Cổ phiếu phần mềm AI tăng hơn 8% khi sự chú ý chuyển dịch từ chip sang ứng dụng

Sự phục hồi mạnh mẽ của các cổ phiếu phần mềm ứng dụng trí tuệ nhân tạo vào thứ Ba, với việc cổ phiếu của Roblox (RBLX) và Zeta Global (ZETA) nhảy vọt hơn 8%, báo hiệu một sự luân chuyển thị trường tiềm năng từ những người xây dựng hạ tầng AI sang các công ty hiện đang sử dụng những công cụ đó để tạo ra giá trị.

Động thái này phản ánh một chiến lược được xác định trong các hồ sơ 13-F gần đây của Whale Rock Capital Management, một quỹ đầu cơ tập trung vào công nghệ nổi tiếng với các khoản đặt cược sớm và tập trung vào các chuyển dịch công nghệ. "Alex Sacerdote không chạy theo xu hướng. Ông ấy định vị trước chúng, sau đó chờ đợi mọi người khác bắt kịp," một báo cáo gần đây của Benzinga lưu ý, nêu bật tỷ suất sinh lời 54% của công ty vào năm 2024 nhờ đặt cược vào hạ tầng AI trước khi nó trở thành một giao dịch đồng thuận.

Đợt tăng giá vào ngày 18 tháng 5 bao gồm mức tăng hơn 6% cho công ty phần mềm doanh nghiệp ServiceNow (NOW), trong khi iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) đã tăng gần 1%, nối tiếp đà tăng 10% trong tháng. Những mức tăng này cho thấy niềm tin ngày càng tăng của nhà đầu tư vào giai đoạn thương mại hóa và áp dụng trí tuệ nhân tạo.

Đối với các nhà đầu tư, sự thay đổi này cho thấy giao dịch AI đang trưởng thành từ một cuộc đặt cược thuần túy vào các nhà cung cấp bán dẫn và đám mây sang một cuộc chơi sắc thái hơn vào các nền tảng phần mềm có thể chứng minh sự tăng trưởng doanh thu rõ rệt. Nó đánh dấu điểm tăng trưởng 'đường cong S' tiềm năng tiếp theo trong ngành, chuyển từ lớp nền tảng sang lớp ứng dụng.

Ngoài Nvidia: Cuộc chơi 'Cuốc và Xẻng'

Trong khi những cái tên quen thuộc như Nvidia và Microsoft thống trị làn sóng đầu tư AI đầu tiên, các hoạt động thâu tóm gần đây của Whale Rock cho thấy một sự xoay trục sang hạ tầng ít được chú ý hơn, thứ cho phép toàn bộ hệ sinh thái vận hành. Sự tin tưởng của quỹ, được xây dựng trên phương pháp mà họ gọi là "đường cong S" để xác định các điểm uốn công nghệ, hiện đang tập trung vào "những cổ phiếu đứng sau các cổ phiếu".

Theo các hồ sơ mới nhất, quỹ đã và đang xây dựng vị thế ở năm cái tên chính:

Viavi Solutions (VIAV): Nhà cung cấp thiết bị đo lường và giám sát cho mạng quang, thiết yếu để xử lý sự bùng nổ dữ liệu từ AI.
Advanced Energy Industries (AEIS): Cung cấp hệ thống chuyển đổi năng lượng được sử dụng trong sản xuất bán dẫn, đối tượng thụ hưởng trực tiếp từ việc tăng sản lượng chip.
MKS Instruments (MKSI): Nhà cung cấp công nghệ quy trình và công cụ sản xuất cho chế tạo bán dẫn.
Klaviyo (KVYO): Nền tảng tự động hóa tiếp thị và dữ liệu khách hàng giúp các doanh nghiệp thương mại điện tử sử dụng dữ liệu bên thứ nhất.
JFrog (FROG): Nền tảng DevOps quản lý chuỗi cung ứng phần mềm, quan trọng để triển khai các mô hình AI một cách an toàn và hiệu quả.

Từ Hạ tầng đến Ứng dụng

Sự bùng nổ AI ban đầu được thúc đẩy bởi chi tiêu vốn khổng lồ vào hạ tầng nền tảng: GPU từ Nvidia, dịch vụ đám mây từ Amazon và các trung tâm dữ liệu chứa chúng. Điều này đã tạo ra một làn sóng dâng cao đưa một vài người chơi chính lên mức định giá hàng nghìn tỷ đô la.

Tuy nhiên, sự phục hồi của các công ty tập trung vào ứng dụng như ServiceNow và Roblox, vốn sử dụng AI để sáng tạo và kiểm duyệt nội dung, cho thấy thị trường hiện đang đặt câu hỏi "tiếp theo là gì?". Các nhà đầu tư đang bắt đầu thưởng cho những công ty có thể chuyển đổi khả năng AI thành các sản phẩm, dịch vụ và dòng doanh thu hữu hình. Làn sóng thứ hai này không phải về việc chế tạo công cụ, mà về việc ai có thể sử dụng chúng hiệu quả nhất để giành thị phần và thúc đẩy tăng trưởng.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.