Lĩnh vực công nghệ đạt được lợi nhuận khi HubSpot tiến bộ trong chiến lược AI
Cổ phiếu HubSpot (HUBS) tăng sau khi công ty công bố chiến lược tiếp thị dựa trên AI và kết quả tài chính quý 2 năm 2025 mạnh mẽ, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào sự thay đổi chiến lược và tiềm năng tăng trưởng dài hạn của công ty.
Tổng quan thị trường
Tuần này, cổ phiếu Hoa Kỳ đã chứng kiến những lợi nhuận tập trung trong lĩnh vực phần mềm, nổi bật là sự tăng trưởng đáng kể của cổ phiếu HubSpot (HUBS). Cổ phiếu của nhà cung cấp nền tảng khách hàng này đã tăng gần 5% sau những phản ứng tích cực đối với chiến lược tiếp thị mới dựa trên AI của công ty, góp phần tạo ra tâm lý thận trọng lạc quan cho các cổ phiếu phần mềm.
Các sáng kiến chiến lược dựa trên AI của HubSpot
Vào ngày 5 tháng 9 năm 2025, cổ phiếu của HubSpot đã tăng 4,8% trong giao dịch buổi sáng, kéo dài đà tích cực. Sự tăng vọt này diễn ra sau khi công ty trình bày chi tiết chiến lược tiếp thị dựa trên AI tại Ngày hội phân tích năm 2025 và sự kiện INBOUND 2025 của mình. Một thành phần cốt lõi của chiến lược này là 'Sách hướng dẫn Loop cho kỷ nguyên AI', giới thiệu các tác nhân AI được xây dựng sẵn, một Trung tâm dữ liệu mới và các giải pháp cấu hình, định giá, báo giá (CPQ). Sự thay đổi chiến lược này được thiết kế để trang bị cho khách hàng sẵn sàng cho bối cảnh tiếp thị đang phát triển, đặc biệt khi AI tạo sinh ảnh hưởng đến tối ưu hóa công cụ tìm kiếm (SEO) truyền thống, nơi dữ liệu hiện tại chỉ ra rằng 60% các tìm kiếm của Google hiện kết thúc mà không cần nhấp. Để đáp lại, HubSpot đang tập trung chiến lược vào 'Tối ưu hóa công cụ trả lời (AEO)' để thúc đẩy chuyển đổi trong môi trường kỹ thuật số mới này.
Hiệu suất tài chính mạnh mẽ hỗ trợ sự lạc quan
HubSpot đã báo cáo hiệu suất tài chính mạnh mẽ cho Quý 2 năm 2025. Doanh thu đạt 760,87 triệu USD, đánh dấu mức tăng 19,4% so với cùng kỳ năm trước, và doanh thu đăng ký đã tăng lên 744,5 triệu USD, tăng 19% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua ước tính đồng thuận của Zacks là 722,7 triệu USD. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) Quý 2 năm 2025 của công ty là 2,19 USD, vượt qua ước tính đồng thuận là 2,12 USD. Hơn nữa, HubSpot đã giảm lỗ ròng từ 14,44 triệu USD xuống 3,26 triệu USD trong Quý 2 năm 2025, mặc dù đã đầu tư đáng kể vào nghiên cứu và phát triển nhằm tích hợp AI. Công ty duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng từ 84,5% đến 84,55% và dự kiến tăng trưởng doanh thu Quý 3 lên tới 787 triệu USD.
Phân tích phản ứng thị trường
Phản ứng tích cực của thị trường đối với cổ phiếu HubSpot dường như phần lớn được thúc đẩy bởi niềm tin của nhà đầu tư vào sự chuyển hướng mạnh mẽ của công ty sang các ứng dụng AI tiên tiến. Các nhà phân tích đang báo hiệu sự lạc quan về tăng trưởng dài hạn và triển vọng lợi nhuận của HubSpot, gán niềm tin này cho sự đổi mới sản phẩm dựa trên AI và các cơ hội kiếm tiền mới. Sự nhấn mạnh chiến lược của công ty vào 'Tối ưu hóa công cụ trả lời' trực tiếp giải quyết một sự thay đổi quan trọng và đang diễn ra trong cách người dùng tương tác với các công cụ tìm kiếm, có khả năng định vị HubSpot một cách thuận lợi trong một lĩnh vực tiếp thị kỹ thuật số ngày càng cạnh tranh. Kết quả tài chính mạnh mẽ của Quý 2 năm 2025, bao gồm tăng trưởng doanh thu vững chắc và EPS được cải thiện, đã cung cấp một sự hỗ trợ nền tảng cho sự đón nhận tích cực của thị trường đối với các thông báo chiến lược của công ty.
Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa ngành
Hiệu suất gần đây của HubSpot nhấn mạnh tầm quan trọng ngày càng tăng của trí tuệ nhân tạo trong các lĩnh vực tiếp thị và quản lý quan hệ khách hàng (CRM). Mặc dù một số cổ phiếu AI và phần mềm đám mây đã trải qua một thời kỳ lạc quan cao độ vào cuối năm 2023 và đầu năm 2024, môi trường hiện tại vào cuối năm 2025 cho thấy một sự thay đổi, với các nhà đầu tư yêu cầu kết quả cụ thể. Sự giám sát chặt chẽ này áp dụng cho tất cả các công ty tập trung vào AI, yêu cầu họ phải chứng minh rằng nhu cầu và lợi nhuận bền vững sẽ theo sau sự hứng thú về công nghệ.
Công ty hoạt động trong một môi trường CRM cạnh tranh, đối mặt với các đối thủ như Salesforce. Tuy nhiên, cam kết của HubSpot trong việc mở rộng nền tảng CRM dựa trên đám mây của mình ngoài tiếp thị vào để bao gồm bán hàng và dịch vụ, cùng với các sáng kiến AI đổi mới của nó, nhằm mục đích củng cố sự liên quan của nó trên thị trường. Mặc dù một số phân tích cho thấy HubSpot có thể giao dịch ở tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) cao, có khả năng cho thấy nó bị định giá quá cao so với thu nhập của nó, các diễn giải khác cho thấy cổ phiếu có thể bị định giá thấp sau đợt bán tháo 46% từ mức cao nhất vào tháng 2, tiến gần đến mức thấp nhất trong 5 năm về giá trị doanh nghiệp trên doanh thu. Điều này trình bày một quan điểm sắc thái về định giá hiện tại của nó. Lĩnh vực công nghệ rộng lớn hơn tiếp tục điều hướng những tác động sâu sắc của AI, dẫn đến những kết quả đa dạng cho các công ty khác nhau; ví dụ, Guidewire Software gần đây đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, trong khi các công ty có chủ đề AI khác như C3.ai đã trải qua những biến động đáng kể.
Bình luận của chuyên gia
Các công ty phân tích phần lớn đã duy trì triển vọng tích cực về HubSpot. Piper Sandler tái khẳng định xếp hạng Tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu với mục tiêu giá là 675,00 USD, trích dẫn các yếu tố tăng trưởng mới được công bố như các personas chỗ ngồi cốt lõi và tín dụng tiêu thụ AI cho các tính năng được nhúng. Công ty nhận xét rằng mặc dù các nhà đầu tư có thể thất vọng vì mục tiêu biên lợi nhuận hoạt động năm 2027 từ 20-22% không được tăng lên, nhưng họ cảm thấy "hơi lạc quan hơn" bởi vị thế chiến lược của HubSpot. KeyBanc cũng tái khẳng định xếp hạng Tăng tỷ trọng, làm nổi bật chiến lược kiếm tiền AI được cải thiện của công ty, liên quan đến việc tính phí khách hàng sử dụng AI vượt quá một phân bổ tín dụng cụ thể. Tương tự, Mizuho duy trì xếp hạng Vượt trội, nhấn mạnh việc giới thiệu tiếp thị Loop và hơn 200 tính năng mới được thiết kế để thúc đẩy tăng trưởng bền vững trên các phân khúc thị trường khác nhau. Những bình luận của chuyên gia này cùng nhau củng cố niềm tin vào hướng đi chiến lược của HubSpot và tiềm năng kiếm tiền hiệu quả từ các khoản đầu tư AI của nó.
Nhìn về phía trước
HubSpot đã thiết lập các mục tiêu tài chính rõ ràng, bao gồm mục tiêu biên lợi nhuận hoạt động trung hạn từ 20-22% vào năm 2027 và mục tiêu dài hạn là 25%. Việc triển khai thành công chiến lược 'Tối ưu hóa công cụ trả lời' và khả năng kiếm tiền hiệu quả từ các tính năng AI tiên tiến sẽ là những yếu tố quyết định quan trọng đến hiệu suất của nó trong các quý tới. Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ cách HubSpot quản lý để cân bằng các khoản chi tiêu nghiên cứu và phát triển đáng kể của mình trong AI với các mục tiêu lợi nhuận đã nêu. Rộng hơn, lĩnh vực công nghệ sẽ tiếp tục quan sát cách nhu cầu ngày càng tăng đối với các giải pháp dựa trên AI chuyển thành doanh thu và tăng trưởng lợi nhuận bền vững cho các công ty phần mềm, khi các nhà đầu tư ngày càng ưu tiên kết quả hữu hình hơn là sự nhiệt tình đầu cơ.
