Edgen Crypto·Oct 10 2025, 21:39
[1] Morpho Vaults V2: Bước đột phá DeFi mới nhất (https://www.bankless.com/read/morpho-vaults-v ...)[2] Morpho Vaults V2: Một tiêu chuẩn mới cho quản lý tài sản (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Vai trò của Người quản lý rủi ro DeFi | Adrian & Tarun | S9 E5 - YouTube (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)
Related News
Dec 01 2025, 00:44
SUI và ENA dẫn đầu hơn 139 triệu USD mở khóa token hàng tuần, gây áp lực lên thị trường
## Tóm tắt điều hành Tuần này, thị trường tiền điện tử đang chuẩn bị cho một sự gia tăng đáng kể về nguồn cung lưu hành của một số token, dẫn đầu bởi **Sui (SUI)** và **Ethena (ENA)**. Các sự kiện theo lịch trình này sẽ mở khóa hơn 139 triệu USD tài sản bị hạn chế trước đây. Mở khóa token là một thành phần quan trọng trong tokenomics của một dự án, đại diện cho một sự kiện lạm phát được lên kế hoạch có thể tạo áp lực đáng kể lên giá tài sản. Phản ứng của thị trường sẽ là một phép thử quan trọng đối với nhu cầu của nhà đầu tư và giá trị lâu dài được nhận thức của các giao thức này. ## Chi tiết sự kiện Hai đợt mở khóa nổi bật nhất trong tuần là: * **Sui (SUI):** Vào ngày 1 tháng 12, mạng Sui đã mở khóa 55,54 triệu token SUI, trị giá khoảng 85 triệu USD. Lượng phát hành này chiếm khoảng 0,56% tổng cung lưu hành của token. * **Ethena (ENA):** Vào ngày 2 tháng 12, giao thức Ethena dự kiến sẽ mở khóa các token trị giá ước tính 54,3 triệu USD. Việc bổ sung nguồn cung mới này chiếm 3,04% tổng cung lưu hành hiện tại của nó. Đây là một phần của lịch trình phát hành theo từng giai đoạn lớn hơn kéo dài đến năm 2026. Các token khác, bao gồm **SANTOS**, **WAL**, và **RED**, cũng dự kiến sẽ có các đợt mở khóa nhỏ hơn trong suốt tuần, góp phần vào sự gia tăng tổng thể nguồn cung thanh khoản trên thị trường. ## Ý nghĩa thị trường Ý nghĩa chính của một đợt mở khóa token lớn là tiềm năng tăng áp lực bán. Khi token được phân phối cho các nhà đầu tư ban đầu, thành viên nhóm và dự trữ cộng đồng, một phần tài sản này thường được thanh lý trên thị trường mở. Sự gia tăng đột ngột về nguồn cung này, nếu không được đáp ứng bởi nhu cầu tương ứng, có thể dẫn đến áp lực giảm giá. Đối với **ENA**, việc mở khóa 3,04% nguồn cung lưu hành của nó là một sự kiện quan trọng có thể gây ra biến động ngắn hạn. Khả năng thị trường hấp thụ các token mới này mà không có sự sụt giảm giá đáng kể sẽ tùy thuộc vào tâm lý thị trường hiện tại, khối lượng giao dịch của tài sản và hành vi của những người nhận token đã mở khóa. Mặc dù đã được lên lịch và minh bạch, các sự kiện này vẫn là trọng tâm chính cho các nhà giao dịch đánh giá rủi ro phía cung. ## Tokenomics và lịch trình vesting Tìm hiểu sâu hơn về tokenomics tiết lộ cơ chế đằng sau các đợt mở khóa này: * **Sui (SUI):** Giao thức có tổng nguồn cung giới hạn ở 10 tỷ token. Các đợt mở khóa hiện tại là một phần