Cuộc xung đột ở Trung Đông làm tắc nghẽn eo biển Hormuz đã đẩy giá nhôm tại London lên mức cao nhất trong 4 năm vào tháng 4, gây gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu và tạo ra một cửa sổ xuất khẩu lịch sử cho các nhà sản xuất kim loại của Trung Quốc.
Ông Mo Xinda, Giám đốc bộ phận kim loại nhẹ tại Hiệp hội Công nghiệp Kim loại Màu Trung Quốc, cho biết tại một hội nghị ngành: "Phí chênh lệch (premium) ở nước ngoài đã leo lên mức 'không thể tin được'", đồng thời lưu ý rằng khoảng cách giá giữa sàn giao dịch Thượng Hải và London đã nới rộng đến mức cực đoan nhất kể từ năm 2022.
Cú sốc cung từ Vùng Vịnh, khu vực chiếm khoảng 9% sản lượng nhôm toàn cầu, đã được cộng hưởng bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm năng lượng sạch. Xuất khẩu cáp đồng của Trung Quốc đã tăng 36% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 3, trong khi xuất khẩu pin mặt trời tăng vọt 80% và xuất khẩu xe điện tăng 53%. Đà tăng diễn ra trên diện rộng, với đồng LME cũng đóng cửa tăng 1,17% ở mức 13.100,5 USD/tấn vào ngày 5 tháng 5, theo dữ liệu từ sàn giao dịch.
Sự gia tăng đột biến của các đơn đặt hàng nước ngoài này là một lợi thế đáng kể cho các nhà sản xuất Trung Quốc, lấp đầy khoảng trống do nhu cầu trong nước yếu hơn để lại và củng cố vai trò thống trị của quốc gia này trong chuỗi cung ứng năng lượng sạch toàn cầu. Chỉ số quan trọng tiếp theo sẽ là dữ liệu thương mại tháng 4 của Trung Quốc, dự kiến công bố vào tuần này.
Sự gián đoạn tại Vùng Vịnh tạo ra mức chênh lệch giá (Arbitrage) kỷ lục
Việc đóng cửa hiệu quả eo biển Hormuz đã giáng một đòn trực tiếp vào các lò luyện nhôm ở Vùng Vịnh, khiến sản lượng sụt giảm mạnh. Với việc Trung Quốc duy trì thuế xuất khẩu đối với nhôm sơ cấp để bảo vệ nguồn cung trong nước, thị trường quốc tế đã cảm nhận trọn vẹn tác động của sự gián đoạn, đẩy giá LME lên mức cao nhất kể từ năm 2022.
Theo cuộc khảo sát của Bloomberg với sáu nhà giao dịch, các nhà chế biến nhôm Trung Quốc đã nhận thấy sự gia tăng đáng kể các đơn đặt hàng từ nước ngoài kể từ cuối tháng 3. Nhu cầu đặc biệt cấp bách đối với các sản phẩm nhôm được sử dụng trong lưới điện và ô tô. Một số xưởng cán nóng đã kín lịch đơn hàng cho đến tháng 6, với các sản phẩm hàng đầu bao gồm vật liệu cho xe điện, tế bào pin và tấm làm mát cho lưu trữ năng lượng và trung tâm dữ liệu.
Nhu cầu năng lượng sạch thúc đẩy bùng nổ xuất khẩu
Xu hướng này không chỉ dừng lại ở nhôm. Giá nhiên liệu hóa thạch cao đang đẩy nhanh quá trình chuyển đổi toàn cầu sang năng lượng tái tạo, củng cố nhu cầu đối với hàng xuất khẩu của Trung Quốc. Công ty tư vấn Wood Mackenzie lưu ý trong một báo cáo gần đây: "Giá năng lượng hóa thạch cao hơn giúp duy trì cường độ xuất khẩu xe điện, điều này sẽ hỗ trợ nhu cầu đồng trong những tháng tới".
Động lực này được phản ánh qua các kim loại cơ bản. Trong khi tồn kho kẽm trong nước tại Trung Quốc vẫn ở mức cao, sự hỗ trợ chi phí từ việc phí xử lý (TC) giảm và tiềm năng xuất khẩu đang tạo nền tảng cho giá cả, SMM News đưa tin. Trên thị trường đồng, những trở ngại về hậu cần đối với vật liệu nhập khẩu và việc bảo trì tại các lò luyện trong nước đã làm thắt chặt nguồn cung giao ngay, giữ cho phí chênh lệch ổn định, theo SMM.
"Các nhà sản xuất Trung Quốc đã là những người đi đầu về chi phí, quy mô và tích hợp chuỗi cung ứng", Xinyi Shen, cố vấn cấp cao tại Trung tâm Nghiên cứu Năng lượng và Không khí Sạch (CREA) cho biết. "Khi nhu cầu toàn cầu tăng tốc đột ngột, họ ở vị trí tốt nhất để phản ứng nhanh chóng".
Tuy nhiên, một trở ngại tiềm tàng vẫn nằm ở các điều chỉnh chính sách. Cả pin mặt trời và pin lithium-ion đều bị ảnh hưởng bởi việc hủy bỏ hoàn thuế xuất khẩu, và tính bền vững của tăng trưởng xuất khẩu có thể phụ thuộc vào các quyết định chính sách trong tương lai.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
