Quay lại
Đặc điểm
Chiến lược giao dịch
Tài nguyên
© 2025 Edgen Được cung cấp bởi
No Data Yet
## Tóm tắt điều hành **Tập đoàn Charles Schwab** đang thực hiện một bước chuyển đổi chiến lược quan trọng hướng tới tài sản kỹ thuật số và tài sản thay thế, báo hiệu một tầm nhìn dài hạn vượt ra ngoài mô hình môi giới truyền thống của mình. Công ty đã công bố thỏa thuận cuối cùng để mua lại thị trường cổ phiếu tư nhân **Forge Global** với giá **660 triệu USD** và xác nhận lộ trình ra mắt **giao dịch tiền điện tử giao ngay** vào nửa đầu năm 2026. Các sáng kiến này được hỗ trợ bởi hiệu quả kinh doanh cơ bản mạnh mẽ, bao gồm mức tăng 40% so với cùng kỳ năm trước về tài sản ròng mới cốt lõi vào tháng 11 năm 2025, giúp Schwab mở rộng hệ sinh thái của mình bất chấp môi trường kinh tế vĩ mô phức tạp được đánh dấu bằng việc Cục Dự trữ Liên bang vừa cắt giảm lãi suất. ## Chi tiết sự kiện Chiến lược mở rộng bao gồm hai trụ cột chính: một thương vụ mua lại lớn và việc chính thức gia nhập thị trường tiền điện tử. Đầu tiên, Schwab đã đồng ý mua lại **Forge Global** trong một giao dịch hoàn toàn bằng tiền mặt trị giá khoảng **660 triệu USD**, hay **45 USD mỗi cổ phiếu**. Thỏa thuận này, dự kiến sẽ đóng vào nửa đầu năm 2026 pending sự chấp thuận của cơ quan quản lý, được thiết kế để tích hợp thanh khoản thị trường tư nhân vào nền tảng của Schwab, cho phép khách hàng đầu tư vào các công ty trước IPO. Điều này giải quyết xu hướng thị trường ngày càng tăng của các công ty nổi tiếng duy trì tư nhân trong thời gian dài hơn. Thứ hai, CEO **Rick Wurster** xác nhận rằng công ty sẽ ra mắt khả năng giao dịch tiền điện tử giao ngay vào nửa đầu năm 2026, bắt đầu với các chương trình thử nghiệm cho nhân viên và một số khách hàng chọn lọc. Động thái này là phản ứng trực tiếp với nhu cầu của khách hàng và áp lực cạnh tranh, định vị Schwab để chiếm một phần thị trường giao dịch tài sản kỹ thuật số. Những thay đổi chiến lược này được hỗ trợ bởi các số liệu hoạt động vững chắc từ Báo cáo Hoạt động hàng tháng tháng 11 năm 2025 của Schwab, báo cáo: - **Tài sản ròng mới cốt lõi:** 40,4 tỷ USD (tăng 40% so với tháng 11 năm 2024) - **Tổng tài sản khách hàng:** 11,83 nghìn tỷ USD (tăng 15% so với cùng kỳ năm trước) - **Giao dịch trung bình hàng ngày:** 8,46 triệu ## Ý nghĩa thị trường Việc Schwab gia nhập thị trường tư nhân và tiền điện tử có khả năng gây ra những hậu quả đáng kể. Việc mua lại **Forge Global** trực tiếp thách thức các công ty quản lý tài sản khác đang xây dựng nền tảng tài sản thay thế của họ. Nó cho phép Schwab tạo ra một hệ sinh thái toàn diện hơn, có khả năng tăng cường giữ chân khách hàng và thu được giá trị từ toàn bộ vòng đời của một công ty, từ tư nhân đến công khai. Kế hoạch về một sản phẩm giao dịch tiền điện tử giao ngay với phí thấp đe dọa tạo áp lực cạnh tranh lên các sàn giao dịch tiền điện tử chuyên dụng. Với **11,83 nghìn tỷ USD** tài sản khách hàng và niềm tin thương hiệu đã được thiết lập, việc Schwab gia nhập có thể