Mạng Canton tiên phong tài trợ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ trên chuỗi, thúc đẩy áp dụng RWA thể chế

Tóm tắt điều hành

Mạng Canton đã hoàn thành thành công một giao dịch tài trợ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ trên chuỗi tiên phong, đẩy nhanh quá trình mã hóa tài sản thế giới thực và thể hiện một bước tiến đáng kể trong việc định nghĩa lại cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu. Sự phát triển này được kỳ vọng sẽ làm tăng sự quan tâm và đầu tư của các tổ chức vào lĩnh vực Tài sản Thế giới Thực (RWA), có khả năng dẫn đến một hệ thống tài chính hiệu quả hơn, minh bạch hơn và dễ tiếp cận hơn trên toàn cầu về lâu dài. Nó cũng gợi ý một bối cảnh pháp lý toàn cầu đang phát triển để phù hợp với các tài sản kỹ thuật số gốc.

Chi tiết sự kiện

Vào ngày 12 tháng 8 năm 2025, Digital Asset, hợp tác với một liên minh các tổ chức tài chính hàng đầu, đã công bố hoàn thành thành công một giao dịch đột phá trên Mạng Canton. Sự kiện này đánh dấu lần đầu tiên tài trợ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ (UST) bằng USD Coin (USDC) theo thời gian thực, hoàn toàn trên chuỗi trên Tradeweb. Giao dịch này đã vượt qua các hoạt động repo trên chuỗi trước đây bằng cách cung cấp khả năng thanh toán tức thì, nguyên tử trên một blockchain công khai, diễn ra ngoài giờ thị trường truyền thống, bao gồm cả cuối tuần.

Sáng kiến này cho phép các nhà môi giới chính giữ UST của khách hàng trong các tài khoản lưu ký tại một công ty con của DTCC, The Depository Trust Company (DTC), và sau đó cho phép khách hàng của họ tạo UST trên chuỗi trên Mạng Canton. Quá trình này đã mở khóa tiện ích của các tài sản này dưới dạng tài sản thế chấp có thể chuyển nhượng tự do. USDC được đúc và đổi trên Mạng Canton đặc biệt để tạo điều kiện cho trường hợp sử dụng này, hỗ trợ tính thanh khoản tức thì và thanh toán nguyên tử. Cột mốc này đại diện cho một bước nền tảng hướng tới việc xây dựng các thị trường vốn nơi các tài sản lỏng chất lượng cao, như UST, luôn có sẵn và có thể sử dụng được, độc lập với các ràng buộc thị trường truyền thống.

Để củng cố thêm xu hướng này, vào ngày 8 tháng 9 năm 2025, Sở giao dịch chứng khoán Nasdaq đã đệ trình một thay đổi quy tắc được đề xuất lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) để cho phép giao dịch và thanh toán các chứng khoán được mã hóa. Đề xuất tập trung vào các chứng khoán được mã hóa có thể thay thế cho các chứng khoán truyền thống, và DTC được cho là đang phát triển một hệ thống thanh toán để chuyển đổi các vị thế thành dạng mã thông báo để gửi đến các ví đã đăng ký DTC trên một blockchain.

Cơ chế tài chính và sự khác biệt chiến lược

Sự đổi mới tài chính cốt lõi được Mạng Canton thể hiện liên quan đến việc tài trợ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ bằng USDC trên chuỗi. Không giống như các tài sản được gói, phương pháp của Canton tạo điều kiện cho "tài sản gốc trên chuỗi" cung cấp cho người nắm giữ các yêu cầu pháp lý trực tiếp. Cơ chế này biến UST thành tài sản thế chấp có thể chuyển nhượng tự do, tăng cường tính thanh khoản và khả năng di chuyển trong các thị trường kỹ thuật số.

Mạng Canton đạt được hiệu quả hoạt động thông qua khả năng cung cấp tài trợ trên chuỗi hoàn toàn theo thời gian thực với khả năng thanh toán tức thì, nguyên tử. Khả năng này cho phép di chuyển tài sản thế chấp liên tục và các hoạt động tài trợ vượt ra ngoài giới hạn của giờ thị trường truyền thống. Công nghệ cơ bản của mạng sử dụng cơ chế đồng thuận BFT hiệu suất cao và thiết kế đồng thuận hai lớp, đảm bảo quyền riêng tư và tuân thủ cần thiết cho việc áp dụng của tổ chức mà không cần dựa vào Bằng chứng Không Kiến thức (ZKP).

