Những điểm chính:
Tất cả 32 ngân hàng lớn nhất nước Mỹ đã vượt qua bài kiểm tra sức chịu đựng hàng năm của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), mở đường cho các đợt tăng cổ tức và mua lại cổ phiếu, với JPMorgan Chase dẫn đầu bằng đợt tăng chi trả 10%.
Kịch bản năm 2026 của Fed mô phỏng một cuộc suy thoái nghiêm trọng, trong đó tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt từ 5,5% lên 10%, nền kinh tế suy giảm 4,6%, giá nhà giảm 30% và thị trường chứng khoán lao dốc 58%. Trong những điều kiện đó, 32 ngân hàng sẽ phải đối mặt với 708 tỷ USD tổn thất cho vay — bao gồm 200 tỷ USD từ các khoản dư nợ thẻ tín dụng không được thanh toán, 75 tỷ USD tổn thất bất động sản thương mại và hơn 150 tỷ USD nợ doanh nghiệp quá hạn.
"Kết quả hôm nay nhấn mạnh sức mạnh của hệ thống ngân hàng," Thống đốc Fed Michelle Bowman, Phó Chủ tịch phụ trách giám sát ngân hàng, cho biết trong một tuyên bố đi kèm kết quả.
Ngay cả sau khi hấp thụ những tổn thất đó, tỷ lệ vốn cấp 1 thông thường (CET1) tổng hợp — một thước đo chính về khả năng phục hồi tài chính — sẽ giảm từ 12,8% xuống còn 11,2%, vẫn cao hơn nhiều so với mức tối thiểu theo quy định là 4,5% cộng với các bộ đệm vốn dành riêng cho từng ngân hàng. Fed đang đóng băng các yêu cầu về bộ đệm đó ở mức hiện tại cho đến năm 2027, một quyết định nhằm giới hạn lượng vốn mà các ngân hàng phải nắm giữ dựa trên tài sản của họ.
JPMorgan Chase, ngân hàng lớn nhất nước Mỹ tính theo tổng tài sản, đã hành động đầu tiên sau khi kết quả được công bố, tuyên bố tăng cổ tức hàng quý từ 1,50 USD lên 1,65 USD/cổ phiếu và phê duyệt thêm 50 tỷ USD cho chương trình mua lại cổ phiếu. Các động thái này diễn ra sau một quý đầu tiên kỷ lục về mua lại cổ phiếu trên toàn ngành ngân hàng, khi 32 tổ chức cho vay đã chi tổng cộng nhiều hơn cho việc mua lại cổ phiếu so với bất kỳ giai đoạn ba tháng nào trước đó.
Bài kiểm tra sức chịu đựng, được yêu cầu bởi Đạo luật Dodd-Frank sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, chỉ áp dụng cho các ngân hàng có tầm quan trọng hệ thống nhất — những ngân hàng mà sự sụp đổ của họ có thể gây bất ổn cho toàn bộ hệ thống tài chính. Một kết quả kém có thể buộc phải tăng yêu cầu về vốn, hạn chế khả năng các ngân hàng hoàn trả tiền mặt cho cổ đông. Kết quả sạch sẽ trong năm nay đã loại bỏ rào cản đó, tạo sự linh hoạt cho các tổ chức cho vay trong việc triển khai vốn khi biên lợi nhuận ròng phải đối mặt với áp lực từ chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed.
Đối với lĩnh vực ngân hàng, kết quả đậu này loại bỏ một rủi ro lớn. Các ngân hàng đã xây dựng bộ đệm vốn kể từ cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực năm 2023, và việc đóng băng các yêu cầu về bộ đệm cho thấy Fed không thấy cần thắt chặt thêm. Điều này để lại dư địa cho các khoản hoàn trả cổ đông tiếp theo, mặc dù tốc độ có thể chậm lại nếu nền kinh tế suy yếu nhiều hơn so với dự báo cơ sở.
Bài kiểm tra lớn tiếp theo đối với ngành này sẽ diễn ra trong quý thứ ba, khi các ngân hàng báo cáo kết quả kinh doanh và các nhà đầu tư sẽ thấy liệu thu nhập lãi thuần có ổn định sau một năm bị nén lại do lãi suất thấp hơn hay không.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