của lịch trình vesting dài hạn cho các bên liên quan khác nhau, bao gồm những người đóng góp ban đầu (vesting 72 tháng), nhà đầu tư Series A (vesting 11 tháng), nhà đầu tư Series B (vesting 24 tháng) và Dự trữ cộng đồng (vesting phi tuyến tính 82 tháng). Các đợt phát hành có cấu trúc này được thiết kế để quản lý lạm phát trong vài năm. * **Ethena (ENA):** Hơn 6,8 tỷ token ENA hiện đang lưu hành, với gần 6 tỷ còn lại bị khóa. Các token bị khóa này được chỉ định cho quỹ, những người đóng góp cốt lõi, nhà đầu tư và các ưu đãi hệ sinh thái, với thời gian vesting kéo dài đến 48 tháng. Chiến lược phát hành theo từng giai đoạn, tiếp tục đến năm 2026, đảm bảo phân phối dần dần thay vì một cú sốc quy mô lớn duy nhất cho thị trường. ## Bối cảnh rộng hơn Mở khóa token là một tính năng tiêu chuẩn và cần thiết của bối cảnh tài sản kỹ thuật số, cho phép các dự án thưởng cho những người ủng hộ ban đầu và tài trợ cho sự phát triển liên tục. Chúng có chức năng tương tự như việc hết hạn các giai đoạn khóa đối với các công ty mới niêm yết trên thị trường chứng khoán truyền thống. Đối với các nhà đầu tư, đây không phải là những sự kiện không lường trước được mà là các điểm dữ liệu dựa trên lịch trình được đưa vào quản lý rủi ro và chiến lược giao dịch. Quy mô của các đợt mở khóa SUI và ENA đặt chúng vào danh sách theo dõi của toàn bộ thị trường, vì hiệu suất giá của chúng sau khi mở khóa có thể đóng vai trò là phong vũ biểu cho tâm lý nhà đầu tư và khả năng của thị trường để hấp thụ việc phát hành token mới.
Nov 30 2025, 22:54
yETH của Yearn Finance bị khai thác; 3 triệu USD ETH chuyển đến Tornado Cash
## Tóm tắt điều hành Một cuộc tấn công rõ ràng vào yETH của Yearn Finance, một sản phẩm phái sinh trong hệ sinh thái staking thanh khoản của nó, đã dẫn đến việc đánh cắp khoảng 3 triệu USD Ethereum (ETH). Kẻ tấn công sau đó đã chuyển toàn bộ số tiền này đến Tornado Cash, một dịch vụ trộn tiền điện tử phi tập trung, để che giấu nguồn gốc bất hợp pháp của tài sản. Sự kiện này làm nổi bật những thách thức bảo mật dai dẳng mà lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) phải đối mặt và đặt ra trọng tâm mới vào các rủi ro hệ thống liên quan đến Mã thông báo Staking Thanh khoản (LSTs), vốn đã trở thành tài sản thế chấp nền tảng trên nhiều giao thức. ## Chi tiết sự kiện Sự cố bảo mật đã diễn ra với một cuộc khai thác nhắm vào mã thông báo staking thanh khoản yETH của Yearn Finance. Sau vi phạm, dữ liệu on-chain xác nhận việc chuyển số tài sản bị đánh cắp, trị giá khoảng 3 triệu USD, đến Tornado Cash. Việc chuyển tiền được thực hiện theo từng đợt, một chiến thuật phổ biến được tin tặc sử dụng để làm phức tạp việc theo dõi. Việc sử dụng Tornado Cash là một kỹ thuật rửa tiền có chủ đích được thiết kế để phá vỡ liên kết có thể theo dõi được giữa ví của kẻ tấn công và vụ khai thác ban đầu, khiến việc thu hồi tiền trở nên vô cùng