Các ý chính
Giao thức tài chính phi tập trung Alchemix đang triển khai V3, một phương pháp tiếp cận được thiết kế lại nhằm giải quyết hai trong số những vấn đề dai dẳng nhất của cho vay DeFi: lãi suất biến động và thanh lý do biến động giá. Phiên bản mới kết hợp mô hình hoàn trả 'kỳ hạn cố định' với 'tài sản thế chấp tổng hợp lợi suất', tạo ra một hệ thống tín dụng on-chain kết hợp giữa tiết kiệm, vay vốn và tạo lợi suất.
Vấn đề cốt lõi của nhiều nền tảng cho vay DeFi là tính chất khó lường của chi phí vay. Pierre Person, Giám đốc điều hành của Fira, cho biết trong một cuộc phỏng vấn gần đây: "Cho vay lãi suất thả nổi về cơ bản là một nguyên mẫu ngắn hạn được ngụy trang dưới dạng thị trường cho vay". Cấu trúc này có nghĩa là lãi suất có thể tăng đột biến trong các giai đoạn thị trường căng thẳng, tạo ra những cú sốc bất ngờ cho người vay.
V3 của Alchemix giải quyết vấn đề này bằng cách khóa lãi suất cố định tại thời điểm khởi tạo, giúp người vay tránh khỏi sự biến động của thị trường. Nó kết hợp điều này với cơ chế tự hoàn trả, trong đó lợi suất do tài sản thế chấp của người dùng tạo ra được sử dụng để tự động trả bớt khoản vay trong một thời hạn cố định. Mô hình này rời xa các cấu trúc rủi ro cao của chu kỳ trước. Himanshu Sahay, đồng sáng lập Arch Lending cho biết: “Một phần lớn của chu kỳ trước được xây dựng trên việc tái thế chấp, tài sản trộn lẫn và rủi ro đối tác mà người vay không phải lúc nào cũng hiểu đầy đủ”.
Việc ra mắt đưa Alchemix vào một cuộc tranh luận rộng lớn hơn trong không gian cho vay tiền điện tử: rủi ro được quản lý tốt nhất bằng cách giảm độ phức tạp hay bằng cách định giá chính xác hơn? Trong khi một số giao thức tập trung vào việc làm cho rủi rỏ trở nên minh bạch và có thể giao dịch được, cách tiếp cận của Alchemix là loại bỏ rủi ro khỏi sản phẩm cốt lõi bằng cách cung cấp các điều khoản cố định và loại bỏ mối đe dọa thanh lý chỉ từ việc giảm giá.
Cùng với mô hình cho vay mới, Alchemix đã và đang nâng cấp cơ sở hạ tầng để cải thiện tính bảo mật và hiệu quả. Giao thức gần đây đã ngừng các cầu nối chuỗi chéo cũ trên mạng Arbitrum và Optimism, hợp nhất các hoạt động vào kiến trúc cầu nối gốc V3 mới.
Như một phần của quá trình đại tu bảo mật, Alchemix đã hợp tác với gã khổng lồ viễn thông Đức Deutsche Telekom với tư cách là nhà cung cấp dịch vụ xác minh cho cầu nối chuỗi chéo của mình. Sự hợp tác này bổ sung một doanh nghiệp truyền thống lớn vào cơ chế xác nhận đa chữ ký của giao thức, một động thái được thiết kế để tăng cường uy tín và sự mạnh mẽ của mô hình bảo mật khi nó xử lý các sản phẩm tài chính phức tạp hơn.
Thị trường cho vay tiền điện tử đã chứng kiến sự phục hồi đáng kể kể từ năm 2022, với tổng hoạt động trên các giao thức DeFi lớn tăng trở lại khi các nền tảng tập trung nhiều hơn vào tính minh bạch và quản trị rủi ro. V3 của Alchemix đại diện cho một tầm nhìn khác biệt về cách xây dựng một hệ thống linh hoạt hơn. Thành công của nó sẽ kiểm tra xem liệu người dùng có ưu tiên sự chắc chắn của lãi suất cố định và không thanh lý hơn lợi nhuận tiềm năng cao hơn nhưng biến động hơn của các mô hình khác hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
