Nhật Bản xem xét cho phép các ngân hàng trực tiếp đầu tư vào tài sản tiền điện tử

Tóm tắt điều hành

Các cơ quan quản lý Nhật Bản được cho là đang đánh giá một sự thay đổi chính sách cho phép các ngân hàng trong nước trực tiếp đầu tư vào tài sản tiền điện tử. Thay đổi tiềm năng này, được Nikkei báo cáo, báo hiệu một động thái chiến lược nhằm tích hợp tài sản kỹ thuật số sâu hơn vào hệ thống tài chính truyền thống. Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) đang đi đầu trong sáng kiến này, dựa trên khuôn khổ pháp lý đã được thiết lập của Nhật Bản đối với tiền điện tử.

Chi tiết sự kiện

Các báo cáo gần đây chỉ ra rằng Nhật Bản đang xem xét cho phép các ngân hàng trong nước mua và nắm giữ tài sản tiền điện tử cho mục đích đầu tư. Hiện tại, các ngân hàng và công ty bảo hiểm bị cấm đầu tư trực tiếp vào tài sản tiền điện tử hoặc gián tiếp thông qua các công cụ phái sinh hoặc quỹ. Sự đảo ngược chính sách tiềm năng này của các nhà chức trách Nhật Bản, bao gồm Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA), sẽ đánh dấu một sự thay đổi đáng kể so với các hạn chế hiện có. Nhật Bản có lịch sử tiên phong trong quy định về tiền điện tử, đã quy định các sàn giao dịch tiền điện tử theo Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA) vào năm 2017. Gần đây hơn, vào năm 2025, FSA đã phân loại lại tiền điện tử là sản phẩm tài chính theo Đạo luật Công cụ Tài chính và Sàn giao dịch (FIEA), tạo tiền đề cho sự tham gia của các tổ chức ngày càng tăng.

Cơ chế tài chính và Khung pháp lý

Thay đổi chính sách được đề xuất sẽ phá bỏ các lệnh cấm tài chính hiện có, đặc biệt cho phép các ngân hàng tham gia vào tài sản kỹ thuật số như các phương tiện đầu tư. Việc phân loại lại tài sản tiền điện tử là công cụ tài chính theo FIEA vào năm 2025 đã bao gồm việc giới thiệu mức thuế lãi vốn cố định 20%, giảm so với mức thuế lũy tiến trước đây lên tới 55%. Điều chỉnh quy định này được thiết kế để thu hút vốn tổ chức. Hơn nữa, việc phân loại lại này tạo điều kiện thuận lợi cho việc tiếp cận thị trường đối với các Quỹ hoán đổi danh mục (ETF) tiền điện tử được quản lý, bao gồm các sản phẩm Bitcoin giao ngay, mà trước đây bị cấm ở Nhật Bản. Lệnh cấm hiện hành đối với các ngân hàng mua tài sản tiền điện tử để đầu tư sẽ được dỡ bỏ theo những cân nhắc mới, cho phép tiếp xúc tài chính trực tiếp.

Chiến lược kinh doanh và Định vị thị trường

Động thái chiến lược của Nhật Bản phù hợp với tham vọng trở thành nhà lãnh đạo toàn cầu trong không gian tài sản kỹ thuật số được quản lý. Bằng cách phân loại tài sản tiền điện tử là công cụ tài chính và có khả năng cho phép ngân hàng đầu tư trực tiếp, quốc gia này nhằm mục tiêu mở khóa một số lợi ích. Cách tiếp cận này sẽ thúc đẩy việc áp dụng của các tổ chức, vì các tổ chức như ngân hàng và quỹ phòng hộ có thể đầu tư vào tiền điện tử trong một khuôn khổ được quản lý. Sau đó, tài sản tiền điện tử có thể được tích hợp vào các sản phẩm tài chính truyền thống như ETF và quỹ tương hỗ. Chiến lược này được xây dựng dựa trên việc giới thiệu các stablecoin được hỗ trợ bằng yên của các tổ chức ngân hàng lớn của Nhật Bản như Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group, và Mizuho Financial Group, hoạt động theo các quy định nghiêm ngặt về stablecoin của Nhật Bản. Các quy định này quy định rằng stablecoin phải được gắn với tiền pháp định, có thể đổi hoàn toàn và chỉ được phát hành bởi các thực thể được cấp phép, từ đó mang lại một mức độ tin cậy và hợp pháp hóa khuyến khích sự tham gia của doanh nghiệp và tổ chức. Điều này cũng tăng cường chủ quyền tài chính của Nhật Bản bằng cách thúc đẩy một hệ sinh thái stablecoin trong nước và giảm sự phụ thuộc vào các stablecoin được định giá bằng ngoại tệ.

Ý nghĩa thị trường

Sự thay đổi chính sách tiềm năng có ý nghĩa thị trường đáng kể. Nó được kỳ vọng sẽ tạo điều kiện cho dòng vốn tổ chức đáng kể chảy vào thị trường tiền điện tử Nhật Bản, cung cấp một cơ sở nhu cầu ổn định hơn cho các loại tiền điện tử lớn. Sự gia tăng tham gia của các tổ chức có khả năng tăng cường cơ sở hạ tầng thị trường và đẩy nhanh sự phát triển của các sản phẩm tài chính đổi mới. Hơn nữa, các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng mạnh mẽ hơn được dự đoán, vì các sàn giao dịch tiền điện tử và người giám sát sẽ được yêu cầu đáp ứng các tiêu chuẩn bảo mật và minh bạch cao hơn. Sự rõ ràng về quy định này cũng được kỳ vọng sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của các công cụ phái sinh tiền điện tử được quản lý, chẳng hạn như hợp đồng tương lai, quyền chọn và ETF. Tâm lý chung từ giới tài chính truyền thống và cộng đồng tiền điện tử về những phát triển này phần lớn là lạc quan, coi chúng là một bước tiến đáng kể trong việc tích hợp tài sản kỹ thuật số vào tài chính chính thống và định vị hệ sinh thái Web3 của Nhật Bản để đạt được sự tăng trưởng đáng kể trong DeFi, NFT và GameFi.

Bối cảnh rộng hơn

Việc Nhật Bản xem xét cho phép các ngân hàng đầu tư vào tài sản tiền điện tử là một phần của xu hướng toàn cầu rộng lớn hơn nhằm tích hợp tài sản kỹ thuật số vào các hệ thống tài chính truyền thống. Điều này bao gồm các phát triển như việc Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) của Vương quốc Anh dỡ bỏ lệnh cấm đối với các sản phẩm giao dịch trao đổi tài sản tiền điện tử (cETN) cho các nhà đầu tư bán lẻ và Hoa Kỳ phê duyệt các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) tài sản tiền điện tử giao ngay. Những hành động này của các khu vực pháp lý khác nhau báo hiệu sự công nhận toàn cầu đối với tài sản kỹ thuật số và nỗ lực thiết lập các khuôn khổ quy định rõ ràng để phù hợp với sự hiện diện ngày càng tăng của chúng trong tài chính toàn cầu. Khung pháp lý chủ động của Nhật Bản, bao gồm việc thành lập Cục Tiền điện tử mới để điều chỉnh sự giám sát với các tiêu chuẩn toàn cầu như MiCA của EU, nhằm mục đích tăng cường niềm tin thị trường và định vị cạnh tranh so với các khu vực khác như Hồng Kông và Vương quốc Anh.