Edgen Crypto·Nov 16 2025, 15:14
[1] Nghiên cứu Hotcoin: Trách nhiệm, rủi ro và tương lai của mô hình Người quản lý đằng sau sự sụp đổ của stablecoin (https://www.techflowpost.com/article/detail_2 ...)[2] Phản ánh DeFi: Bốn stablecoin biến mất về 0 trong một tuần, kiên quyết NÓI KHÔNG với "các thỏa thuận ngầm" (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Thủ phạm đằng sau sự sụp đổ của Stream: Rủi ro và cơ hội cho các Người quản lý DeFi | Bitget News (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)
Related News
Nov 17 2025, 02:13
Aster tăng cường chiến lược tăng trưởng với cuộc thi giao dịch 10 triệu đô la và Airdrop trong bối cảnh phát triển Layer-1
## Tóm tắt điều hành Aster đã khởi xướng một chiến lược toàn diện để nâng cao chiều sâu và thanh khoản của nền tảng, được đánh dấu bằng việc ra mắt cuộc thi giao dịch trị giá 10 triệu đô la, một đợt Airdrop Giai đoạn 4 phân phối 120 triệu token ASTER, và sự tiến triển của chương trình Rocket Launch của mình. Các ưu đãi này được triển khai khi nền tảng tiến tới mô hình lai giữa cơ sở hạ tầng sổ lệnh trên chuỗi và tăng trưởng dựa trên ưu đãi, nhằm mục tiêu đạt được đường cong tăng trưởng dốc hơn. ## Chi tiết sự kiện Cuộc thi giao dịch **"Double Harvest"**, lớn nhất của Aster cho đến nay, bắt đầu vào ngày 17 tháng 11 lúc 00:00 UTC và sẽ kết thúc vào ngày 21 tháng 12 lúc 23:59 UTC. Cuộc thi này có năm giai đoạn hàng tuần, mỗi giai đoạn có tổng giải thưởng lên tới 2 triệu đô la, tùy thuộc vào khối lượng giao dịch. Khối lượng giao dịch vĩnh cửu tối thiểu 100.000 đô la là yêu cầu để đủ điều kiện nhận giải, với ba người đứng đầu cần ít nhất 5 triệu đô la khối lượng. Các nhà giao dịch ở vị trí đủ điều kiện sẽ nhận được phần thưởng gấp đôi. Tổng giải thưởng sẽ tăng theo tổng khối lượng giao dịch vĩnh cửu: 1 triệu đô la cho dưới 10 tỷ đô la, 1,5 triệu đô la cho 10 tỷ đô la trở lên, và 2 triệu đô la cho 15 tỷ đô la trở lên. Đồng thời, **Airdrop Giai đoạn 4 của Aster, được đặt tên là "Harvest,"** bắt đầu vào ngày 10 tháng 11 và kéo dài đến ngày 21 tháng 12 năm 2025. Giai đoạn này phân bổ 1,5% tổng nguồn cung $ASTER, tương đương khoảng 120 triệu token ASTER, được phân phối trong sáu chu kỳ hàng tuần. Chương trình nhấn mạnh việc canh tác bền vững thông qua các tính toán điểm được cải thiện và bao gồm việc giảm phân bổ cho giảm phát so với Giai đoạn 3 (1,5% từ 2,5%), báo hiệu sự tập trung vào sự khan hiếm token. Tiền thưởng được cung cấp cho việc sử dụng ASTER làm tài sản thế chấp để khuyến khích giữ token. Hơn nữa, Aster đã công bố **Rocket Launch**, một chương trình được thiết kế để kết nối các dự án tiền điện tử giai đoạn đầu với các nhà giao dịch thông qua các ưu đãi thanh khoản và phần thưởng token. Tính năng này tích hợp các đợt ra mắt token, cuộc thi giao dịch và việc mua lại liên tục để củng cố hệ sinh thái trên chuỗi của Aster. ## Ý nghĩa thị trường Chiến lược khuyến khích đa dạng của Aster là một nỗ lực trực tiếp để xúc tác hoạt động giao dịch và thu hút một cơ sở người dùng rộng lớn hơn. Bằng cách tổ chức một cuộc thi giao dịch quy mô lớn và một đợt airdrop đáng kể, nền tảng này nhằm mục đích tăng đáng kể khối lượng giao dịch vĩnh cửu và tổng giá trị khóa (TVL). Cách tiếp cận này phù hợp với xu hướng ngành rộng lớn hơn về việc sử dụng các ưu đãi dựa trên token