khó khăn. ## Phân tích cơ chế tài chính Vụ khai thác này tập trung vào Mã thông báo Staking Thanh khoản (LSTs), là các công cụ tài chính đại diện cho một yêu cầu đối với tiền điện tử được staking. Trong trường hợp này, yETH đại diện cho ETH được staking thông qua giao thức Yearn Finance. LSTs cho phép các nhà đầu tư kiếm phần thưởng staking trong khi vẫn giữ được tính thanh khoản, cho phép họ triển khai các mã thông báo này làm tài sản thế chấp trong các ứng dụng DeFi khác, chẳng hạn như thị trường cho vay và vay. Tầm quan trọng hệ thống của các công cụ này là rất đáng kể. Dữ liệu cho thấy các LST lớn, như stETH của Lido, chiếm một phần đáng kể tài sản thế chấp trong hệ sinh thái DeFi, chiếm khoảng 33% số tiền gửi trên các nền tảng như Aave V2 và cấu thành 9,5 tỷ USD tài sản thế chấp trên các thị trường cho vay DeFi. Tuy nhiên, khả năng kết hợp của chúng – khả năng được sử dụng trên nhiều giao thức – cũng mở rộng bề mặt tấn công tiềm năng. Như đã thấy trong sự cố Yearn, các lỗ hổng có thể phát sinh từ các tương tác phức tạp giữa các hợp đồng thông minh khác nhau. ## Tác động thị trường Tác động ngay lập tức của vụ khai thác này là một đòn giáng vào niềm tin của nhà đầu tư vào **Yearn Finance** và, rộng hơn, vào bảo mật của các sản phẩm liên quan. Các sự kiện như vậy thường kích hoạt sự giám sát chặt chẽ hơn đối với các cuộc kiểm toán bảo mật và quy trình quản lý rủi ro của giao thức. Đối với thị trường rộng lớn hơn, nó đóng vai trò là một lời nhắc nhở quan trọng về những rủi ro vốn có trong không gian DeFi, đặc biệt là với các sản phẩm phái sinh mới hơn hoặc phức tạp hơn. Sự cố này có thể dẫn đến một "cuộc chạy trốn đến chất lượng", nơi người dùng hợp nhất tài sản vào các giao thức LST lớn hơn, được thành lập hơn được cho là có bảo mật mạnh mẽ hơn, chẳng hạn như **Lido**. Hơn nữa, nó nhấn mạnh vai trò trung tâm mà các bộ trộn như **Tornado Cash** tiếp tục đóng trong nền kinh tế tài chính bất hợp pháp dựa trên tiền điện tử, một thách thức mà các nhà quản lý và nhà phát triển tiếp tục phải vật lộn. ## Bối cảnh rộng hơn Cuộc tấn công này không phải là một hiện tượng đơn lẻ mà là một phần của một mô hình khai thác rộng hơn trong lĩnh vực DeFi. Chuỗi khối **Ethereum** cốt lõi vẫn an toàn; các lỗ hổng nằm trong lớp ứng dụng – các hợp đồng thông minh tạo ra các sản phẩm tài chính phức tạp này. Sự cố với yETH phù hợp với một câu chuyện rộng hơn về các rủi ro liên quan đến LSTs, bao gồm lỗi hợp đồng thông minh, rủi ro tập trung gắn liền với một số lượng nhỏ các nhà khai thác nút và các lỗ hổng quản trị giao thức. Mặc dù staking thanh khoản mang lại lợi ích rõ ràng cho hiệu quả vốn, nhưng việc tích hợp nhanh chóng của nó vào cấu trúc của DeFi có nghĩa là một điểm thất bại duy nhất có thể có tác động dây chuyền trên toàn bộ hệ sinh thái, củng cố nhu cầu về các thực hành bảo mật nghiêm ngặt và đa dạng hóa rủi ro.
