Các điểm chính:
Cổ phiếu Affirm Holdings Inc. (AFRM) đã tăng hơn 6% sau khi Morgan Stanley gọi công ty mua trước, trả sau này là "Lựa chọn hàng đầu", dự báo mức tăng 18% trên con đường đạt thu nhập cao hơn và giảm bớt lo ngại về tín dụng.
"Chúng tôi thấy một thiết lập đặc biệt hấp dẫn trong sáu tháng tới," nhà phân tích James Faucette của Morgan Stanley cho biết trong một ghi chú hôm thứ Sáu, lặp lại xếp hạng Tăng tỷ trọng và mục tiêu giá 76 USD cho cổ phiếu.
Lời kêu gọi của ngân hàng ngụ ý mức tăng 18,5% so với giá đóng cửa hôm thứ Năm. Faucette nhấn mạnh ba điểm chính cho luận điểm tăng giá: xác suất cao về các điều chỉnh tăng dự báo, con đường đáng tin cậy để giải quyết gánh nặng tín dụng tư nhân và các chất xúc tác sắp tới có thể làm sắc nét quan điểm của thị trường về sức mạnh thu nhập trung hạn của công ty.
Việc nâng xếp hạng mang lại một chất xúc tác tăng giá cho một cổ phiếu đã giảm 19% trong năm nay, một phần do lo ngại về việc tiếp xúc với quỹ tín dụng tư nhân đang gặp khó khăn LENDX. Các nhà đầu tư sẽ mong đợi Diễn đàn Nhà đầu tư của công ty vào ngày 12 tháng 5 để xác nhận dự báo của Morgan Stanley về mục tiêu thu nhập trên mỗi cổ phiếu năm tài chính 2028 từ 2,50 USD đến 3 USD, cao hơn mức đồng thuận hiện tại là 2,42 USD.
Faucette tin rằng kỳ vọng của nhà đầu tư đã suy yếu, tạo ra một lộ trình chất xúc tác "mạnh mẽ bất thường" cho cổ phiếu. Mặc dù công ty có thể không dự báo tăng trưởng tổng giá trị hàng hóa hàng năm 30%, Morgan Stanley thấy một kịch bản trung bình khoảng 25% với triển vọng tăng trưởng biên lợi nhuận vững chắc.
Ngân hàng cũng lập luận rằng những lo ngại liên quan đến tín dụng tư nhân là "quá mức". Trong khi các nhà đầu tư vẫn cảnh giác rằng căng thẳng trong thị trường tín dụng tư nhân có thể làm yếu đi mức chênh lệch trong các giao dịch chứng khoán có bảo đảm bằng tài sản của Affirm, Morgan Stanley không thấy bằng chứng nào về điều này. Thay vào đó, các công ty cùng ngành như Upstart Holdings và Klarna Group gần đây đã công bố các cơ sở bán khoản vay mới, cho thấy nhu cầu lành mạnh đối với các tài sản đó. "Với hiệu suất tín dụng tốt nhất trong phân khúc của Affirm, chúng tôi kỳ vọng Affirm sẽ tiếp tục mở rộng năng lực tài trợ với mức chênh lệch thuận lợi," Faucette viết.
Việc chỉ định "Lựa chọn hàng đầu" từ một ngân hàng lớn ở Wall Street chuyển hướng câu chuyện từ những lo ngại về tín dụng gần đây sang sức mạnh thu nhập dài hạn của công ty. Thử thách quan trọng sẽ là liệu hướng dẫn của ban quản lý tại ngày nhà đầu tư sắp tới có phù hợp với triển vọng tăng trưởng 25% và mở rộng biên lợi nhuận lạc quan của Morgan Stanley hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