để khởi động hiệu ứng mạng và thanh khoản trong các hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi). Yêu cầu sử dụng ASTER làm tài sản thế chấp trong chương trình airdrop và vai trò của nó trong quản trị, staking và thanh toán phí được thiết kế để nâng cao tiện ích của token và thúc đẩy sự tương tác lâu dài. Các sáng kiến này được định thời chiến lược với sự phát triển **Aster Chain** của Aster, blockchain Layer-1 độc quyền của mình. Chuỗi này, hiện đang trong quá trình thử nghiệm nội bộ, được thiết kế cho hiệu suất cao và quyền riêng tư, tận dụng các bằng chứng không kiến thức (ZKPs) cho hoạt động trên chuỗi có thể xác minh. Sự gia tăng được báo cáo trong TVL của Aster từ 366 triệu đô la lên hơn 1,78 tỷ đô la trong một tuần, tăng 390%, sau các cuộc thảo luận về kế hoạch Layer-1 của nó, cho thấy sự đón nhận tích cực của thị trường đối với các tham vọng về cơ sở hạ tầng của nó. Sự kết hợp giữa các ưu đãi tăng trưởng mạnh mẽ và phát triển công nghệ nền tảng giúp Aster cạnh tranh hiệu quả hơn trong bối cảnh Web3. ## Bối cảnh rộng hơn Việc triển khai vốn đáng kể cho các ưu đãi người dùng và sự phát triển đồng thời của cơ sở hạ tầng blockchain độc quyền nhấn mạnh một môi trường cạnh tranh trong các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và các lĩnh vực Web3 rộng lớn hơn. Các nền tảng ngày càng áp dụng các mô hình lai kết hợp cơ sở hạ tầng kỹ thuật mạnh mẽ với các chiến lược thâm nhập thị trường mạnh mẽ. Aster tập trung vào Layer-1 hiệu suất cao, tập trung vào quyền riêng tư với sổ lệnh trên chuỗi nhằm giải quyết các vấn đề về khả năng mở rộng và quyền riêng tư của người dùng phổ biến trong các giải pháp blockchain hiện có. Tiện ích đa diện của token ASTER – bao gồm quản trị, staking và thanh toán phí – là trung tâm của hệ sinh thái này, được thiết kế để đảm bảo sự tham gia của cộng đồng và sự ổn định của mạng. Chiến lược này phản ánh một động thái hướng tới các hệ sinh thái tự duy trì nơi các token bản địa đóng vai trò quan trọng trong các mô hình kinh tế và quản trị.
Nov 17 2025, 01:20
Vị thế bán khống lớn nhất của Hyperliquid ZEC đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện hơn 22 triệu đô la trong bối cảnh giá tăng vọt
## Tóm tắt điều hành Vị thế bán khống lớn nhất trên hợp đồng vĩnh cửu Hyperliquid ZEC đã ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện hơn 22 triệu đô la, với giá thanh lý được đặt ở mức 1112,45 đô la, cho thấy áp lực thị trường đáng kể đối với **Zcash** (**ZEC**). ## Chi tiết sự kiện Theo dõi gần đây cho thấy, một vị thế bán khống nổi bật trên hợp đồng vĩnh cửu **ZEC** trên nền tảng **Hyperliquid** đang đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện vượt quá 22,04 triệu đô la. Vị thế này có điểm giá thanh lý là 1112,45 đô la. Vào ngày 15 tháng 11 năm 2025, giám sát của **HyperInsight** chỉ ra rằng một vị thế bán khống **ZEC** lớn, được khởi tạo với giá vào lệnh là 360,077 đô la mỗi đồng xu với đòn bẩy 5 lần, đã giảm quy mô 1,01 triệu đô la và ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện 18,45 triệu đô la, với giá thanh lý là 973,4 đô la. Riêng biệt, tính đến ngày 16 tháng 11 năm 2025, một vị thế bán khống đáng kể khác, được xác định bởi địa chỉ **0x7b7...2734e**, đã mở một vị thế bán khống có đòn bẩy 10 lần cho 31.015,92 mã thông báo **ZEC** (giá trị khoảng 21,43 triệu đô la), cho thấy khoản lỗ thả nổi 1,177 triệu đô la, đưa nó trở thành vị thế bán khống lớn thứ hai trên **Hyperliquid**. Ngược lại, thị trường cũng cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ của vị thế mua. Một vị thế mua **ZEC** hàng đầu trên **Hyperliquid** gần đây đã tăng lượng nắm giữ thêm 20.000 mã thông báo **ZEC**, đạt tổng cộng 60.000 **ZEC**. Vị thế này, trị giá khoảng 39,468 triệu đô la, hiện đang cho thấy lợi nhuận vượt quá 6,2 triệu đô la. Ngoài ra, vào ngày 8 tháng 11 năm 2025, một ví mới thành lập đã gửi 6,27 triệu đô la **USDC** vào **Hyperliquid** để mở một vị thế mua **ZEC** với giá 504 đô la. ## Cơ chế tài chính Khoản lỗ chưa thực hiện đáng kể đối với các vị thế bán khống có liên quan trực tiếp đến sự tăng giá gần đây của **ZEC**. Giá **Zcash** hiện đang ở mức 684,78 đô la. Con số này thể hiện mức tăng 30% so với giá 527,16 đô la của tuần trước và mức tăng 20% so với giá 572,99 đô la của ngày hôm trước. Trong giao dịch tiền điện tử có đòn bẩy cao, giá thanh lý là điểm mà tại đó vị thế của nhà giao dịch tự động bị sàn giao dịch đóng do không đủ ký quỹ để bù đắp các khoản lỗ. Đối với các vị thế có đòn bẩy cao, chẳng hạn như đòn bẩy 5 lần và 10 lần đã được quan sát, ngay cả những biến động giá nhỏ cũng có thể ảnh hưởng đáng kể đến các yêu cầu ký quỹ, khiến thanh lý trở thành một rủi ro quan trọng. Khối lượng mở cho hợp đồng vĩnh cửu **ZEC** trên **Hyperliquid** là khoảng 115 triệu đô la tính đến ngày 30 tháng 10, cho thấy hoạt động thị trường đáng kể. ## Hàm ý thị trường Việc tích lũy các khoản lỗ chưa thực hiện đáng kể trong các vị thế bán khống **ZEC**, cùng với sự quan tâm mạnh mẽ của vị thế mua, tạo tiền đề cho biến động thị trường tiềm ẩn, bao gồm cả một **đợt ép bán khống** (*short squeeze*). Nếu giá **ZEC** tiếp tục xu hướng tăng, các vị thế bán khống này có thể bị buộc phải đóng, tiếp tục thúc đẩy giá tăng. Việc niêm yết hợp đồng vĩnh cửu **ZEC** trên **Hyperliquid** đã tăng cường thanh khoản thị trường cho tài sản này, thu hút cả người mua và người bán. **Zcash** hiện có vốn hóa thị trường là 11,06 tỷ đô la, với nguồn cung lưu hành là 16.312.576 **ZEC**, chiếm khoảng 78% tổng nguồn cung tối đa của nó. Tổng giá trị pha loãng hoàn toàn cho **Zcash** lên tới 14,24 tỷ đô la. Hoạt động thị trường cho thấy mức thay đổi 57% ở người mua và 106% ở người bán, với tổng cộng 15.234 giao dịch, phản ánh các điều kiện giao dịch năng động. Kịch bản này làm nổi bật sự căng thẳng liên tục giữa tâm lý giảm giá và tăng giá trong thị trường **Zcash**. ## Bối cảnh rộng hơn Tình hình hiện tại minh họa những rủi ro khuếch đại cố hữu trong giao dịch phái sinh có đòn bẩy trong các thị trường tiền điện tử biến động. Các khoản lỗ chưa thực hiện lớn trong các vị thế bán khống có thể nhanh chóng dẫn đến các đợt thanh lý theo tầng, tạo ra các vòng lặp phản hồi làm tăng tốc độ biến động giá. Các nhà giao dịch được khuyên nên tính toán cẩn thận giá thanh lý và quản lý đòn bẩy để giảm thiểu rủi ro. Lãi suất mở và thanh khoản tăng lên trên các nền tảng như **Hyperliquid**, có tổng lãi suất mở là 7,71 tỷ đô la, cho thấy sự tinh vi và hoạt động ngày càng tăng trong bối cảnh phái sinh tài chính phi tập trung (DeFi), nơi một lượng vốn đáng kể được triển khai trong các vị thế rủi ro cao.
