Các nội dung chính
Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) đã báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu quý đầu tiên là 2,78 USD, vượt ước tính đồng thuận hơn 60%, do bộ phận điện toán đám mây của họ tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất trong 15 quý.
"Chúng ta đang ở giữa một trong những bước ngoặt lớn nhất trong cuộc đời mình," CEO Andy Jassy cho biết khi đề cập đến khoản đầu tư mạnh mẽ của công ty vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo.
Hiệu suất của gã khổng lồ công nghệ này tương phản với nhà cung cấp phần mềm thương mại điện tử Shopify Inc. (NYSE: SHOP), đơn vị đang theo đuổi một mô hình tăng trưởng khác. Mảng quảng cáo của Amazon cũng đã vượt mốc 70 tỷ USD doanh thu trong 12 tháng qua.
Cổ phiếu Amazon đã tăng 22% trong sáu tháng qua. Công ty đưa ra dự báo doanh thu thuần quý 2 từ 194 tỷ USD đến 199 tỷ USD, cho thấy đà tăng trưởng tiếp tục từ các khoản đầu tư vào AI và đám mây.
Báo cáo thu nhập của hai công ty nêu bật sự phân hóa cơ bản trong chiến lược thương mại. Amazon đang tích cực xây dựng một đế chế tích hợp theo chiều dọc, chi tới 44,2 tỷ USD cho chi phí vốn chỉ riêng trong quý 1, với kế hoạch chi 200 tỷ USD vào năm 2026 để hỗ trợ các tham vọng AWS và AI. Công ty đang đảm bảo năng lực đáng kể cho các chip AI Trainium tùy chỉnh của mình, với các cam kết từ các phòng thí nghiệm AI lớn.
Ngược lại, Shopify tập trung vào việc "vũ trang cho những người nổi dậy" bằng cách cung cấp phần mềm và công cụ thanh toán cho các nhà bán hàng độc lập. Chiến lược của họ ít thâm dụng vốn, được thể hiện qua lần đầu tiên phê duyệt mua lại cổ phiếu trị giá 2 tỷ USD và biên dòng tiền tự do 19%. Công ty đã chứng kiến đà tăng trưởng mạnh mẽ trong mảng B2B, nơi tổng giá trị hàng hóa tăng 96% so với cùng kỳ năm trước trong quý 4 năm 2025, cùng với mức tăng 36% doanh thu quốc tế.
Cuộc đẩy mạnh vào thương mại do AI dẫn dắt không phải là cuộc đua song mã. Roku (NASDAQ: ROKU) đang sử dụng vị thế là nền tảng phát trực tuyến hàng đầu của Mỹ để tích hợp các quảng cáo có thể mua sắm, hợp tác với Shopify trên định dạng Action Ads. Trong khi đó, Google của Alphabet (NASDAQ: GOOGL) đang mở rộng trợ lý Gemini AI trên Google TV và hệ sinh thái nhà thông minh liên kết với Android để tăng cường khả năng khám phá nội dung và mua sắm bằng giọng nói.
Các kết quả này tạo ra một bài kiểm tra rõ ràng cho các nhà đầu tư. Việc chi tiêu mạnh tay cho cơ sở hạ tầng của Amazon là một canh bạc rằng họ có thể sở hữu cốt lõi của thế hệ tính toán và thương mại tiếp theo. Cách tiếp cận của Shopify đặt cược rằng một mạng lưới nhà bán hàng phi tập trung, được trao quyền bởi phần mềm của họ, có thể cùng nhau cạnh tranh với gã khổng lồ của ngành.
Dự báo cho quý 2 của Amazon chỉ ra thu nhập hoạt động từ 20 tỷ USD đến 24 tỷ USD. Đối với Shopify, các nhà đầu tư sẽ theo dõi để xem liệu các phân khúc tăng trưởng cao như B2B và Shop Pay có thể tiếp tục quỹ đạo của mình khi đối mặt với áp lực kinh tế rộng lớn hơn hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
