Key Takeaways:
Alibaba Group Holding Ltd. đang quyết liệt mở rộng quy mô sản xuất chip độc quyền và đội ngũ trung tâm dữ liệu để thách thức sự thống trị của Nvidia Corp., sau khi báo cáo doanh thu trí tuệ nhân tạo tăng vọt lên tốc độ hàng năm là 5,3 tỷ USD trong khi tăng trưởng doanh thu đám mây bên ngoài tăng tốc lên 40%.
“Alibaba đang ở thời điểm then chốt khi các khoản đầu tư công nghệ của chúng tôi bắt đầu mang lại hiệu quả về mặt thương mại,” Giám đốc điều hành Eddie Wu cho biết trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh quý 4 tài chính của công ty. “Chúng tôi sẽ duy trì quyết tâm chiến lược và tận dụng khả năng AI toàn diện của mình để hỗ trợ tăng trưởng dài hạn.”
Doanh thu sản phẩm liên quan đến AI của công ty đã đạt mức tăng trưởng ba con số trong quý thứ 11 liên tiếp và hiện chiếm 30% doanh thu bên ngoài của Cloud Intelligence Group, một con số mà Alibaba kỳ vọng sẽ vượt quá 50% trong vòng một năm. Doanh thu từ nền tảng mô hình dưới dạng dịch vụ (MaaS) đang trên đà vượt qua 10 tỷ nhân dân tệ doanh thu định kỳ hàng năm trong quý tháng 6, ban lãnh đạo cho biết.
Việc đẩy mạnh AI một cách quyết liệt đã gây áp lực lên lợi nhuận ngắn hạn, với EBITDA điều chỉnh giảm 84%, chủ yếu do các khoản đầu tư chiến lược. Với vị thế tiền mặt ròng 38 tỷ USD, Alibaba đang đặt cược rằng họ có thể xây dựng một hệ thống AI tích hợp theo chiều dọc—từ chip T-Head của riêng mình đến mô hình Qwen—để chiếm lĩnh thị trường AI đang bùng nổ của Trung Quốc và giảm sự phụ thuộc vào công nghệ nước ngoài.
Một phần quan trọng trong chiến lược của Alibaba là đảm bảo nguồn cung chip hiệu suất cao của riêng mình. Wu thông báo rằng bộ phận bán dẫn T-Head của công ty đã đạt được sản lượng sản xuất hàng loạt quy mô lớn đối với GPU độc quyền của mình, với hơn 60% năng lực tính toán đã phục vụ các khách hàng bên ngoài trong các lĩnh vực như dịch vụ tài chính và lái xe tự động.
“Là nhà cung cấp AI Cloud duy nhất tại Trung Quốc có khả năng cung cấp chip AI tự phát triển trên quy mô lớn, chúng tôi đã đảm bảo được quyền tự chủ đối với chuỗi cung ứng tính toán của mình,” Wu nói. Điều này mang lại lợi thế về cấu trúc trong bối cảnh khan hiếm năng lực tính toán và chi phí tăng cao, nơi ban lãnh đạo lưu ý rằng giá để triển khai một máy chủ mới đã tăng hơn gấp đôi trong năm qua. Động thái này làm gia tăng sự cạnh tranh với các đối thủ trong nước như Huawei Technologies Co. để giành vị trí dẫn đầu trong thị trường phần cứng AI nội địa của Trung Quốc.
Để tiếp sức cho tham vọng AI của mình, Alibaba kế hoạch mở rộng quy mô lớn cơ sở hạ tầng. Wu cho biết đến năm 2033, công ty sẽ cần gấp 10 lần cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu mà họ có vào năm 2022 để đáp ứng nhu cầu từ các khối lượng công việc đào tạo và suy luận AI.
Sự mở rộng này là lý do chính khiến công ty báo cáo dòng tiền tự do âm 17,3 tỷ nhân dân tệ trong quý. Giám đốc tài chính Toby Xu cho biết Alibaba dự định sẽ duy trì “quyết tâm tương đương” trong chiến lược đầu tư của mình trong hai năm tới, coi AI là một cửa sổ cơ hội quan trọng. Ban lãnh đạo cho biết họ có khả năng sẽ vượt qua con số chi phí vốn 380 tỷ nhân dân tệ đã nêu trước đó để có được năng lực tính toán cần thiết.
Trong khi AI chiếm vị trí trung tâm, các doanh nghiệp tiêu dùng truyền thống của Alibaba đã cho thấy những dấu hiệu cải thiện. Nhóm Thương mại điện tử Trung Quốc ghi nhận doanh thu tăng 6% lên 122 tỷ nhân dân tệ, trong khi doanh nghiệp thương mại nhanh tăng trưởng 57%. Jiang Fan, CEO của nhóm thương mại điện tử, cho biết ông tự tin đơn vị thương mại nhanh sẽ đạt được hiệu quả kinh tế đơn vị dương vào cuối năm tài chính 2027.
Tuy nhiên, các chi phí liên quan đến sự tăng trưởng này và các khoản đầu tư lớn hơn nhiều vào công nghệ là rất rõ ràng. Sự sụt giảm 84% trong EBITDA điều chỉnh của tập đoàn xuống còn 24 tỷ nhân dân tệ đã được bù đắp một phần bởi sự tăng trưởng trong các dịch vụ quản lý khách hàng và đám mây, nhưng đã làm nổi bật chi phí khổng lồ của sự chuyển hướng chiến lược sang AI của công ty.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
