Cổ phiếu AMD tăng vọt 8% khi đà tăng trưởng chip AI được củng cố

Cổ phiếu của Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD) đã tăng 8% lên 446,749 USD vào thứ Hai, đẩy vốn hóa thị trường của công ty lên 728,5 tỷ USD khi các nhà đầu tư tin tưởng vào chiến lược trí tuệ nhân tạo đang tăng tốc của nhà sản xuất chip này. Đợt tăng giá này dựa trên mức tăng 97% kể từ đầu năm đến nay, được thúc đẩy bởi bằng chứng cho thấy AMD đang chiếm lĩnh một thị phần đáng kể trong thị trường phần cứng AI đang bùng nổ vốn từ lâu đã bị thống trị bởi đối thủ Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA).

“Đây là một bước ngoặt rõ ràng trong quỹ đạo tăng trưởng và là một sự thay đổi cấu trúc trong hoạt động kinh doanh của chúng tôi,” Giám đốc điều hành AMD Lisa Su cho biết trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh gần đây của công ty, một quan điểm đã được lặp lại bởi một loạt thông báo khách hàng lớn và các nâng cấp từ phía nhà phân tích.

Sự tăng vọt theo sau báo cáo quý đầu tiên rực rỡ, nơi doanh thu Trung tâm dữ liệu của AMD đã bùng nổ 57% so với cùng kỳ năm ngoái lên 5,78 tỷ USD, vượt xa mức tăng trưởng doanh thu tổng thể là 38%. Công ty đã đưa ra dự báo doanh thu quý II là 11,2 tỷ USD, ngụ ý mức tăng trưởng 46% so với cùng kỳ năm ngoái và báo hiệu rằng đà phát triển vẫn đang được củng cố. Hiệu suất này được củng cố bởi nhu cầu ngày càng tăng đối với các bộ tăng tốc AI dòng MI của mình.

Trọng tâm của triển vọng tăng giá là các cam kết đa gigawatt từ một số bên lớn nhất trong lĩnh vực AI. Meta Platforms, OpenAI và Oracle đã ký kết các thỏa thuận cho các chip MI450 và Helios sắp tới của AMD để cung cấp năng lượng cho các trung tâm dữ liệu khổng lồ của họ. Su nói với các nhà đầu tư rằng dự báo của khách hàng cho các chip này đang “vượt quá kỳ vọng ban đầu của chúng tôi”, hỗ trợ lộ trình đạt tới “hàng chục tỷ USD doanh thu AI Trung tâm dữ liệu hàng năm vào năm 2027.” Điều này đã khiến Su dự đoán tổng thị trường có thể tiếp cận cho các CPU máy chủ sẽ tăng trưởng hơn 35% mỗi năm để vượt quá 120 tỷ USD vào năm 2030, một thị trường mà bà dự định chiếm lĩnh thị phần đáng kể.

Lộ trình tới 500 USD mỗi cổ phiếu

Các nhà phân tích đã nhanh chóng cập nhật các mô hình của họ để phản hồi lại sự tăng trưởng đang tăng tốc. 24/7 Wall St. đã đặt mục tiêu giá là 505 USD, trong khi Bank of America hướng tới mức 500 USD và Citi gần đây đã nâng mục tiêu lên 460 USD. Quan điểm đồng thuận là phần mềm ROCm của AMD đang thu hẹp khoảng cách với nền tảng CUDA của Nvidia, khiến phần cứng của họ trở thành một lựa chọn khả thi hơn cho các khối lượng công việc AI. Sự hợp tác với Samsung trên bộ nhớ HBM4 cho chip MI455X thế hệ tiếp theo càng củng cố thêm lộ trình công nghệ của họ.

Tuy nhiên, định giá của cổ phiếu để lại rất ít dư địa cho các sai sót. Giao dịch ở mức hơn 140 lần thu nhập quá khứ, cổ phiếu AMD đang được định giá cho một sự thực thi gần như hoàn hảo. Bất kỳ sự chậm lại nào trong chi tiêu vốn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscaler), sự chậm trễ thực thi trong việc tăng sản lượng MI450 hoặc áp lực cạnh tranh gia tăng từ các nền tảng thế hệ tiếp theo của Nvidia đều có thể gây ra một đợt thoái lui mạnh mẽ. Hơn nữa, các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Hoa Kỳ đối với chip AI sang Trung Quốc, điều trước đây đã ảnh hưởng đến sản phẩm MI308 của AMD, vẫn là một rủi ro địa chính trị dai dẳng, cùng với sự phụ thuộc nặng nề vào Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) để sản xuất.

Đối với các nhà đầu tư, mức tăng 8% phản ánh niềm tin ngày càng tăng rằng AMD có một chiến lược đáng tin cậy để trở thành nhà cung cấp lớn thứ hai trong thị trường bộ tăng tốc AI. Trong khi Nvidia vẫn là lực lượng thống trị, những thắng lợi thiết kế gần đây và lộ trình tích cực của AMD cho thấy thị trường có thể đủ lớn cho hai người chiến thắng. Hiệu suất của cổ phiếu trong phần còn lại của năm 2026 sẽ phụ thuộc vào khả năng thực hiện các mốc thời gian sản xuất và giao hàng đầy tham vọng cho làn sóng chip AI tiếp theo.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.