Đề xuất cấp quyền ưu tiên tiếp cận SpaceX cho cổ đông Tesla
Vào thứ Bảy, ngày 20 tháng 12 năm 2025, CEO của Pershing Square, Bill Ackman, đã công khai đề xuất một kế hoạch đưa SpaceX lên sàn thông qua việc sáp nhập nó với Pershing Square SPARC Holdings của ông. Đề xuất này, được đưa ra trong một bài đăng trên X, được thiết kế để cấp cho các cổ đông Tesla (TSLA) quyền ưu tiên đầu tư vào công ty hàng không vũ trụ tư nhân này. Cấu trúc này sẽ phân phối quyền mua lại mục đích đặc biệt, hay SPARs, cho các nhà đầu tư của Tesla, cho phép họ trực tiếp đầu tư vào SpaceX hoặc thanh lý quyền của mình. Động thái này phù hợp với mong muốn đã được Elon Musk tuyên bố trước đây là trao cho những người ủng hộ ông quyền sở hữu SpaceX.
Điều này sẽ thưởng cho các cổ đông trung thành của Tesla cơ hội đầu tư vào SpaceX, đồng thời dân chủ hóa hoàn toàn quy trình IPO.
— Bill Ackman, CEO của Pershing Square Capital Management
Cấu trúc SPARC có thể huy động tới 148,7 tỷ USD
Thỏa thuận được đề xuất sẽ phân phối 0,5 SPAR cho mỗi cổ phiếu Tesla, tạo ra khoảng 1,723 tỷ SPAR. Mỗi SPAR sẽ có thể thực hiện để mua hai cổ phiếu SpaceX, thiết lập một cơ cấu vốn thân thiện với nhà đầu tư với 100% cổ phiếu phổ thông mà không có phí bảo lãnh phát hành hoặc chứng quyền cổ đông. Ackman đã phác thảo hai kịch bản huy động vốn tiềm năng: giá thực hiện 11,03 USD mỗi SPAR sẽ huy động 42 tỷ USD, trong khi giá 42 USD mỗi SPAR sẽ tạo ra một khoản khổng lồ 148,7 tỷ USD. Pershing Square cam kết một cửa sổ 45 ngày để thẩm định, nhắm mục tiêu công bố thỏa thuận cuối cùng vào giữa tháng Hai.
Thỏa thuận bao gồm quyền tương lai đối với xAI của Musk
Một động lực chính được lồng ghép trong đề xuất là quyền tiếp cận trong tương lai đối với liên doanh cao cấp khác của Elon Musk, xAI. Các chủ sở hữu SPAR thực hiện quyền của họ để mua vào SpaceX cũng sẽ nhận được SPAR mới cho một đợt chào bán công khai tiềm năng trong tương tác lai của công ty trí tuệ nhân tạo. Đề xuất này được đưa ra khi SpaceX được cho là đang chuẩn bị cho một đợt IPO tiềm năng với định giá có thể đạt 1,5 nghìn tỷ USD, vượt xa các đối thủ cạnh tranh trong ngành hàng không vũ trụ. Cấu trúc SPARC đổi mới này có thể cung cấp vốn và quyền tiếp cận thị trường công cộng cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của SpaceX.