định hình lại bối cảnh giao dịch tiền điện tử bán lẻ và tổ chức. Việc mở rộng này diễn ra trong bối cảnh kinh tế vĩ mô đang thay đổi. Quyết định gần đây của Cục Dự trữ Liên bang về việc cắt giảm lãi suất quỹ liên bang xuống **25 điểm cơ bản** xuống mức **3,50%–3,75%** đưa ra một triển vọng hỗn hợp. Mặc dù lãi suất thấp hơn có thể làm giảm biên lợi nhuận ròng, nhưng chúng cũng có thể giảm chi phí tài trợ của Schwab và ổn định hoạt động "sắp xếp tiền mặt" đã ảnh hưởng đến bảng cân đối kế toán của công ty. ## Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích coi báo cáo hoạt động hàng tháng của Schwab là một "kiểm tra sức khỏe" quan trọng về động lực hoạt động của công ty, theo bình luận trên *Barron’s*. Các số liệu thu hút tài sản mạnh mẽ cung cấp một nền tảng vững chắc cho các khoản đầu tư chiến lược của công ty. Các dự báo của Phố Wall nhìn chung là tích cực, mặc dù có sự khác biệt. Mục tiêu giá 12 tháng đồng thuận cho **SCHW** nằm trong khoảng **108–108,50 USD**. Tuy nhiên, các xếp hạng khác nhau, với **UBS** duy trì xếp hạng Mua với mục tiêu **119 USD**, trong khi **BofA Securities** giữ xếp hạng Hoạt động kém hiệu quả với mục tiêu **91 USD**, minh họa các giả định khác nhau của các nhà phân tích về tác động của lãi suất và động lực sắp xếp tiền mặt. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây trên *Wall Street Journal*, CEO **Rick Wurster** đã định vị chiến lược của Schwab bằng cách vạch ra một "ranh giới rõ ràng giữa đầu tư và cờ bạc." Điều này được hiểu là một tín hiệu cho thấy công ty nhằm mục đích thu hút và giữ chân các hộ gia đình có tài sản cao và Cố vấn đầu tư đã đăng ký (RIA) bằng cách cung cấp quyền truy cập vào các loại tài sản mới trong một khuôn khổ quản lý rủi ro, thay vì khuyến khích hành vi đầu cơ tần số cao. ## Bối cảnh rộng hơn Chiến lược của Schwab đại diện cho một động thái quan trọng của một ông lớn tài chính truyền thống nhằm đón nhận tương lai của đầu tư. Bằng cách tích hợp quyền truy cập thị trường tư nhân và giao dịch tiền điện tử giao ngay, công ty không chỉ bổ sung các sản phẩm mới mà còn đang phát triển mô hình kinh doanh cốt lõi của mình để đáp ứng nhu cầu của một thế hệ nhà đầu tư mới. Chiến lược này phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn của các tổ chức tài chính tìm cách cung cấp một nền tảng thống nhất cho cả tài sản truyền thống và tài sản thay thế. Động thái này đóng vai trò là một sự xác nhận lớn cho hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Khi một tổ chức có quy mô và danh tiếng như Schwab tham gia thị trường giao ngay, nó sẽ tạo ra một động lực mạnh mẽ cho việc áp dụng của doanh nghiệp và có thể buộc các công ty môi giới lớn khác phải đẩy nhanh các sáng kiến tiền điện tử và tài sản thay thế của riêng họ. Đối với các nhà đầu tư **SCHW**, các liên doanh tiền điện tử và thị trường tư nhân đại diện cho các tùy chọn tăng trưởng đáng kể, thể hiện một chiến lược hướng tới tương lai vượt ra ngoài các chu kỳ lãi suất ngắn hạn.
