Tỷ lệ Bitcoin-vàng chạm mức thấp lịch sử, báo hiệu khả năng BTC tăng giá trong bối cảnh vàng giảm giá

Tóm tắt điều hành

Tỷ lệ Bitcoin-vàng đã giảm mạnh xuống mức lịch sử tương quan với đáy thị trường, với các nhà phân tích gợi ý một "đáy thế hệ" cho Bitcoin (BTC) khi vàng (XAU) trải qua đợt điều chỉnh gần đây, có khả năng báo hiệu một đợt phục hồi BTC đáng kể.

Chi tiết sự kiện

Các biến động thị trường gần đây cho thấy một sự thay đổi đáng chú ý trong động lực giữa Bitcoin và vàng. Tỷ lệ Bitcoin-vàng đã giảm xuống một ngưỡng quan trọng, lần cuối cùng được quan sát thấy trong các giai đoạn như 2015, 2018, 2020 và 2022. Trong lịch sử, những trường hợp này đã đi trước các đợt tăng giá Bitcoin đáng kể, dao động từ 100% đến 600%. Sự sụt giảm hiện tại dưới -2.5 cho thấy BTC có thể bị định giá thấp so với vàng sau đợt tăng giá kỷ lục của kim loại quý này.

Đợt tăng giá của vàng bị đình trệ sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại khoảng 4.380 USD mỗi ounce. Sau đó, vàng đã trải qua một đợt giảm 2,90%. Bất chấp sự điều chỉnh này, vàng vẫn tăng hơn 62,25% từ đầu năm đến nay. Đồng thời, Bitcoin đã tăng gần 4% trong thời kỳ vàng điều chỉnh, phục hồi từ mức thấp gần đây khoảng 103.535 USD. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) của Bitcoin hiện đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 4, một mô hình mà trong lịch sử đã đi trước các đợt phục hồi 60% hoặc hơn.

Ý nghĩa thị trường

Hành vi nghịch đảo này giữa Bitcoin và vàng khiến một số nhà phân tích dự đoán một đợt phục hồi Bitcoin đáng kể. Các nhà phân tích như Pat và Alex Wacy nhấn mạnh tỷ lệ Bitcoin-vàng thấp là dấu hiệu của một "đáy thế hệ" cho tiền điện tử. Các nhà phân tích của JPMorgan dự đoán rằng Bitcoin có thể đạt 165.000 USD vào năm 2025, khẳng định rằng nó bị định giá thấp so với vàng. Nhà phân tích Charles Edwards gợi ý rằng việc vượt qua mức 120.000 USD có thể đẩy Bitcoin lên 150.000 USD.

Ngược lại, HSBC duy trì triển vọng tăng giá đối với vàng, dự báo nó có thể đạt 5.000 USD mỗi ounce vào năm 2026. Dự báo này được thúc đẩy bởi nhu cầu dài hạn của nhà đầu tư về sự ổn định danh mục đầu tư trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và bất ổn kinh tế, chứ không phải là lợi ích đầu cơ ngắn hạn. Ngân hàng dự kiến ​​giá trung bình là 3.355 USD cho năm 2025 và 3.950 USD cho năm 2026, với lý do mua mạnh từ các ngân hàng trung ương và sự gia tăng bất ổn vĩ mô.

Bình luận của chuyên gia

Nhà phân tích Pat lưu ý hiệu suất của Bitcoin so với vàng trong bốn năm qua, nhấn mạnh mối tương quan lịch sử của các mức tỷ lệ Bitcoin-vàng hiện tại với đáy thị trường. Alex Wacy vẽ ra những điểm tương đồng giữa đợt điều chỉnh hiện tại của vàng và đỉnh cao năm 2020 của nó, trùng hợp với một đáy Bitcoin cục bộ. Các nhà phân tích của JPMorgan, do Nikolaos Panigirtzoglou đứng đầu, đã đưa ra quan điểm lạc quan về Bitcoin, dự đoán nó sẽ vượt trội hơn vàng trong phần còn lại của năm 2025. Họ quan sát thấy một sự thay đổi trong đó Bitcoin đang tăng lên với chi phí của vàng, quy điều này là do các chất xúc tác cụ thể của tiền điện tử.

Bối cảnh rộng hơn

Động lực thị trường hiện tại cho thấy một sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư. Trong khi vàng đã hưởng lợi từ trạng thái trú ẩn an toàn truyền thống và việc mua cấu trúc của các ngân hàng trung ương, Bitcoin ngày càng được coi là "vàng kỹ thuật số" và đang có được đà từ những thay đổi cấu trúc gần đây có lợi cho tài sản kỹ thuật số. Dòng tiền đáng kể vào Bitcoin ETF giao ngay đã được quan sát thấy, trái ngược với dòng tiền chảy ra từ các quỹ giao dịch vàng. Việc áp dụng của doanh nghiệp cũng đóng một vai trò, với các công ty như MicroStrategy tăng lượng nắm giữ Bitcoin của họ như một tài sản dự trữ chiến lược. Bối cảnh rộng hơn này cho thấy một sự đánh giá lại tiềm năng của các tài sản lưu trữ giá trị, với các biến động giá của Bitcoin có thể bị ảnh hưởng bởi cả mối tương quan nghịch đảo truyền thống với vàng và cơ sở hạ tầng thị trường trưởng thành cùng sự chấp nhận của tổ chức.