Các điểm chính
Cổ phiếu của Adyen NV đã giảm 2,5% sau khi công ty thanh toán Hà Lan báo cáo doanh thu thuần quý đầu tiên suýt soát không đạt ước tính của các nhà phân tích, lấn át mức tăng đáng kể về khối lượng giao dịch và làm dấy lên lo ngại về lợi nhuận trên mỗi giao dịch của công ty.
"Chúng tôi đang tập trung rất nhiều vào thị trường đó," người đứng đầu bộ phận tài chính Ethan Tandowsky cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Reuters, bình luận về sự mở rộng của công ty tại Bắc Mỹ, nơi họ cạnh tranh với các công ty như PayPal và Stripe.
Công ty có trụ sở tại Amsterdam cho biết hôm thứ Tư rằng doanh thu thuần trong quý kết thúc vào tháng 3 đạt 620,8 triệu Euro, tăng 20% trên cơ sở tỷ giá hối đoái cố định nhưng thấp hơn một chút so với mức ước tính trung bình của các nhà phân tích là 621,3 triệu Euro. Tuy nhiên, tổng giá trị các giao dịch được xử lý trên nền tảng của nó đã tăng vọt 21% lên 382 tỷ Euro, dễ dàng vượt qua con số dự báo 374 tỷ Euro và cho thấy mức chi tiêu tiêu dùng cơ bản mạnh mẽ.
Kết quả trái chiều làm nổi bật một thách thức tiềm tàng đối với Adyen. Trong khi tiếp tục giành thị phần và tăng trưởng khối lượng, các nhà phân tích tại J.P. Morgan đã chỉ ra một "take rate" thấp hơn — tỷ lệ phần trăm doanh thu mà Adyen giữ lại từ mỗi giao dịch — là mối quan ngại chính của các nhà đầu tư.
Sự tăng trưởng của Adyen phần lớn được thúc đẩy bởi bộ phận Nền tảng (Platforms), phục vụ các doanh nghiệp tích hợp thanh toán vào các dịch vụ của chính họ. Doanh thu thuần trong phân khúc này đã tăng 40% theo tỷ giá hối đoái cố định lên 75 triệu Euro, với cơ sở khách hàng mở rộng lên 264.000 so với 177.000 của một năm trước đó.
Trong một sự thay đổi chiến lược đáng chú ý, Adyen đã công bố thương vụ thâu tóm đầu tiên trong lịch sử 20 năm của mình, đồng ý mua công ty phần mềm Talon.One với giá 750 triệu Euro. Giám đốc Tài chính Ethan Tandowsky làm rõ rằng động thái này không báo hiệu sự thay đổi trong chiến lược thận trọng của công ty đối với các thương vụ thâu tóm, đặc biệt là liên quan đến cơ sở hạ tầng thanh toán cốt lõi.
Bất chấp sự tăng trưởng mạnh mẽ về khối lượng, phản ứng tiêu cực của thị trường cho thấy sự tập trung của nhà đầu tư vào lợi nhuận và tỷ lệ thu phí. Adyen, giao dịch trên sàn Euronext Amsterdam, đã liên tục giành được thị phần từ các đối thủ như PayPal và Stripe, đặc biệt là ở Bắc Mỹ. Công ty đã duy trì hướng dẫn cả năm, nhắm mục tiêu tăng trưởng doanh thu thuần từ 20% đến 22% và dự báo biên EBITDA năm 2026 sẽ duy trì ổn định so với mức năm 2025.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