## Tóm tắt điều hành Aevo, một sàn giao dịch phái sinh phi tập trung nổi bật, đã xác nhận một vi phạm bảo mật đáng kể trên một trong các hợp đồng thông minh kế thừa của mình. Vào ngày 12 tháng 12, một kẻ tấn công đã khai thác lỗ hổng trong một Ribbon DOV (Kho tiền Tùy chọn Phi tập trung) cũ hơn, dẫn đến thiệt hại tài chính ước tính khoảng 2,7 triệu USD. Sự kiện này đóng vai trò là lời nhắc nhở nghiêm khắc về những rủi ro kỹ thuật cố hữu trong lĩnh vực DeFi, đặc biệt là liên quan đến việc duy trì và bảo mật mã cũ. ## Chi tiết sự kiện Cuộc tấn công đặc biệt nhắm vào một phiên bản cũ hơn, đã ngừng hoạt động của các hợp đồng thông minh Ribbon Finance DOV, vốn là một phần của hệ sinh thái Aevo. Các kho tiền này được thiết kế như các sản phẩm có cấu trúc tự động hóa các chiến lược giao dịch quyền chọn phức tạp để tạo ra lợi nhuận cho người gửi tiền. Lỗ hổng trong logic của hợp đồng đã cho phép rút tiền trái phép các quỹ được giữ trong kho tiền. Mặc dù Aevo đã nhấn mạnh rằng vi phạm chỉ giới hạn ở một hệ thống kế thừa và sàn giao dịch cốt lõi cùng các kho tiền mới hơn của họ vẫn an toàn, nhưng khoản lỗ 2,7 triệu USD đại diện cho một thất bại vật chất trong việc bảo vệ tài sản người dùng. Sự cố này nhấn mạnh rủi ro vòng đời của các hợp đồng thông minh, nơi mã cũ hơn, ít được giám sát hơn có thể trở thành mục tiêu chính của những kẻ tấn công. ## Tác động thị trường Phản ứng thị trường ngay lập tức là tiêu cực, gây áp lực giảm giá lên danh tiếng của **Aevo** và có khả năng là mã thông báo gốc của nó. Những khai thác như vậy làm xói mòn niềm tin của người dùng, một thành phần quan trọng đối với bất kỳ nền tảng nào xử lý tài sản tài chính đáng kể. Sự cố có thể dẫn đến việc vốn chảy sang các giao thức có thể chứng minh các thực hành bảo mật mạnh mẽ và nhất quán hơn, bao gồm các cuộc kiểm toán toàn diện, thường xuyên cả hệ thống mới và cũ. Sự kiện này buộc phải có một cuộc trò chuyện cần thiết trong không gian DeFi về các nghĩa vụ bảo mật dài hạn cho các giao thức. Chỉ định "kế thừa" không miễn trừ trách nhiệm cho các nhà phát triển, và thị trường có khả năng yêu cầu minh bạch hơn về cách các hợp đồng cũ được quản lý và cuối cùng bị ngừng hoạt động. ## Bình luận của chuyên gia Mặc dù không có bình luận cụ thể nào của chuyên gia về vi phạm **Aevo** được đưa ra, nhưng sự cố này phù hợp với những cảnh báo rộng rãi từ các cơ quan an ninh mạng. Cơ quan An ninh Cơ sở hạ tầng và An ninh mạng Hoa Kỳ (CISA) thường lưu ý rằng các lỗ hổng như vậy là "vector tấn công thường xuyên cho các tác nhân mạng độc hại và gây ra rủi ro đáng kể." Vi phạm tại **Aevo** cũng trái ngược với các biện pháp bảo mật chủ động được các dự án DeFi mới nổi khác công khai chấp nhận. Ví dụ, giao thức cho vay **Mutuum Finance (MUTM)** hiện đang trải qua các đánh giá bảo mật chính thức với các công ty bên thứ ba **Halborn** và **CertiK** trước khi ra mắt testnet V1 của