Thiết kế của Mạng Canton ưu tiên "quyền riêng tư cấp độ sản xuất, sẵn sàng tuân thủ quy định." Nó triển khai tính minh bạch có chọn lọc và quy trình làm việc quyền-nghĩa vụ ở cấp độ giao dịch phụ bằng cách sử dụng mô hình "công khai được cấp phép + Daml". Kiến trúc này cho phép các tổ chức bảo vệ quyền riêng tư trong khi tuân thủ các quy định, phân loại các tài sản truyền thống được mã hóa là rủi ro "Loại 1" theo tiêu chuẩn Basel, do đó tránh các yêu cầu vốn phạt. Chỉ các bên trực tiếp tham gia vào giao dịch mới có thể xem dữ liệu liên quan, đảm bảo tính bảo mật trong khi vẫn duy trì khả năng kiểm toán cho các cơ quan giám sát.

Mạng hoạt động trên kiến trúc "mạng lưới các mạng", giống như một mạng lưới giao thông nơi nhiều mạng con kết nối với nhau. Cấu trúc này, bao gồm các nút tham gia và Nhà cung cấp dịch vụ Canton (CSP), tăng cường khả năng mở rộng và khả năng phục hồi, cho phép đồng bộ hóa và thanh toán an toàn trên các loại tài sản đa dạng.

Ý nghĩa thị trường và bối cảnh rộng hơn

Sự phát triển này thúc đẩy xu hướng rộng lớn hơn của mã hóa tài sản thế giới thực (RWA), định vị Mạng Canton là một yếu tố quan trọng trong việc định nghĩa lại cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu. Tâm lý thị trường rất lạc quan đối với việc áp dụng công nghệ blockchain và RWA của các tổ chức, dự báo sự gia tăng lợi ích và đầu tư của các tổ chức vào lĩnh vực này.

Các quan hệ đối tác chiến lược của Mạng Canton với các tổ chức tài chính hàng đầu như Goldman Sachs, BNP Paribas, HSBC, Microsoft, Nasdaq, Broadridge và DTCC nhấn mạnh ảnh hưởng ngày càng tăng của nó. Ví dụ, Broadridge được báo cáo đang xử lý 300 tỷ đô la mỗi ngày trong các giao dịch repo trên chuỗi bằng cách sử dụng các ứng dụng được kết nối với Canton. Phương pháp hợp tác này cho thấy một bước tiến tới sự tích hợp sâu hơn của tài chính truyền thống với các hệ sinh thái tiền điện tử.

Bối cảnh pháp lý ngày càng thuận lợi cho đổi mới blockchain, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, nơi đã áp dụng các chính sách thân thiện với tiền điện tử. Các sắc lệnh hành pháp và sự thay đổi trong lập trường của SEC, bao gồm việc phê duyệt các quỹ ETF altcoin và một người được bổ nhiệm thân thiện với tiền điện tử, báo hiệu một động lực hướng tới việc thể chế hóa tài sản kỹ thuật số vào kế hoạch tài chính quốc gia. Khung MiCAR của Liên minh Châu Âu cũng thực thi tuân thủ tiền điện tử xuyên biên giới, trong khi các trung tâm đổi mới của châu Á như Singapore và Hồng Kông thúc đẩy một phần đáng kể giao dịch tiền điện tử toàn cầu.

Tokenomics của Canton Coin được thiết kế để khuyến khích sự tham gia và tiện ích của mạng. Token được kiếm được chứ không phải được phân bổ trước, không có khai thác trước hoặc phân bổ cho nhà đầu tư mạo hiểm. Phân phối phân bổ 35% cho các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng, 50% cho các nhà xây dựng ứng dụng và 15% cho người dùng. Cơ chế "cân bằng đốt và đúc" liên kết nguồn cung token với nhu cầu, đảm bảo sự ổn định và gắn giá trị trực tiếp với việc sử dụng mạng. Khung này đã hỗ trợ tăng trưởng đáng kể vào năm 2025, bao gồm mức tăng 40% hàng tháng về số lượng người xác thực và mức tăng 20 lần trong các giao dịch Canton Coin, trung bình khoảng 3 triệu sự kiện sổ cái mỗi ngày.