Kế hoạch AI trị giá 200 tỷ USD của Amazon đe dọa sự thống trị đám mây của Nvidia

Kế hoạch chi tiêu 200 tỷ USD cho chi phí vốn vào năm 2026 của Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) đánh dấu một thách thức trực tiếp đối với sự thống trị của Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) trên thị trường phần cứng AI, báo hiệu một giai đoạn mới trong cuộc đua vũ trang cơ sở hạ tầng đám mây.

"Nó sẽ tái tạo mọi trải nghiệm khách hàng mà chúng ta từng biết," CEO Andy Jassy cho biết trong một cuộc phỏng vấn gần đây với CNBC, gọi AI tạo sinh là "cơ hội ngàn năm có một". Jassy đã trấn an các nhà đầu tư bằng cách so sánh mức chi tiêu khổng lồ này với đợt triển khai thâm dụng vốn ban đầu của Amazon Web Services (AWS), một dự án cuối cùng đã trở thành động cơ lợi nhuận cho công ty.

Quy mô của khoản đầu tư, gấp đôi thu nhập hoạt động 80 tỷ USD của công ty từ năm trước, ban đầu đã khiến các nhà đầu tư lo lắng, góp phần làm giá cổ phiếu giảm 9,8% trong quý sau khi kế hoạch được công bố, theo phân tích từ Baron Capital. Trong khi Wall Street vẫn thận trọng về tác động đối với lợi nhuận ngắn hạn, Amazon đang đặt cược rằng việc sở hữu hệ sinh thái AI của riêng mình, từ silicon tùy chỉnh đến nền tảng đám mây, sẽ tạo ra lợi nhuận dài hạn đáng kể và dòng tiền tự do.

Chiến lược này nhằm giảm sự phụ thuộc của Amazon vào các GPU Nvidia đắt đỏ và chiếm lĩnh phần lớn hơn trong thị trường đang mở rộng nhanh chóng cho các khối lượng công việc AI tạo sinh. Đối với khách hàng, điều này có nghĩa là có nhiều lựa chọn tiết kiệm chi phí hơn để đào tạo và triển khai các mô hình, làm tăng cường sự cạnh tranh giữa các nhà cung cấp đám mây lớn như Microsoft Azure và Google Cloud, những bên cũng đang theo đuổi các chiến lược tương tự.

Cuộc tấn công hai gọng kìm: Silicon tùy chỉnh và Đối tác chiến lược

Chiến lược của Amazon không chỉ là chi tiêu nhiều hơn đối thủ; đó là một cách tiếp cận hai gọng kìm có tính toán. Yếu tố đầu tiên liên quan đến việc phát triển silicon tùy chỉnh của riêng mình, chẳng hạn như chip Trainium và Inferentia, được thiết kế để mang lại tỷ lệ hiệu suất trên giá thành tốt hơn cho các tác vụ AI cụ thể so với các GPU đa dụng. Điều này tuân theo một kịch bản được các gã khổng lồ công nghệ khác sử dụng để tối ưu hóa hiệu suất và giảm chi phí.

Gọng kìm thứ hai liên quan đến việc đa dạng hóa các dịch vụ phần cứng thông qua các quan hệ đối tác chiến lược. AWS gần đây đã đồng ý triển khai hệ thống CS-3 từ nhà sản xuất chip AI Cerebras trên nền tảng Amazon Bedrock của mình. Cerebras nổi tiếng với Wafer-Scale Engine (WSE), một con chip khổng lồ được thiết kế để xử lý các mô hình ngôn ngữ lớn hiệu quả hơn so với các cụm GPU truyền thống. Bằng cách tích hợp công nghệ từ những nhà đổi mới như Cerebras, AWS có thể cung cấp cho khách hàng một danh mục cơ sở hạ tầng AI rộng hơn, ngăn chặn việc bị bó buộc vào một nhà cung cấp phần cứng duy nhất và tạo ra nhiều áp lực cạnh tranh hơn lên Nvidia.

Một kịch bản nhà đầu tư đã từng thấy

Việc Jassy so sánh chu kỳ đầu tư AI hiện tại với sự ra đời của AWS là một thông điệp có chủ đích gửi đến các nhà đầu tư dài hạn. Khi AWS ra mắt vào những năm 2000, các khoản chi phí vốn ban đầu lớn cũng gây ra nhiều nghi ngại. Tuy nhiên, khoản đầu tư đó đã thiết lập một vị thế thống trị trong thị trường điện toán đám mây mà Amazon, hiện là một công ty trị giá 2,91 nghìn tỷ USD, vẫn tiếp tục được hưởng lợi cho đến ngày nay. Lá thư gửi nhà đầu tư gần đây của Baron Capital lưu ý rằng trong khi lợi nhuận ngắn hạn là một mối lo ngại, Amazon vẫn là "nhà lãnh đạo rõ ràng trong thị trường cơ sở hạ tầng đám mây lớn và đang phát triển" với lợi thế cạnh tranh ngày càng mở rộng.

Tuy nhiên, thành công của chiến lược này không được đảm bảo. Sự gần gũi của các nhà lãnh đạo tập đoàn với ngành của họ có thể tạo ra những định kiến, như đã thấy với việc chuyển hướng sang metaverse tốn kém và đáng thất vọng của Meta Platforms. Đặt cược của Amazon là nhu cầu về AI tạo sinh là một xu hướng bền vững giống như chính internet. Nếu Jassy đúng, khoản chi tiêu 200 tỷ USD sẽ được coi là một nước đi bậc thầy đảm bảo thêm một thập kỷ thống trị đám mây. Nếu thị trường phát triển theo hướng khác, nó có thể trở thành một tính toán sai lầm tốn kém. Hiện tại, công ty đang tận dụng nguồn lực khổng lồ của mình để đảm bảo có một vị trí chỉ huy trong những gì họ coi là bước chuyển công nghệ lớn tiếp theo.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.