nó. Cách tiếp cận ưu tiên bảo mật này, bao gồm các chương trình tiền thưởng lỗi tích cực, đang trở thành tiêu chuẩn ngành để giảm thiểu loại rủi ro đã dẫn đến tổn thất của **Aevo**. ## Bối cảnh rộng hơn Vụ hack **Aevo** không phải là một sự kiện đơn lẻ mà là một phần của mô hình rộng hơn về các mối đe dọa an ninh mạng leo thang được quan sát vào cuối năm 2025. Giai đoạn này, được một số nhà phân tích gọi là "Tháng 12 nguy hiểm", đã chứng kiến sự gia tăng các lỗ hổng cấp cao. Chúng bao gồm một khai thác zero-day (CVE-2025-14174) ảnh hưởng đến trình duyệt Chromium của **Google** và một worm tự sao chép được gọi là "Shai-Hulud 2.0" nhắm mục tiêu vào các khóa API dịch vụ đám mây trên **Microsoft Azure** và **Amazon Web Services**. Môi trường rủi ro gia tăng này trên cả cơ sở hạ tầng Web2 và Web3 cho thấy rằng những kẻ tấn công tinh vi đang tích cực tìm kiếm các điểm yếu trong các hệ thống phần mềm phức tạp. Đối với ngành DeFi, nó nhấn mạnh rằng bảo mật trên chuỗi không thể được xem xét một cách cô lập và gắn liền một cách nội tại với sức khỏe tổng thể của hệ sinh thái kỹ thuật số.
## Chi tiết sự kiện Vào ngày 11 tháng 12, **Quỹ 0G** đã báo cáo một vi phạm bảo mật trong đó hợp đồng thưởng của họ đã bị khai thác. Kẻ tấn công đã thành công rút khoảng 520.010 token **0G**, 9,93 **Ethereum (ETH)** và 4.200 USD **Tether (USDT)**. Vụ tấn công nhắm vào một thành phần quan trọng của cơ chế khuyến khích của giao thức, ngay lập tức làm dấy lên mối lo ngại về kiến trúc bảo mật của hệ sinh thái **0G**. ## Tác động thị trường Vụ khai thác này dự kiến sẽ có tác động giảm giá trực tiếp đến token **0G** và niềm tin của nhà đầu tư vào nền tảng của nó. Nói rộng hơn, sự kiện này củng cố một câu chuyện rủi ro dai dẳng liên quan đến lĩnh vực Tài chính Phi tập trung (DeFi). Sự cố này bổ sung vào danh sách ngày càng tăng các vụ khai thác đã gây rắc rối cho thị trường, có khả năng ngăn cản cả vốn bán lẻ và tổ chức tham gia vào không gian này. Việc liên tục chứng minh sự mong manh của hợp đồng thông minh, ngay cả trong các hợp đồng sử dụng cụ thể như phân phối phần thưởng, cho thấy rủi ro hệ thống vẫn ở mức cao. ## Bình luận của chuyên gia Vụ tấn công vào **0G** phản ánh các vụ vi phạm DeFi lớn khác gần đây. Các vụ hack các giao thức đã được thiết lập như **Balancer** và **Yearn** vào tháng 11, dẫn đến thiệt hại lần lượt là 128 triệu USD và 9 triệu USD, làm nổi bật rằng tuổi thọ và nhiều cuộc kiểm toán không đảm bảo an ninh. Lefteris Karapetsas, người sáng lập nền tảng tiền điện tử Rotki, đã lưu ý sau những sự kiện đó: > "Một giao thức hoạt động từ năm 2020, đã được kiểm toán và sử dụng rộng rãi, vẫn có thể chịu thiệt hại gần như toàn bộ TVL. Đó là một tín hiệu đỏ cho bất kỳ ai nghĩ rằng DeFi ổn định." Tâm lý này trực tiếp áp dụng cho vụ vi phạm **0G**, đóng vai trò là một điểm dữ liệu cảnh báo khác cho các nhà đầu tư đánh giá rủi ro giao thức. ## Bối