Cuộc tẩy chay mới của người bán về phí quảng cáo đang đưa sự thống trị thị trường của Amazon và giá cổ phiếu đang tăng vọt của hãng vào thử nghiệm.
Cuộc nổi dậy ngày càng tăng của các người bán bên thứ ba về các thay đổi phí và chính sách đang đe dọa làm gián đoạn thị trường của Amazon.com Inc. (AMZN), với cuộc tẩy chay gần đây về các quy định thanh toán quảng cáo vào tháng 4 năm 2026 làm nổi bật những căng thẳng gia tăng có thể tác động đến doanh thu quảng cáo có biên lợi nhuận cao của công ty và thách thức đợt tăng giá cổ phiếu 21,5% gần đây.
"Nó giống như cái chết bởi ngàn vết cắt," một người bán nói với MSN, một tâm trạng thâu tóm sự thất vọng thúc đẩy cuộc tẩy chay và những lo ngại rộng lớn hơn về các chính sách của nền tảng.
Tranh cãi nổ ra khi cổ phiếu Amazon giao dịch gần mức 255,36 USD, tăng 41,4% trong năm qua và vượt trội so với thị trường chung. Bất chấp đợt tăng giá, cổ phiếu vẫn giao dịch thấp hơn khoảng 10% so với mục tiêu đồng thuận của các nhà phân tích là 282,63 USD, với các rủi ro pháp lý và quy định mới đang nổi lên, bao gồm một vụ kiện liên bang ở California và sự giám sát chống độc quyền gắt gao đối với các chính sách định giá.
Vấn đề cốt lõi đối với các nhà đầu tư là liệu sự bất ổn của người bán có tác động đến doanh thu quảng cáo của Amazon, một động cơ tăng trưởng chính, và thu hút thêm sự giám sát của cơ quan quản lý hay không. Với việc công ty chuẩn bị báo cáo kết quả kinh doanh tuần này, bất kỳ bình luận nào về mối quan hệ với người bán và chính sách thị trường sẽ rất quan trọng đối với một cổ phiếu đã được định giá dựa trên mức tăng trưởng đáng kể.
Người bán phản đối các chính sách của nền tảng
Cuộc tẩy chay vào tháng 4 năm 2026, bắt nguồn từ chính sách mới về thanh toán quảng cáo, là vụ mới nhất trong một loạt các cuộc đụng độ giữa Amazon và các người bán bên thứ ba. Những người bán này đóng vai trò quan trọng đối với thành công thương mại điện tử của Amazon, chiếm hơn 60% doanh số bán lẻ trực tuyến trên nền tảng này. Tuy nhiên, nhiều người bán cảm thấy rằng các loại phí ngày càng tăng của Amazon cho các dịch vụ như hoàn tất đơn hàng (fulfillment) và quảng cáo đang khiến họ khó có lãi.
Thay đổi về thanh toán quảng cáo chỉ là một trong nhiều khiếu nại. Người bán cũng nêu lên lo ngại về việc đình chỉ tài khoản tùy tiện, thiếu minh bạch trong thực thi chính sách và sự cạnh tranh từ các sản phẩm nhãn riêng của chính Amazon. Những vấn đề này đã âm ỉ trong nhiều năm, nhưng làn sóng tăng giá gần đây đã đẩy chúng đến điểm bùng phát.
Các rào cản pháp lý và quy định gia tăng
Ngoài cuộc tẩy chay của người bán, Amazon đang phải đối mặt với một số thách thức pháp lý và quy định khác. Một vụ kiện liên bang mới tại California cáo buộc công ty đã tạo điều kiện cho cờ bạc trực tuyến mang tính trục lợi và không giải quyết được các khiếu nại liên quan đến Đạo luật Người khuyết tật Hoa Kỳ. Vụ kiện tuyên bố Amazon đã giúp bỏ qua các biện pháp kiểm soát thẻ quà tặng nội bộ và yêu cầu bồi thường thiệt hại đáng kể.
Riêng biệt, các hồ sơ tòa án mới được công bố tại California mô tả sự giám sát chống độc quyền tăng cường, với các cáo buộc rằng Amazon đã ép buộc các nhà cung cấp và đối thủ giữ giá cao hơn trên các nền tảng thương mại điện tử. Những cuộc chiến pháp lý này, kết hợp với sự bất ổn của người bán, tạo ra một môi trường phức tạp và đầy thách thức cho gã khổng lồ công nghệ.
Đối với các nhà đầu tư, các vấn đề then chốt từ đây là cách các vụ việc này diễn biến, những biện pháp khắc phục hoặc thay đổi kinh doanh nào có thể được tìm kiếm, và liệu có kết quả nào ảnh hưởng đến mối quan hệ của Amazon với các nhà cung cấp, chính sách nền tảng hoặc thực tiễn tuân thủ hay không. Việc theo dõi lịch trình tòa án, phản hồi của cơ quan quản lý và bất kỳ tiết lộ nào của công ty liên quan đến các cáo buộc có thể giúp bạn đánh giá mức độ rủi ro đối với NasdaqGS:AMZN theo thời gian.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