Nov 17 2025, 00:45
Chủ sở hữu Cardano chịu khoản lỗ 6,05 triệu đô la trong giao dịch hoán đổi ADA sang USDA do thanh khoản thấp
## Tóm tắt điều hành Một người nắm giữ ví Cardano, hoạt động trở lại sau năm năm, đã thực hiện một giao dịch hoán đổi 14,4 triệu mã thông báo **ADA** lấy 847.000 **USDA**, gây ra khoản lỗ 6,05 triệu đô la do thanh khoản thấp trong nhóm giao dịch. ## Chi tiết sự kiện Một giao dịch trên chuỗi được nhà điều tra **ZachXBT** báo cáo đã tiết lộ rằng một ví Cardano, không hoạt động trong khoảng năm năm, đã trao đổi 14,4 triệu mã thông báo **ADA**, trị giá khoảng 6,9 triệu đô la, lấy 847.000 stablecoin **USDA**. Hậu quả tức thời của giao dịch hoán đổi này là khoản lỗ thực tế 6,05 triệu đô la cho người nắm giữ ví. Sự cố này làm nổi bật những thách thức cụ thể trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), đặc biệt liên quan đến chiều sâu thị trường đối với một số tài sản nhất định. ## Tác động thị trường Khoản lỗ đáng kể này trực tiếp do thanh khoản thấp có trong nhóm giao dịch tại thời điểm giao dịch. Thanh khoản thấp trong một cặp giao dịch có thể gây ra trượt giá đáng kể, đặc biệt với các lệnh lớn, dẫn đến tăng giá tạm thời bất lợi cho bên giao dịch. **USDA** là một stablecoin gốc của blockchain Cardano, được phát triển bởi **Anzens** cho các khoản thanh toán toàn cầu và giao dịch xuyên biên giới trong hệ sinh thái Cardano. Mặc dù được thiết kế để ổn định, nhưng thanh khoản của cặp giao dịch đã không đủ để hấp thụ một lệnh bán **ADA** lớn mà không gây ra tác động nghiêm trọng đến giá. Sự kiện này nhấn mạnh những rủi ro cố hữu liên quan đến việc cung cấp và sử dụng thanh khoản trong DeFi, bao gồm tổn thất không cố định và khả năng biến động giá mạnh khi chiều sâu thị trường nông. Tại thời điểm xảy ra sự cố, **ADA** đang giao dịch ở mức 0,48 đô la, phản ánh mức giảm 5,5% trong 24 giờ trước đó, theo dữ liệu của CoinGecko. ## Bình luận của chuyên gia Phân tích ngành thường chỉ ra rủi ro thanh khoản là một yếu tố quan trọng trong các hoạt động trao đổi phi tập trung. Khi một nhóm giao dịch thiếu đủ tài sản để khớp với một giao dịch lớn, giá thực hiện có thể khác biệt đáng kể so với tỷ giá thị trường dự kiến, dẫn đến tổn thất đáng kể. Hiện tượng này khác với tổn thất không cố định, phát sinh từ sự khác biệt về giá giữa các tài sản được gộp, nhưng cả hai đều làm nổi bật sự phức tạp đối với các nhà cung cấp thanh khoản và các nhà giao dịch lớn trong DeFi. Sự cố này đóng vai trò là một câu chuyện cảnh báo về sự cần thiết phải đánh giá thanh khoản có sẵn trước khi thực hiện các giao dịch hoán đổi mã thông báo quan trọng, đặc biệt với các tài sản trên các giao thức mới hơn hoặc nhỏ hơn. ## Bối cảnh rộng hơn Thị trường tài chính phi tập trung tiếp tục mở rộng, dự kiến sẽ đạt 78,49 tỷ đô la vào năm 2030 từ 51,22 tỷ đô la vào năm 2025, với Tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 8,96%. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi sự rõ ràng về quy định, chẳng hạn như khuôn khổ Thị trường tiền điện tử của EU, và sự chấp nhận ngày càng tăng của tổ chức đối với tài sản thực tế được mã hóa. Mặc dù có sự mở rộng này, các sự cố như giao dịch hoán đổi **ADA**/**USDA** nhấn mạnh rằng thanh khoản vẫn là một lỗ hổng quan trọng, đặc biệt đối với các stablecoin kém ổn định hoặc các nhóm giao dịch nhỏ hơn. Mặc dù sự quan tâm của tổ chức đối với tài sản được mã hóa đang tăng lên, việc chuyển đổi thanh khoản nhàn rỗi thành các vị thế trên chuỗi, các giao dịch lớn riêng lẻ vẫn có thể đối mặt với ma sát đáng kể và rủi ro tài chính ở các thị trường có chiều sâu không đủ. Sự kiện này có thể dẫn đến việc tăng cường giám sát các quy định về thanh khoản ở các thị trường DeFi mới nổi và thúc đẩy các chiến lược giao dịch thận trọng hơn giữa các nhà nắm giữ tài sản kỹ thuật số lớn.