cảnh rộng hơn Vụ tấn công **0G** không phải là một sự kiện đơn lẻ mà là một phần của mô hình rộng lớn hơn về các lỗi bảo mật và hành vi sai trái đã định hình bối cảnh tiền điện tử vào năm 2025. Thiệt hại DeFi trong năm nay đã vượt quá 2,5 tỷ USD, trong đó riêng tháng 11 đã chiếm khoảng 168 triệu USD tiền bị đánh cắp. Các vụ khai thác này thường bắt nguồn từ các lỗ hổng kỹ thuật cao, chẳng hạn như lỗi làm tròn trong hợp đồng thông minh V2 của **Balancer** hoặc lỗi đúc vô hạn trong mã nguồn cũ của **Yearn**, cho thấy sự phức tạp và khắc nghiệt của các giao thức on-chain. Môi trường rủi ro kỹ thuật này càng trở nên phức tạp hơn bởi một môi trường pháp lý chặt chẽ được định hình bởi các vụ gian lận lớn. Bản án 15 năm tù gần đây dành cho đồng sáng lập **Terraform Labs** Do Kwon, người có hành động đã dẫn đến sự sụp đổ thị trường 40 tỷ USD, đã tạo ra một tiền lệ pháp lý quan trọng. Các cơ quan liên bang đang thể hiện sự khoan dung thấp hơn đối với hành vi sai trái tài chính trong không gian tài sản kỹ thuật số, như được minh chứng bằng các cáo buộc gần đây của SEC chống lại Nathan Gauvin vì cáo buộc gian lận 6,3 triệu USD nhắm vào các nhà đầu tư trên **Discord**. Mặc dù sự cố **0G** là một vụ khai thác bảo mật, nhưng nó xảy ra vào thời điểm mà những người tham gia thị trường và các nhà quản lý rất nhạy cảm với bất kỳ loại tổn thất nào, làm tăng tác động của nó đến tâm lý thị trường.
## Tóm tắt điều hành Sàn giao dịch tiền điện tử **OKX** đã có hành động quyết đoán sau khi phát hiện ra một kế hoạch thao túng giá phối hợp nhắm vào token **OM**. Theo sàn giao dịch, nhiều tài khoản liên quan đã vay **Tether (USDT)** để thổi phồng giá trị của token một cách giả tạo. Để đối phó, **OKX** đã kiểm soát các tài khoản thao túng và đang theo đuổi nhiều thủ tục tư pháp, khiến giá **OM** sụt giảm và kích hoạt một cuộc điều tra chính thức. Sự kiện này nhấn mạnh những mối đe dọa liên tục của thao túng thị trường trong hệ sinh thái tiền điện tử và làm nổi bật vai trò của các sàn giao dịch trong việc thực thi tính toàn vẹn của thị trường. ## Chi tiết sự kiện Cuộc điều tra của **OKX** đã tiết lộ một nỗ lực có cấu trúc nhằm thao túng thị trường. Những kẻ chủ mưu hoạt động thông qua một mạng lưới các tài khoản được kết nối, thực hiện một chiến lược liên quan đến việc vay số lượng lớn **USDT**. Các khoản tiền vay này sau đó được sử dụng để đặt lệnh mua token **OM**, tạo ra nhu cầu giả tạo và đẩy giá lên cao. Khi giá đã được thổi phồng đủ, những kẻ thao túng có thể bán tài sản nắm giữ của mình cho những người mua không nghi ngờ để kiếm lợi nhuận. Sau khi phát hiện bằng chứng thuyết phục về sự thao túng bên ngoài này, **OKX** đã can thiệp bằng cách đóng băng các tài khoản và tài sản liên quan đến kế hoạch. Sàn giao dịch kể từ đó đã biên soạn bằng chứng và gửi cho các cơ quan quản lý và thực thi pháp luật có liên quan, báo hiệu ý định của mình trong