, hàng không vũ trụ thương mại, thiết bị di động và truyền thông dữ liệu, với cơ sở hạ tầng AI nổi lên như một động lực nhu cầu chính. Thương vụ mua lại mảng kinh doanh CCS của CommScope trị giá 10,5 tỷ USD đã mở rộng khả năng kết nối quang và tốc độ cao, củng cố năng lực cung cấp kết nối đầu cuối trên các mạng đồng, nguồn điện và quang học.

Định giá phản ánh mức tăng trưởng cao

Cổ phiếu Amphenol đã tăng 64,7% trong năm qua, vượt trội so với mức tăng 42,6% của ngành máy tính và công nghệ nói chung. Cổ phiếu đang được giao dịch ở mức 29,99 lần thu nhập dự phóng, cao hơn mức trung vị 5 năm là 29,19 lần và mức trung bình ngành là 28,12 lần. Để so sánh, TE Connectivity đang giao dịch ở mức 17,25 lần và Belden ở mức 12,73 lần thu nhập dự phóng.

Mức định giá cao phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào vị thế của Amphenol trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng AI, quốc phòng và kết nối thế hệ tiếp theo. Công ty đã vượt kỳ vọng thu nhập trong cả bốn quý vừa qua, với mức vượt trung bình 14,1%. Ước tính đồng thuận dự báo tăng trưởng EPS 42,5% trong năm 2026 và 18,1% trong năm 2027, với doanh thu dự kiến lần lượt tăng 44,4% và 14,7%.

Đà chi tiêu quốc phòng bền vững, kết hợp với đầu tư vào trung tâm dữ liệu do AI thúc đẩy, mang lại cho Amphenol hai động lực tăng trưởng cấu trúc khi bước vào nửa cuối năm 2026. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi kết quả quý thứ hai để tìm kiếm dấu hiệu mở rộng biên lợi nhuận và đà đơn đặt hàng khi công ty thực hiện các đơn hàng tồn đọng trong lĩnh vực quốc phòng và cơ sở hạ tầng AI.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.