5 chiến lược chống lạm phát cho danh mục hưu trí năm 2026

Với lạm phát duy trì trên mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và giá năng lượng tăng khi cuộc chiến ở Iran tiếp diễn, những người về hưu đang chuyển sang một kịch bản đa tài sản — trì hoãn nhận An sinh Xã hội, nắm giữ cổ phiếu, mua trái phiếu TIPS, giữ vàng và quản lý tiền mặt — để bảo toàn sức mua.

"Điều số một bạn có thể làm là trì hoãn nhận An sinh Xã hội," David Blanchett, trưởng bộ phận nghiên cứu hưu trí tại Prudential Financial, cho biết. "Đó là thứ duy nhất hiện nay cung cấp thu nhập trọn đời được liên kết rõ ràng với lạm phát."

Việc điều chỉnh chi phí sinh hoạt (COLA) của An sinh Xã hội đã mang lại mức tăng 5,9% trong năm 2021 và 8,7% trong năm 2022, phản ánh mô hình của cuối những năm 1970 và đầu những năm 1980 khi COLA vượt quá 14%. Vàng, đang giao dịch ở mức 4.576 USD một ounce, đã tăng gấp ba kể từ năm 2020. Trái phiếu Kho bạc được bảo vệ khỏi lạm phát (TIPS) kỳ hạn 10 năm hiện mang lại lợi suất thực là 2,09%, gần mức cao kỷ lục.

Rủi ro rất lớn. William Bengen, người tạo ra quy tắc rút tiền 4%, đã xác định năm 1968 — không phải năm 1929 — là năm tồi tệ nhất để bắt đầu một chế độ hưu trí kéo dài 30 năm, bởi vì lạm phát cao buộc người về hưu phải rút ra những khoản tiền ngày càng lớn. "Nếu lạm phát trở nên đủ tồi tệ, nó sẽ tạo ra những vấn đề khủng khiếp cho người về hưu," Bengen nói. "Tài sản của họ sẽ bị xói mòn nhanh chóng."

An sinh Xã hội và Cổ phiếu Dẫn đầu Hàng phòng thủ

Trì hoãn nhận trợ cấp An sinh Xã hội sau tuổi nghỉ hưu đầy đủ sẽ làm tăng khoản thanh toán cuối cùng lên khoảng 8% mỗi năm hoãn cho đến 70 tuổi, và những khoản trợ cấp đó có điều chỉnh lạm phát rõ ràng. Trong thời kỳ lạm phát tăng vọt thời đại dịch, Cơ quan An sinh Xã hội đã tăng các khoản thanh toán lên 5,9% trong năm 2021 và 8,7% trong năm 2022 — mức tăng lớn nhất trong bốn thập kỷ. Trong lịch sử, giai đoạn 1979-1982 chứng kiến COLA lần lượt là 9,9%, 14,3%, 11,2% và 7,4%.

Cổ phiếu cung cấp một tuyến phòng thủ thứ hai. "Theo thời gian, cổ phiếu sẽ tăng theo lạm phát vì các công ty có thể tăng giá," Wade Pfau, tác giả cuốn Sách Hướng dẫn Lập Kế hoạch Hưu trí, cho biết. Ông khuyến nghị một danh mục đầu tư đa dạng hóa toàn cầu, mặc dù cổ phiếu Mỹ có thể mang lại hàng rào phòng thủ trực tiếp hơn chống lại lạm phát trong nước. William Bernstein, một nhà quản lý tiền tệ và tác giả cuốn Bốn Trụ cột của Đầu tư, ưa chuộng các công ty hàng hóa và cổ phiếu giá trị, những công ty có xu hướng mang nhiều nợ hơn và được trả bằng đồng đô la rẻ hơn.

TIPS, Vàng và Tiền mặt Lấp đầy Khoảng trống

Trái phiếu Khoa bạc được bảo vệ khỏi lạm phát (TIPS) điều chỉnh giá trị gốc của chúng theo những thay đổi trong chỉ số giá tiêu dùng, cung cấp một hàng rào lạm phát trực tiếp trong phân bổ thu nhập cố định. Lợi suất thực hiện tại trên TIPS kỳ hạn 10 năm ở mức 2,09%, nghĩa là các nhà đầu tư kiếm được mức lãi suất đó trên nền lạm phát. Quỹ Chỉ số Trái phiếu Được bảo vệ khỏi Lạm phát của Fidelity đã mang lại lợi nhuận 1,66% từ đầu năm đến nay, so với mức lỗ 0,29% của Quỹ Chỉ số Trái phiếu Kho bạc Trung hạn của Fidelity.

Vàng, giao dịch ở mức 4.576 USD một ounce, đã tăng gấp ba kể từ năm 2020 và vẫn là một hàng rào lạm phát truyền thống. Bengen phân bổ khoảng 5% danh mục đầu tư của mình vào vàng hoặc các công ty khai thác vàng và cho biết ông có thể nâng lên tới 10% đến 15%.

Quản lý tiền mặt hiện quan trọng hơn so với thời kỳ lãi suất thấp. Quỹ Thị trường Tiền tệ Liên bang Vanguard mang lại lợi suất 3,55%, trong khi Quỹ Trái phiếu Thu nhập Bảo thủ Fidelity mang lại lợi suất 3,87% và đạt lợi nhuận 1,26% trong năm 2022 ngay cả khi lãi suất tăng đã trừng phạt các quỹ trái phiếu kỳ hạn dài hơn. Susan Elser, một cố vấn tài chính tại Indianapolis, cho biết nhiều người cao tuổi để tiền mặt trong tài khoản ngân hàng trả lãi rất thấp hoặc không trả lãi. "Trong suy nghĩ của họ, nó an toàn. Nhưng thực sự nó đang làm xói mòn sức mua của họ tới 3% mỗi năm," bà nói.

Đối với những người về hưu đã kết hôn, niên kim đòi hỏi phải cấu trúc cẩn thận. Một niên kim SPIA trả 3.700 USD mỗi tháng với phí bảo hiểm 600.000 USD sẽ khiến người phối ngẫu còn sống không nhận được gì nếu người mua niên kim qua đời sớm. Một phiên bản trọn đời chung với quyền lợi người sống sót đầy đủ sẽ trả khoảng 3.000 đến 3.100 USD mỗi tháng, loại bỏ kết cục thảm khốc đó.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.