việc theo đuổi các hậu quả pháp lý chính thức đối với các cá nhân liên quan. ## Ý nghĩa thị trường Hậu quả trực tiếp đối với token **OM** là sự sụt giảm giá mạnh và thiệt hại đáng kể đến danh tiếng của nó. Đối với **OKX**, sự can thiệp chủ động có thể củng cố hình ảnh của nó như một nền tảng an toàn cam kết bảo vệ người dùng của mình. Tuy nhiên, sự cố này đóng vai trò là một lời nhắc nhở rõ ràng cho các nhà giao dịch về những rủi ro thao túng giá phổ biến trên các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung. Các sự kiện như vậy có thể làm xói mòn niềm tin của nhà đầu tư và thu hút sự giám sát chặt chẽ hơn của các cơ quan quản lý đối với toàn bộ loại tài sản kỹ thuật số. ## Bình luận của chuyên gia Mặc dù không có bình luận cụ thể của chuyên gia về sự kiện **OM**, nhưng cơ chế thao túng lặp lại những nhận định từ các chuyên gia pháp lý về các vụ gian lận lớn hơn trước đây. Trong trường hợp sụp đổ của **Terra/LUNA**, đã xóa sổ 40 tỷ đô la giá trị, một Thẩm phán Quận Hoa Kỳ đã mô tả kế hoạch này là một "vụ lừa đảo sử thi ở quy mô thế hệ." Bên công tố trong vụ án đó đã lưu ý cách người sáng lập, **Do Kwon**, đã lừa dối các nhà đầu tư về sự ổn định của stablecoin **TerraUSD (UST)**. Các tài liệu của tòa án tiết lộ rằng khi **UST** mất chốt vào tháng 5 năm 2021, giá trị của nó không được phục hồi bởi thuật toán được quảng cáo mà bởi một giao dịch mua bí mật, phối hợp hàng triệu đô la token của một công ty giao dịch tần số cao. Hành động đẩy giá này tương tự như việc thổi phồng giá trị của **OM** một cách giả tạo, chứng minh một mô hình lừa dối lặp lại trong thị trường tiền điện tử. ## Bối cảnh rộng hơn Sự thao túng token **OM** này, mặc dù quy mô nhỏ hơn, tồn tại trong một lịch sử rộng lớn hơn về những thất bại đáng kể về tính toàn vẹn thị trường trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Ví dụ gần đây nổi bật nhất là sự sụp đổ của **Terraform Labs**. Stablecoin thuật toán của nó, **UST**, và token chị em, **LUNA**, đã được hỗ trợ bởi một mức lãi suất 20% không bền vững thông qua **Anchor Protocol**, mà một thẩm phán sau đó đã mô tả là một "kế hoạch Ponzi bị che giấu." Khi điều kiện thị trường xấu đi, một cuộc tháo chạy ngân hàng đã xảy ra, và toàn bộ hệ sinh thái trị giá 40 tỷ đô la đã sụp đổ trong vòng một tuần. Hậu quả bao gồm những tổn thất bán lẻ tàn khốc và lên đến đỉnh điểm là bản án 15 năm tù cho đồng sáng lập **Do Kwon** về tội lừa đảo và âm mưu. Sự sụp đổ đã kích hoạt một sự kiện giảm đòn bẩy trên thị trường tiền điện tử, góp phần vào sự sụp đổ của các ông lớn khác như sàn giao dịch **FTX**. Hậu quả pháp lý và tài chính từ vụ án **Terra/LUNA** đã tạo ra một tiền lệ quan trọng, minh họa rằng các cơ quan quản lý và hệ thống tư pháp ngày càng sẵn sàng và có khả năng áp đặt các hình phạt nghiêm khắc đối với gian lận và thao túng thị trường liên quan đến tiền điện tử, bất kể sự phức tạp của chúng.