Nov 30 2025, 22:37
Monero (XMR) tiếp cận ngưỡng hỗ trợ quan trọng, phân tích kỹ thuật cho thấy tiềm năng tăng 16%
## Tóm tắt điều hành Một phân tích lưu hành trên nền tảng TradingView cho thấy Monero (XMR) có thể tăng giá 16% lên mức 465 đô la. Dự báo tăng giá này hoàn toàn phụ thuộc vào việc tiền điện tử duy trì một mức hỗ trợ quan trọng được xác định trên biểu đồ hàng tuần của nó. Kịch bản này làm nổi bật việc áp dụng phân tích kỹ thuật cổ điển, đặc biệt là các nguyên tắc hỗ trợ và kháng cự, được các nhà giao dịch sử dụng rộng rãi để xác định các điểm đảo chiều tiềm năng của thị trường. ## Chi tiết sự kiện Dự báo, được viết bởi một nhà phân tích của TradingView dưới tên "MadWhale", tập trung vào cặp giao dịch **KUCOIN:XMRUSDT**. Cốt lõi của phân tích là nếu Monero duy trì thành công mức giá sàn hiện tại của nó—được mô tả là "ngưỡng hỗ trợ cuối cùng"—thì một đợt tăng giá sau đó là một kỳ vọng hợp lý. Kết luận này được rút ra từ việc kiểm tra dữ liệu giá lịch sử, chủ yếu sử dụng nến hàng tuần để xác định các mức giá dài hạn quan trọng. ## Giải mã kỹ thuật: Hỗ trợ và Kháng cự Hỗ trợ và kháng cự là các khái niệm cơ bản trong phân tích kỹ thuật, xác định các mức giá trên biểu đồ được kỳ vọng sẽ thu hút lượng mua hoặc bán tối đa. * **Hỗ trợ:** Mức hỗ trợ là một điểm giá nơi một tài sản có xu hướng ngừng giảm, vì nhu cầu và sự quan tâm mua được kỳ vọng đủ mạnh để vượt qua áp lực bán. Trong trường hợp của XMR, giá hiện tại đang kiểm tra một mức như vậy, mức đã ngăn chặn các đợt giảm giá sâu hơn trong lịch sử. * **Kháng cự:** Mức kháng cự là ngược lại—một điểm giá nơi một đợt tăng giá có xu hướng tạm dừng hoặc đảo chiều do sự tập trung của lợi ích bán. Đối với XMR, mục tiêu 465 đô la được dự kiến là vùng kháng cự quan trọng tiếp theo. Các mức này thường được xác định bằng cách xem xét hành động giá trong quá khứ, với nhiều lần phục hồi lịch sử từ một vùng giá cụ thể củng cố tính hợp lệ của nó như là hỗ trợ hoặc kháng cự. Việc sử dụng biểu đồ hàng tuần, như được trích dẫn trong phân tích, là phổ biến để xác định các mức dài hạn quan trọng hơn. ## Ý nghĩa thị trường Việc giữ vững thành công ở mức hỗ trợ này, sau đó là một đợt tăng giá, sẽ xác nhận mô hình kỹ thuật và có khả năng thu hút thêm đà tăng từ các nhà giao dịch theo các chiến lược tương tự. Tuy nhiên, kịch bản này cũng tiềm ẩn rủi ro rõ ràng. Nếu mức hỗ trợ bị phá vỡ, nó sẽ làm mất hiệu lực luận điểm tăng giá. Theo các nguyên tắc kỹ thuật, một mức hỗ trợ bị phá vỡ thường biến thành một mức kháng cự mới, vì người bán có thể sử dụng bất kỳ lần kiểm tra lại giá đó sau đó để thoát vị thế, có khả năng dẫn đến việc giá giảm sâu hơn. ## Bối cảnh rộng hơn Phân tích Monero này là một ví dụ thực tế về cách nhiều người tham gia thị trường tiền điện tử đưa ra quyết định giao dịch. Không giống như cổ phiếu, thường được định giá dựa trên các yếu tố cơ bản như thu nhập và doanh thu, tiền điện tử thường được giao dịch dựa trên các mô hình kỹ thuật, tâm lý thị trường và dòng thanh khoản. Sự phụ thuộc vào các chỉ báo như hỗ trợ, kháng cự và mô hình nến là một chiến lược chiếm ưu thế để điều hướng sự biến động cố hữu của loại tài sản kỹ thuật số. Hành động giá hiện tại của XMR đóng vai trò là một thử nghiệm trực tiếp về phương pháp giao dịch được nhiều người tuân theo này.